Bain Capital - Bain Capital

Bain Capital, LP
Tip Societate în comandită privată , limitată
Industrie Investiții alternative
Fondat 1984 ; Acum 37 de ani ( 1984 )
Sediu 200 Clarendon Street
Boston , Massachusetts , SUA
Numărul de locații
Boston, Chicago , Dublin , Hong Kong , Londra , Melbourne , Mumbai , München , New York , Palo Alto , San Francisco , Shanghai , Sydney și Tokyo
Oameni cheie
Joshua Bekenstein
John P. Connaughton
Mitt Romney
Jonathan Lavine
Steven Pagliuca
Produse Capital de risc , gestionarea investițiilor , capital public , capital privat , bunuri imobiliare și produse de credit
AUM Crește US $ 120 de miliarde de euro (2020)
Numar de angajati
1.000+ (2018)
Site-ul web baincapital.com

Bain Capital este o firmă americană de investiții private cu sediul în Boston, Massachusetts . Este specializat în capital privat , capital de risc , credit, capital public, investiții de impact , științe ale vieții și imobiliare . Bain Capital investește într-o serie de sectoare industriale și regiuni geografice. Începând cu 2020, firma a gestionat peste 140 de miliarde de dolari din capitalul investitorilor.

Firma a fost fondată în 1984 de către parteneri de la firma de consultanță Bain & Company . De la început a investit sau a achiziționat sute de companii, inclusiv AMC Theaters , Artisan Entertainment , Aspen Education Group , Apex Tool Group , Brookstone , Burger King , Burlington Coat Factory , Canada Goose , DIC Entertainment , Domino's Pizza , DoubleClick , Dunkin 'Donuts , D&M Holdings , Guitar Center , Hospital Corporation of America (HCA) , iHeartMedia , ITP Aero , KB Toys , Sealy , Sports Authority , Staples , Toys "R" Us , Virgin Australia , Warner Music Group , Fingerhut , The Weather Channel și Apple Leisure Group , care include AMResorts și Apple Vacations.

Bain Capital are sediul la 200 Clarendon Street din Boston, Massachusetts, cu birouri în America de Nord, Europa, Asia și Australia.

Compania și acțiunile sale în primii 15 ani, au devenit subiectul controlului politic și al mass-media ca urmare a carierei politice ulterioare a cofondatorului Mitt Romney , în special a campaniei sale prezidențiale din 2012 .

Istorie

1984 fondare și istorie timpurie

Bain Capital a fost fondată în 1984 de către partenerii Bain & Company Mitt Romney , T. Coleman Andrews III și Eric Kriss , după ce Bill Bain i- a oferit lui Romney șansa de a conduce o nouă întreprindere care să investească în companii și să aplice tehnicile de consultanță ale Bain pentru a îmbunătăți operațiunile . Pe lângă cei trei parteneri fondatori, prima echipă a inclus-o pe Fraser Bullock , Robert F. White , Joshua Bekenstein , Adam Kirsch și Geoffrey S. Rehnert. Romney avea inițial titlurile de președinte și partener general sau partener general. Mai târziu a fost numit și director general sau CEO. El a fost, de asemenea, singurul acționar al firmei. La început, firma avea mai puțin de zece angajați.

În fața scepticismului potențialilor investitori, Romney și partenerii săi au petrecut un an strângând cele 37 de milioane de dolari în fonduri necesare pentru a începe noua operațiune. Partenerii Bain au încasat 12 milioane de dolari din banii lor și au obținut restul de la persoane bogate. Printre primii investitori se numărau mogulul imobiliar din Boston Mortimer Zuckerman și Robert Kraft , proprietarul echipei de fotbal New England Patriots . Printre aceștia se numărau și membri ai familiilor de elită salvadorane, cum ar fi Ricardo Poma, a cărui capitală a fugit de războiul civil al țării . Ei și alți latino-americani bogați au investit 9 milioane de dolari în principal prin companii offshore înregistrate în Panama .

În timp ce Bain Capital a fost fondată de directori Bain, firma nu era o filială sau o divizie a Bain & Company, ci mai degrabă o companie complet separată. Inițial, cele două firme au împărțit aceleași birouri - într-un turn de birouri la Copley Place din Boston - și o abordare similară pentru îmbunătățirea operațiunilor de afaceri. Cu toate acestea, cele două firme au pus în aplicare anumite protecții pentru a evita schimbul de informații între cele două companii și directorii Bain & Company au avut capacitatea de a veta investițiile care puneau potențiale conflicte de interese. Bain Capital a oferit, de asemenea, o oportunitate de investiții pentru partenerii Bain & Company. Compania a acordat inițial o reducere a profiturilor sale către Bain & Company, dar mai târziu Romney l-a convins pe Bill Bain să renunțe la asta.

Bain Capital a fost un investitor inițial în Staples, Inc.

