Media industrială Dow Jones - Dow Jones Industrial Average
fundație | 16 februarie 1885 |
(ca DJA) 26 mai 1896 (ca DJIA)
---|---|
Operator | Indici S&P Dow Jones |
Schimburi | |
Simbol de tranzacționare | |
Constituenți | 30 |
Tip | Capac mare |
Capitalizare de piață |
US $ 10.84 de trilioane de ( la data de 30 iulie 2021 ) |
Metoda de ponderare | Indicele ponderat la preț |
Site-ul web | noi |
Dow Jones Industrial Average ( DJIA ), Dow Jones , sau pur și simplu Dow ( / d aʊ / ), este un preț ponderat de măsurare a indicelui bursier de 30 de companii importante listate la bursele din Statele Unite ale Americii.
Deși DJIA este unul dintre cei mai vechi și cel mai frecvent urmăriți indici de capital, mulți profesioniști consideră că Dow este o reprezentare inadecvată a pieței globale de valori din SUA, comparativ cu indicii de piață mai largi, cum ar fi indicele S&P 500 sau Russell 3000 . DJIA include doar 30 de companii mari și este un indice ponderat la preț , spre deosebire de indicii bursieri ulteriori care utilizează capitalizarea de piață . În plus, DJIA nu folosește o medie aritmetică ponderată .
Valoarea indicelui este suma prețurilor acțiunilor companiilor incluse în index, împărțită la un factor care este în prezent (începând cu septembrie 2020) aproximativ 0,152. Factorul este modificat ori de câte ori o companie constitutivă suferă o divizare a acțiunilor, astfel încât valoarea indicelui să nu fie afectată de divizarea acțiunilor.
Calculat pentru prima dată la 26 mai 1896, indicele este al doilea cel mai vechi dintre indicii pieței SUA (după Media de transport Dow Jones ). A fost creat de Charles Dow , editorul The Wall Street Journal și cofondatorul Dow Jones & Company și numit după el și asociatul său de afaceri, statisticistul Edward Jones . Cuvântul industrial din numele indicelui a subliniat inițial sectorul industriei grele , dar în timp au fost adăugate stocuri de la multe alte tipuri de companii la DJIA.
Indicele este menținut de S&P Dow Jones Indices , o entitate deținută majoritar de S&P Global . Componentele sale sunt selectate de un comitet. Cele zece componente cu cele mai mari randamente din dividende sunt denumite în mod obișnuit Câinii din Dow . Ca și în cazul tuturor prețurilor acțiunilor, prețurile acțiunilor constituente și, în consecință, valoarea indicelui în sine sunt afectate de performanța companiilor respective, precum și de factorii macroeconomici.
Componente
Începând cu 31 august 2020, Media industrială Dow Jones este formată din următoarele companii, cu o ponderare începând cu 26 august 2021, după cum se arată:
Fostele componente
Începând cu 31 august 2020, componentele DJIA s-au schimbat de 55 de ori de la începutul său la 26 mai 1896. General Electric a avut cea mai lungă prezență continuă pe index, începând cu indexul original în 1896 și terminând în 2018. Modificări la indicele din 1991 este după cum urmează:
- La 06 mai 1991, Caterpillar Inc , JP Morgan Chase , iar Walt Disney Company înlocuit american Can , Navistar , și US Steel .
- La 17 martie 1997, Travellers Inc. , Hewlett-Packard , Johnson & Johnson și Walmart au înlocuit Westinghouse Electric , Texaco , Bethlehem Steel și FW Woolworth Company .
- La 1 noiembrie 1999, Microsoft , Intel , SBC Communications și Home Depot au înlocuit Goodyear Tire , Sears Roebuck , Union Carbide și Chevron Corporation . Intel și Microsoft au devenit prima și a doua companie tranzacționată pe NASDAQ pentru a face parte din Dow.
- La 8 aprilie 2004, American International Group , Pfizer și Verizon Communications au înlocuit AT&T Corporation , Kodak și International Paper .
- La 19 februarie 2008, Chevron Corporation și Bank of America au înlocuit Altria Group și Honeywell . Chevron a fost anterior o componentă Dow în perioada 18 iulie 1930 - 1 noiembrie 1999. În absența Chevron, prețul pe acțiune ajustat pe despărțiri a trecut de la 44 la 85 USD, în timp ce prețul petrolului a crescut de la 24 la 100 USD pe baril.
- La 22 septembrie 2008, Kraft Foods Inc. a înlocuit American International Group (AIG) în index.
- La 8 iunie 2009, The Travellers Companies și Cisco Systems au înlocuit Motors Liquidation Company (fosta General Motors ) și Citigroup . Cisco a devenit a treia companie tranzacționată pe NASDAQ care face parte din Dow.