Echipa Bain Capital a fost inițial reticentă în a-și investi capitalul. În 1985, lucrurile mergeau destul de prost încât Romney a luat în calcul închiderea operațiunii, returnându-le banii investitorilor și solicitând partenerilor să revină la vechile lor poziții. Partenerii au văzut puncte slabe în atât de multe tranzacții potențiale încât până în 1986 se făcuseră foarte puține. La început, Bain Capital s-a concentrat pe oportunitățile de capital de risc . Una dintre cele mai vechi și mai remarcabile investiții Bain a fost în Staples, Inc. , distribuitorul de materiale de birou . În 1986, Bain a acordat 4,5 milioane de dolari către doi directori de supermarketuri, Leo Kahn și Thomas G. Stemberg , pentru a deschide un supermarket de birouri în Brighton, Massachusetts . Lanțul de retail cu creștere rapidă a devenit public în 1989; până în 1996, compania a crescut la peste 1.100 de magazine, iar la sfârșitul anului fiscal ianuarie 2012, Staples a atins vânzări de peste 20 miliarde USD, venituri nete de aproape 1,0 miliarde USD, 87.000 de angajați și 2.295 de magazine. Bain Capital a obținut în cele din urmă o rentabilitate de aproape șapte ori mai mare a investiției sale, iar Romney a stat în consiliul de administrație Staples timp de peste un deceniu. O altă investiție foarte reușită a avut loc în 1986, când 1 milion de dolari a fost investit în producătorul de echipamente medicale Calumet Coach, care în cele din urmă a returnat 34 de milioane de dolari. Câțiva ani mai târziu, Bain Capital a făcut o investiție în echipamentul de cercetare tehnologică Gartner Group , care a ajuns să obțină un câștig de 16 ori.

Bain a investit 37 de milioane de dolari de capital în primul său fond în douăzeci de companii și, până în 1989, genera o rentabilitate anuală de peste 50%. Până la sfârșitul deceniului, cel de-al doilea fond al lui Bain, ridicat în 1987, a implementat 106 milioane de dolari în 13 investiții. Pe măsură ce firma a început să se organizeze în jurul fondurilor, fiecare astfel de fond a fost condus de un anumit parteneriat general - care a inclus toți directorii Bain Capital, precum și alții - care, la rândul său, a fost controlat de Bain Capital Inc., compania de administrare pe care Romney o deținea controlul deplin de. În calitate de CEO, Romney a avut un ultim cuvânt în fiecare tranzacție făcută.

Anii 1990

Începând cu 1989, firma, care a început ca o sursă de capital de risc care investează în companii noi , și-a ajustat strategia pentru a se concentra pe cumpărături cu pârghie și investiții în capital de creștere în companii mai mature. Modelul lor a fost să cumpere firme existente cu bani împrumutați în mare parte din activele lor, să se asocieze cu managementul existent pentru a aplica metodologia Bain operațiunilor lor (mai degrabă decât preluările ostile practicate în alte scenarii de cumpărare a pârghiei) și să le vândă în câțiva ani. Directorilor executivi existenți li s-au oferit mize de capital mari în acest proces, datorită credinței lui Bain Capital în teoria agenției emergente conform căreia directorii executivi ar trebui să fie obligați să maximizeze valoarea acționarilor, mai degrabă decât alte obiective. Până la sfârșitul anului 1990, Bain a strâns 175 milioane dolari de capital și a finanțat 35 de companii cu venituri combinate de 3,5 miliarde dolari.

În iulie 1992, Bain a achiziționat Ampad (inițial American Pad & Paper) de la Mead Corporation , care achiziționase compania în 1986. Mead, care se confrunta cu dificultăți de integrare a produselor Ampad în liniile sale de produse existente, a generat un câștig în numerar de 56 milioane dolari pe vânzarea. Sub proprietatea lui Bain, compania s-a bucurat de o creștere semnificativă a vânzărilor de la 106,7 milioane dolari în 1992 la 583,9 milioane dolari în 1996, când compania a fost listată la bursa din New York . Sub proprietatea lui Bain, compania a făcut, de asemenea, o serie de achiziții, inclusiv scrierea companiei de produse SCM în iulie 1994, nume de marcă de la American Trading and Production Corporation în august 1995, WR Acquisition și Williamhouse-Regency Division din Delaware, Inc. în octombrie 1995, Niagara Envelope Company, Inc. în 1996, și Shade / Allied, Inc. în februarie 1997. Veniturile Ampad au început să scadă în 1997 și compania a disponibilizat angajații și a închis instalațiile de producție pentru a menține profitabilitatea. Ocuparea forței de muncă a scăzut de la 4.105 în 1996 la 3.800 în 2000. Compania a încetat să mai tranzacționeze la bursa din New York la 22 decembrie 2000 și a depus falimentul în 2001. La momentul falimentului, Bain Capital deținea o participație de 34,9% Compania. Activele au fost achiziționate în 2003 de Crescent Investments . Se estimează că cei opt ani de implicare ai lui Bain în Ampad au generat profituri de peste 100 de milioane de dolari (60 de milioane de dolari în dividende, 45-50 de milioane de dolari din veniturile din acțiuni emise după ce compania a devenit publică și 1,5-2 milioane de dolari în comisioane de gestionare anuale) .

În 1994, Bain a achiziționat Totes , un producător de umbrele și încălțăminte. Trei ani mai târziu, Totes, sub proprietatea lui Bain, a achiziționat Isotoner, un producător de mănuși din piele.

Bain, împreună cu Thomas H. Lee Partners , au achiziționat Experian , afacerea de raportare a creditelor de consum a TRW Inc. , în 1996, pentru peste 1 miliard de dolari. Fost cunoscută sub numele de unitatea de servicii și sisteme informaționale TRW, Experian este unul dintre principalii furnizori de rapoarte de credit despre consumatori și companii din SUA. Compania a fost vândută către Great Universal Stores pentru 1,7 miliarde de dolari la doar câteva luni după ce a fost achiziționată. Alte investiții notabile ale Bain la sfârșitul anilor 1990 au inclus Sealy Corporation , producătorul de saltele; Sisteme de spălătorie Alliance ; Domino's Pizza și Artisan Entertainment.

O mare parte din profiturile companiei au fost obținute dintr-un număr relativ mic de tranzacții, rata de succes și eșec global a Bain Capital fiind aproximativ egală. Un studiu asupra a 68 de tranzacții pe care Bain Capital le-a făcut până în anii 1990 a constatat că firma a pierdut bani sau a cedat chiar și la 33 dintre ele. Un alt studiu care a analizat perioada de opt ani după 77 de tranzacții în același timp a constatat că, în 17 cazuri, compania a dat faliment sau a renunțat la afaceri, iar în 6 cazuri Bain Capital și-a pierdut toată investiția. Dar 10 tranzacții au avut mare succes și au reprezentat 70% din profiturile totale.

Romney a avut două devieri de la Bain Capital în prima jumătate a deceniului. Din ianuarie 1991 până în decembrie 1992, Romney a ocupat funcția de CEO al Bain & Company, unde a condus schimbarea de succes a firmei de consultanță (a rămas partener general al Bain Capital în acest timp). În noiembrie 1993, el și-a luat concediu pentru cursa nereușită din 1994 pentru postul de Senat al SUA din Massachusetts ; s-a întors a doua zi după alegerile din noiembrie 1994. În acea perioadă, muncitorii Ampad au intrat în grevă și i-au cerut lui Romney să intervină; Avocații Bain Capital l-au rugat să nu se implice, deși s-a întâlnit cu muncitorii pentru a le spune că nu are nicio poziție de autoritate activă în această privință.

În 1994, Bain a investit în Steel Dynamics , cu sediul în Fort Wayne, Indiana , o companie prosperă de oțel care a crescut până la a cincea ca mărime din SUA, are aproximativ 6.100 de angajați și produce produse din oțel carbon cu venituri din 2010 de 6,3 miliarde de dolari pe transporturile de oțel de 5,3 milioane de tone. În 1993, Bain a achiziționat fabrica de oțel Armco Worldwide Grinding System din Kansas City, Missouri și a fuzionat-o cu fabrica de oțel din Georgetown, Carolina de Sud, pentru a forma GST Steel . Fabrica din Kansas City a avut o grevă în 1997, iar Bain a închis fabrica în 2001 concedierea a 750 de lucrători când a intrat în faliment. Fabrica din Carolina de Sud a fost închisă în 2003, dar ulterior a fost redeschisă sub un alt proprietar. La momentul falimentului, a raportat datorii de 553,9 milioane dolari față de active de 395,2 dolari. Bain a raportat profituri de 58,4 milioane de dolari, fondul de pensii al angajaților avea o datorie de 44 de milioane de dolari.

Investiția lui Bain în Dade Behring a reprezentat o investiție semnificativă în industria diagnosticului medical . În 1994, Bain, împreună cu Goldman Sachs Capital Partners, au finalizat o achiziție de sculptură a Dade International, divizia de diagnosticare medicală a Baxter International într-o achiziție de 440 de milioane de dolari. Proprietarii de capital privat Dade au fuzionat compania cu activitatea de diagnostic in vitro a DuPont în mai 1996 și ulterior cu divizia Behring Diagnostics a Hoechst AG în 1997. Aventis , succesorul Hoechst, a achiziționat 52% din compania combinată. În 1999, compania a raportat venituri de 1,3 miliarde de dolari și a finalizat o recapitalizare cu pârghie de 1,25 miliarde de dolari, care a dus la o plată pentru acționari. Dividendul, luat împreună cu alți dividendi acționari anteriori, a dus la o rentabilitate de opt ori a investiției către Bain Capital și Goldman Sachs. Veniturile au scăzut din 1999 până în 2002 și, în ciuda încercărilor de reducere a costurilor prin concedieri, compania a intrat în faliment în 2002. În urma restructurării sale, Dade Behring a ieșit din faliment în 2003 și a continuat să funcționeze independent până în 2007, când afacerea a fost achiziționată de Siemens Medical Solutions . Bain și Goldman și-au pierdut acțiunile rămase în companie ca parte a falimentului.

Până la sfârșitul deceniului, Bain Capital era pe cale să devină una dintre firmele de capital privat de top din țară, după ce și-a mărit numărul de parteneri de la 5 la 18, având 115 angajați în total și având 4 miliarde de dolari sub conducerea sa. Randamentul mediu anual al investițiilor al firmei a fost de 113%. Făcuse între 100 și 150 de tranzacții de unde a achiziționat și apoi a vândut o companie.

1999–2002: plecarea lui Romney și moștenirea politică

Romney a luat un concediu de odihnă plătit de la Bain Capital în februarie 1999, când a devenit șeful Comitetului de organizare Salt Lake pentru Jocurile Olimpice de iarnă din 2002 . Decizia a provocat frământări la Bain Capital, urmând o luptă pentru putere. Unii parteneri au plecat și au fondat Audax Group și Golden Gate Capital . Alți parteneri au amenințat că vor pleca și exista o perspectivă de intentare a proceselor în opt cifre. Romney era îngrijorat că firma ar putea fi distrusă, dar criza a scăzut.

Romney nu a fost implicat în operațiunile de zi cu zi ale firmei după ce a început poziția la Jocurile Olimpice. Acestea au fost gestionate de un comitet de conducere, format din cinci din cei paisprezece parteneri activi rămași cu firma. Cu toate acestea, potrivit unor interviuri și comunicate de presă din 1999, Romney a spus că păstrează o funcție cu jumătate de normă la Bain.

În timpul concediei sale de absență, Romney a continuat să fie listat în depuneri la Comisia pentru valori mobiliare și valori mobiliare din SUA ca „acționar unic, director unic, director executiv și președinte”. Depunerile SEC reflectă realitatea juridică și interesul de proprietate în societatea de administrare Bain Capital. În practică, foștii parteneri Bain au declarat că atenția lui Romney a fost ocupată în cea mai mare parte de poziția sa la Jocurile Olimpice. El a rămas în contact regulat cu partenerii săi și a călătorit pentru a se întâlni cu ei de mai multe ori, semnând documente juridice și corporative și acordând atenție propriilor sale interese în cadrul firmei și negocierilor sale de plecare. Bain Capital Fund VI în 1998 a fost ultimul în care a fost implicat Romney; investitorii erau îngrijorați că odată cu plecarea lui Romney, firma ar avea probleme în strângerea de bani pentru Bain Capital Fund VII în 2000, dar în practică cei 2,5 miliarde de dolari au fost strânși fără mari probleme. Fostii săi parteneri au spus că Romney nu a avut niciun rol în evaluarea altor noi investiții după februarie 1999 și nici nu a fost implicat în direcționarea fondurilor de investiții ale companiei. Discuțiile cu privire la termenii finali de la plecarea lui Romney au continuat în acest timp, Romney negociază pentru cea mai bună afacere pe care o putea obține și poziția sa continuă de CEO și acționar unic, oferindu-i pârghia pentru a face acest lucru.

Deși a lăsat deschisă posibilitatea de a se întoarce la Bain după olimpiadă, Romney și-a schimbat politica în 1999. Separarea sa de firmă a fost finalizată la începutul anului 2002. Romney a negociat un acord de pensionare de zece ani cu Bain Capital care i-a permis să primește o cotă de profit pasivă și dobândă ca partener pensionat în unele entități Bain Capital, inclusiv fonduri de investiții de cumpărare și de investiții Bain Capital, în schimbul dreptului său de proprietate în societatea de administrare. Deoarece afacerea de capital privat a continuat să prospere, această afacere i-ar aduce venituri anuale de milioane de dolari. Romney a fost primul și ultimul CEO al Bain Capital; de când plecarea sa a devenit definitivă, a continuat să fie condusă de comitetul de conducere.

Bain Capital însuși, în special acțiunile și investițiile sale din primii 15 ani, a fost supus controlului presei ca urmare a campaniilor prezidențiale din 2008 și 2012 ale lui Romney . Concediul de absență al lui Romney și nivelul de activitate pe care l-a avut în cadrul companiei în perioada 1999-2002 au atras, de asemenea, atenția.

La începutul anilor 2000

În 2002, Bain a achiziționat Burger King împreună cu TPG Capital și Goldman Sachs Capital Partners .

În 2000, președintele și CEO-ul DIC Entertainment , Andy Heyward, a colaborat cu Bain Capital Inc într-o achiziție managerială a DIC de la Walt Disney Company Heyward a continuat ca președinte și CEO al studioului de animație, care are peste 2.500 de jumătate de oră de programare în biblioteca sa . El a cumpărat participația Bain Capital în 2004 și a luat compania publică anul următor.

Bain Capital a început noul deceniu prin închiderea celui de-al șaptelea fond, Bain Capital Fund VII, cu peste 3,1 miliarde dolari de angajamente pentru investitori. Cele mai notabile investiții ale companiei în 2000 au inclus achiziția de 700 milioane dolari a Datek , firma de brokeraj online, precum și achiziția de 305 milioane dolari a KB Toys de la magazinele consolidate . Datek a fost achiziționat de TD Ameritrade în 2002. KB Toys, care a fost tulburată financiar din anii 1990, ca urmare a presiunii crescute a lanțurilor naționale de reduceri, cum ar fi Walmart și Target , a depus cerere pentru protecția falimentului în capitolul 11 în ianuarie 2004. Bain a putut pentru a recupera valoarea investiției sale printr - o recapitalizare dividend în 2003. la începutul anului 2001, Bain a fost de acord să achiziționeze un pachet de 30 la sută, în valoare de 600 de milioane $, în Huntsman Corporation , o companie lider chimice deținută de Jon Huntsman, Sr. , dar afacerea a fost niciodată finalizat.

Cu o cantitate semnificativă de capital angajat în noul său fond disponibil pentru investiții, Bain a făcut parte dintr-o mână de investitori de capital privat capabili să efectueze tranzacții mari în condițiile nefavorabile ale recesiunii de la începutul anilor 2000 . În iulie 2002, Bain împreună cu TPG Capital și Goldman Sachs Capital Partners , au anunțat cumpărarea de 2,3 miliarde de dolari a Burger King de la Diageo . Cu toate acestea, în noiembrie tranzacția inițială s-a prăbușit atunci când Burger King nu a reușit să îndeplinească anumite ținte de performanță. În decembrie 2002, Bain și co-investitorii săi au convenit asupra unui preț de achiziție redus de 1,5 miliarde de dolari pentru investiție. Consorțiul Bain a primit sprijin din partea francizaților Burger King, care controlau aproximativ 92% din restaurantele Burger King în momentul tranzacției. Sub noii săi proprietari, Burger King a suferit o revizuire majoră a mărcii, inclusiv utilizarea personajului The Burger King în publicitate. În februarie 2006, Burger King a anunțat planurile pentru o ofertă publică inițială .

La sfârșitul anului 2002, Bain a rămas activ achiziționând Houghton Mifflin pentru 1,28 miliarde de dolari, împreună cu Thomas H. Lee Partners și Blackstone Group . Houghton Mifflin și Burger King au reprezentat două dintre primele mari oferte de club , finalizate de la prăbușirea bulei Dot-com .

În noiembrie 2003, Bain a finalizat o investiție în Warner Music Group . În 2004, Bain a achiziționat lanțul de magazine Dollarama Dollarama , cu sediul în Montreal , Quebec , Canada și care operează magazine în provinciile din estul Canadei, pentru 1,05 miliarde USD CAD . În martie 2004, Bain a achiziționat Brenntag Group de la Deutsche Bahn AG (ieșit în 2006; vândut BC Partners pentru 4 miliarde USD). În august 2003, Bain a dobândit o participație de 50% la divizia de produse recreative Bombardier Inc. , împreună cu familia Bombardier și Caisse de dépôt et placement du Québec și a creat Bombardier Recreational Products sau BRP.

Bain și boom-ul de răscumpărare din anii 2000

Bain a condus un consorțiu în răscumpărarea jucăriilor Toys "R" Us în 2004

În 2004, un consorțiu format din KKR, Bain Capital și compania de dezvoltare imobiliară Vornado Realty Trust a anunțat achiziția de 6,6 miliarde de dolari a Toys "R" Us , retailerul de jucării. Cu o lună mai devreme, Cerberus Capital Management a făcut o ofertă de 5,5 miliarde de dolari, atât pentru companiile de jucării, cât și pentru cele pentru produse pentru bebeluși. Achiziția Toys 'R' Us a fost una dintre cele mai mari din ultimii ani. În urma acestei tranzacții, până la sfârșitul anului 2004 și în 2005, achizițiile majore au devenit din nou obișnuite, iar observatorii pieței au fost uimiți de nivelurile de pârghie și de condițiile de finanțare obținute de sponsorii financiari în achizițiile lor.

În anul următor, în 2005, Bain a fost una dintre cele șapte firme de capital privat implicate în cumpărarea SunGard într-o tranzacție evaluată la 11,3 miliarde de dolari. Partenerii Bain în achiziție au fost Silver Lake Partners , TPG Capital , Goldman Sachs Capital Partners , Kohlberg Kravis Roberts , Providence Equity Partners și Blackstone Group . Aceasta a reprezentat cea mai mare cumpărare cu pârghie finalizată de la preluarea RJR Nabisco la sfârșitul anilor '80. De asemenea, la momentul anunțării sale, SunGard ar fi cea mai mare achiziție a unei companii de tehnologie din istorie, distincție pe care ar ceda achiziționării Freescale Semiconductor . Tranzacția SunGard se remarcă și prin numărul de firme implicate în tranzacție, cea mai mare tranzacție de club finalizată până în acel moment. Implicarea a șapte firme în consorțiu a fost criticată de investitorii în capital privat, care au considerat că participațiile încrucișate între firme nu sunt, în general, neatractive.

Bain a condus cumpărarea mărcilor Dunkin ' pentru 2,4 miliarde de dolari în 2005

Bain a condus un consorțiu, împreună cu The Carlyle Group și Thomas H. Lee Partners pentru a achiziționa Dunkin 'Brands . Firmele de capital privat au plătit 2.425 miliarde de dolari în numerar pentru compania-mamă a Dunkin 'Donuts și Baskin-Robbins în decembrie 2005.

În 2006, Bain Capital și Kohlberg Kravis Roberts , împreună cu Merrill Lynch și familia Frist (care fondase compania) au finalizat o achiziție de 31,6 miliarde de dolari a Hospital Corporation of America , la 17 ani după ce a fost privată pentru prima dată într-un management cumpără. La momentul anunțului, achiziția HCA a fost prima dintre mai multe care a stabilit noi recorduri pentru cea mai mare achiziție, eclipsând achiziția din 1989 a RJR Nabisco . Ulterior a fost depășit de achizițiile EQ Office și TXU . În august 2006, Bain a făcut parte din consorțiu , împreună cu Kohlberg Kravis Roberts , Silver Lake Partners și AlpInvest Partners , care au achiziționat o cotă de control de 80,1% din unitatea de semiconductori Philips pentru 6,4 miliarde EUR. Noua companie, cu sediul în Olanda, a fost redenumită NXP Semiconductors .

În timpul boom-ului de cumpărare, Bain a fost activ în achiziționarea diferitelor afaceri cu amănuntul. În ianuarie 2006, Bain a anunțat achiziția Burlington Coat Factory , un retailer cu reduceri care operează 367 de magazine în 42 de state, într-o tranzacție de cumpărare de 2 miliarde de dolari. Șase luni mai târziu, în octombrie 2006, Bain și The Blackstone Group au achiziționat Michaels Stores , cel mai mare comerciant cu amănuntul de artă și meserii din America de Nord, printr-o achiziție de 6,0 miliarde de dolari. Bain și Blackstone l-au învins pe Kohlberg Kravis Roberts și TPG Capital într-o licitație pentru companie. În iunie 2007, Bain a fost de acord să achiziționeze HD Supply , afacerea cu ridicata în materie de construcții a Home Depot pentru 10,3 miliarde de dolari. Bain, împreună cu partenerii Carlyle Group și Clayton, Dubilier & Rice , vor negocia mai târziu un preț mai mic (8,5 miliarde de dolari) atunci când etapele inițiale ale crizei ipotecii subprime i-au determinat pe creditori să caute să renegocieze condițiile finanțării achiziției. La doar câteva zile după anunțul acordului HD Supply, pe 27 iunie, Bain a anunțat achiziția Guitar Center , cel mai mare comerciant cu amănuntul de echipamente muzicale din SUA. Bain a plătit 1,9 miliarde USD, plus 200 milioane USD datorii asumate, reprezentând o primă de 26% prețul de închidere al acțiunii înainte de anunț. Bain a achiziționat, de asemenea, Edcon Limited , care operează Edgars Department Stores în Africa de Sud și Zimbabwe pentru 25 de miliarde de rand (3,5 miliarde de dolari) în februarie 2007.

Alte investiții în perioada de creștere au fost: Bavaria Yachtbau , achiziționată pentru 1,3 miliarde EUR în iulie 2007, precum și Sensata Technologies, achiziționată de la Texas Instruments în 2006 pentru aproximativ 3 miliarde USD.

Din 2008

În urma închiderii piețelor de credit în 2007 și 2008, Bain Capital Private Equity a reușit să închidă doar un număr mic de tranzacții considerabile. Din 2008, filiala Bain Capital a finalizat o serie de tipuri de tranzacții, inclusiv proprietatea minoritară, proprietatea majoritară și achizițiile complet finanțate.

În iulie 2008, Bain Capital Private Equity, împreună cu NBC Universal și Blackstone Group au convenit să cumpere The Weather Channel de la Landmark Communications . Compania a colaborat, de asemenea, cu Thomas H. Lee Partners pentru a achiziționa Clear Channel Communications în iulie 2008. În același an, Bain Capital Private Equity a achiziționat D&M Holdings pentru 442 milioane dolari.

În iunie 2009, Bain Capital Private Equity a anunțat o afacere pentru a investi până la 432 milioane dolari în producătorul chinez de produse electronice GOME Electrical Appliances pentru o participație de până la 23%. În 2010, compania a achiziționat Styron, o divizie a companiei The Dow Chemical Company , pentru 1,6 miliarde de dolari și, de asemenea, a achiziționat Gymboree pentru 1,8 miliarde de dolari. În 2011, compania, împreună cu Hellman & Friedman, a achiziționat Securitas Direct AB . Hellman & Friedman au achiziționat participația rămasă a Bain Capital în Securitas Direct în octombrie 2015.

În 2012, Bain Capital Private Equity a achiziționat Physio-Control pentru 478 de milioane de dolari și a achiziționat, de asemenea, o participație de 30% la Genpact Ltd., cea mai mare firmă din India de proces de afaceri și call center, cu 1 miliard de dolari. Mai târziu în acel an, compania a achiziționat compania de scule manuale și electrice Apex Tool Group pentru aproximativ 1,6 miliarde de dolari. În mai 2013, Bain Capital Private Equity a colaborat cu firmele de investiții Golden Gate Capital , GIC Private Limited și Insight Venture Partners pentru a cumpăra BMC Software pentru aproximativ 6,9 miliarde de dolari. În decembrie 2013, compania a achiziționat o participație majoritară la lanțul de îmbrăcăminte Canada Goose Inc.

În aprilie 2014, Bain Capital Private Equity a cumpărat o participație de control în Viewpoint Construction Software, o companie de software specifică construcțiilor, pentru 230 de milioane de dolari. În noiembrie 2014, compania și Virgin Group au anunțat crearea unei noi linii de croazieră, cunoscută în prezent drept Virgin Voyages . Mai târziu în acel an, Bain a fost de acord să cumpere patru divizii de CRH pentru aproximativ 650 de milioane de dolari.

În martie 2015, Bain Capital Private Equity a fost de acord să cumpere Blue Coat Systems pentru aproximativ 2,4 miliarde de dolari. În 2016, firma i-a numit pe Jonathan Lavine și John Connaughton în calitate de parteneri co-manageri, precum și pe Steven Pagliuca și Joshua Bekenstein în calitate de copreședinte. În martie 2017, Bain Capital Private Equity a fost de acord să achiziționeze compania de curățare industrială Diversey pentru 3,2 miliarde de dolari. Mai târziu în acel an, Bain s-a asociat cu Cinven pentru a lua privat compania germană Stada Arzneimittel .

În februarie 2018, Bain Capital Private Equity a fost de acord să achiziționeze marca olandeză de cărucioare Bugaboo International . În martie 2018, Bain Capital Private Equity a cumpărat o participație de 20% la Tower Ltd de la conglomeratul financiar australian Suncorp . În ianuarie 2019, Bain Capital Private Equity a achiziționat o participație majoritară la consultanța tehnologică Brillio .

În iunie 2020, Bain Capital Private Equity a cumpărat Virgin Australia . În octombrie 2020, s-a raportat că compania negociază preluarea unei companii de asigurări din Marea Britanie Liverpool Victoria (LV =). Tranzacția potențială ar putea avea o valoare de peste 500 de milioane de lire sterline, o sumă stabilită pentru a oferi o plată clienților LV =.

Afaceri și afiliați

Afacerile Bain Capital includ capital privat , capital de risc , capital public și credit. De asemenea, firma are afaceri specializate axate pe investiții de impact, științe ale vieții și imobiliare.

Bain Capital Private Equity

Bain Capital Private Equity a investit în mai multe industrii, zone geografice și cicluri de viață ale afacerilor. Bain Capital Private Equity operează și în Europa, Australia și Asia. Punct de vedere istoric, Bain Capital sa bazat în principal pe fonduri de capital privat , bazine de capital angajat din fondurile de pensii , societățile de asigurare , dotari , fond de fonduri , persoane fizice high - net-valoare , fondurile suverane de investiții , și alți investitori instituționali . Profesioniștii în investiții ai Bain Capital sunt cel mai mare investitor unic în fiecare dintre fondurile sale.

Bain Capital Ventures

Bain Capital Ventures este brațul de capital de risc al Bain Capital, axat pe semințe prin capitalul propriu de creștere în stadiu târziu, investiții în servicii de afaceri, consumatori, asistență medicală, internet și mobil și companii de software. Bain Capital Ventures a finanțat lansarea și creșterea mai multor companii, inclusiv Docusign , Jet.com , Lime, LinkedIn , Rent the Runway , SendGrid și SurveyMonkey .

Capitalul public Bain Capital

Înființată inițial ca Brookside Capital, Bain Capital Public Equity este afiliatul de capital public al Bain Capital. Înființat în octombrie 1996, obiectivul principal al Bain Capital Public Equity este de a investi în valori mobiliare ale companiilor tranzacționate public care oferă oportunități de a realiza o apreciere substanțială a capitalului pe termen lung . Bain Capital Public Equity folosește o strategie de capital lung / scurt pentru a reduce riscul de piață din portofoliu.

Bain Capital Credit

Înființat inițial ca Sankaty Advisors, Bain Capital Credit este afiliatul cu venit fix al Bain Capital, un administrator de titluri de creanță cu randament ridicat . Cu aproximativ 49 de miliarde de dolari active gestionate, Bain Capital Credit investește într-o mare varietate de titluri de valoare, inclusiv împrumuturi cu levier , obligațiuni cu randament ridicat , titluri cu dificultate , datorii la mezanin , obligațiuni convertibile , produse structurate și investiții de capitaluri proprii . În 2017, Bain Capital Credit și-a închis primul fond de credit din Asia, concentrându-se asupra datoriilor aflate în dificultate în regiune. Bain Capital Credit a urmărit, de asemenea, strategii de datorii în dificultate în Europa. În noiembrie 2018, Bain Capital Credit a făcut publică Specialty Finance, o companie de dezvoltare a afacerilor, printr-o IPO.

Bain Capital Double Impact

Bain Capital Double Impact se concentrează pe investițiile de impact cu companii care oferă randamente financiare, precum și impact social și de mediu. În 2015, Bain Capital l-a angajat pe Deval Patrick , fost guvernator al Massachusetts, pentru a conduce noua divizie de afaceri. Bain Capital Double Impact și-a închis fondul inițial de 390 milioane dolari în iulie 2017. În martie 2019, s-a raportat că Bain Capital Double Impact a dobândit o participație majoritară la firma de externalizare IT Rural Sourcing. În iunie 2019, compania a vândut Impact Fitness către Morgan Stanley Capital Partners.

Bain Capital Life Sciences

Bain Capital Life Sciences investește în companii care se concentrează pe inovația medicală și deservesc pacienții cu nevoi medicale nesatisfăcute. Acesta a strâns primul său fond de 720 de milioane de dolari în mai 2017. În septembrie 2019, SpringWorks, o companie biofarmaceutică Bain Capital Life Sciences deține o participație de 17%, a lansat un IPO. Tot în 2019, compania a închis două portofolii de științe ale vieții, în Cambridge, Massachusetts și în Triunghiul cercetării din Carolina de Nord.

Bain Capital Imobiliare

Bain Capital Real Estate a fost fondată în 2018, când Harvard Management Company și-a mutat gestionarea portofoliului de investiții imobiliare în Bain Capital. Echipa Bain Capital Real Estate este administrată de membrii fostei echipe imobiliare a Harvard Management Company. Bain Capital Real Estate a închis un fond inițial de 1,5 miliarde de dolari în iulie 2019.

Bain Capital Tech Oportunități

Bain Capital Tech Opportunities a fost creat în 2019 pentru a face investiții în companii de tehnologie, în special în software de întreprindere și securitate cibernetică.

Aprecieri și critici

Abordarea Bain Capital de a aplica expertiza de consultanță companiilor în care a investit a devenit copiată pe scară largă în industria de capital privat. Economistul Steven Kaplan de la Școala de Afaceri a Universității din Chicago a declarat în 2011 că firma „a venit cu un model care a fost foarte reușit și foarte inovator și pe care acum îl folosește toată lumea”.

În cartea sa din 2009 The Buyout of America: How Private Equity is Destroying Jobs and Killing the American Economy , Josh Kosman l-a descris pe Bain Capital ca fiind „notoriu pentru eșecul de a arunca profituri înapoi în afacerile sale”, fiind prima mare firmă de private equity obține o mare parte din veniturile sale din dividende corporative și alte distribuții. Potențialul de venituri al acestei strategii, care ar putea „muri de foame” la o companie de capital, a fost majorat printr-o hotărâre judecătorească din anii 1970 care a permis companiilor să ia în considerare întreaga valoare justă de piață a companiei, în loc doar de „activele lor puternice”, pentru a determina modul în care erau disponibili mulți bani pentru a plăti dividende. În cel puțin unele cazuri, companiile achiziționate de Bain au împrumutat bani pentru a-și crește plățile de dividende, ducând în cele din urmă la prăbușirea a ceea ce fusese afaceri stabile din punct de vedere financiar.

Angajați actuali și foști notabili

Galeria de investiții

Referințe

Bibliografie

linkuri externe