- La 24 septembrie 2012, UnitedHealth Group a înlocuit Kraft Foods Inc. după divizarea Kraft în Mondelez International și Kraft Foods .
- La 20 septembrie 2013, Goldman Sachs , Nike, Inc. și Visa Inc. au înlocuit Alcoa , Bank of America și Hewlett-Packard . Visa a înlocuit Hewlett-Packard din cauza divizării în HP Inc. și Hewlett Packard Enterprise .
- La 19 martie 2015, Apple Inc. a înlocuit AT&T , care fusese o componentă a DJIA din noiembrie 1916. Apple a devenit a patra companie tranzacționată pe NASDAQ care face parte din Dow.
- La 1 septembrie 2017, DowDuPont a înlocuit DuPont . DowDuPont a fost format prin fuziunea Dow Chemical Company cu DuPont.
- Pe 26 iunie 2018, Walgreens Boots Alliance a înlocuit General Electric , care a fost o componentă a DJIA din noiembrie 1907, după ce a făcut parte din indexul inaugural în mai 1896 și o mare parte din perioada 1896-1907.
- Pe 2 aprilie 2019, Dow Inc. a înlocuit DowDuPont . Dow, Inc. este un spin-off al DowDuPont, el însuși o fuziune a Dow Chemical Company și DuPont .
- Pe 6 aprilie 2020, Raytheon Technologies a înlocuit United Technologies . Raytheon este numele combinației dintre United Technologies și Raytheon Company , care a fuzionat începând cu 3 aprilie 2020. Noul conglomerat combinat nu include filialele anterioare Carrier Global sau Otis Worldwide
- La 31 august 2020, Amgen , Honeywell și Salesforce.com au înlocuit ExxonMobil , Pfizer și Raytheon Technologies .
Metode de investiții
Investiția în DJIA este posibilă prin intermediul fondurilor index , precum și prin instrumente derivate, cum ar fi contractele de opțiuni și contractele futures .
Fonduri mutuale și tranzacționate la bursă
Fondurile indexate , inclusiv fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă , care reproduc, înainte de comisioane și cheltuieli, performanța indexului deținând aceleași acțiuni ca indicele în aceleași proporții pot fi achiziționate prin orice platformă electronică de tranzacționare sau broker . Un fond tranzacționat la bursă (ETF) care reproduce performanța indicelui este emis de State Street Corporation ( NYSE Arca : DIA ).
ProShares oferte de indatorare ETF - uri care încearcă să producă 3x rezultatul zilnic fie în investiții ( NYSE Arca : UDOW ) sau scurtcircuitarea ( NYSE Arca : SDOW ) Dow Jones Industrial Average.
Contracte futures
Pe piața instrumentelor derivate, grupul CME, prin filialele sale Chicago Mercantile Exchange (CME) și Chicago Board of Trade (CBOT), emite contracte futures; E-mini Dow ($ 5) Futures (YM) , care a urmări media și comerțul pe podelele de schimb respectiv. Tranzacționarea se desfășoară în mod obișnuit într-o licitație de strigare deschisă sau pe o rețea electronică, cum ar fi platforma CME Globex.
Opțiuni contracte
La Chicago Board Options Exchange probleme (CBOE) contracte de opțiuni pe Dow prin simbolul rădăcină DJX. Opțiuni pentru diverse ETF-uri subiacente Dow sunt, de asemenea, disponibile pentru tranzacționare.
Randamente anuale
Tabelul următor arată evoluția anuală a indicelui Dow Jones, care a fost calculat până în 1885.
An | Valoare de închidere | Schimbarea punctelor | Modificare în procente |
---|---|---|---|
1885 | 39,29 | 10,83 | 38.05 |
1886 | 41.03 | 1,74 | 4.43 |
1887 | 37,58 | −3.45 | −8,41 |
1888 | 39.39 | 1.81 | 4,82 |
1889 | 41,56 | 2.17 | 5.51 |
1890 | 35,68 | −5,88 | −14,15 |
1891 | 41,97 | 6.29 | 17,63 |
1892 | 39.21 | −2,76 | 6.58 |
1893 | 29,57 | −9,64 | −24,59 |
1894 | 29,40 | −0,17 | −0,57 |
1895 | 30.07 | 0,67 | 2.28 |
1896 | 29,56 | −0,51 | −1.70 |
1897 | 36.07 | 6.51 | 22.02 |
1898 | 44,18 | 8.11 | 22.48 |
1899 | 48,24 | 4.06 | 9.19 |
1900 | 51,62 | 3.38 | 7.01 |
1901 | 47.13 | −4,49 | −8,70 |
1902 | 46,93 | −0,20 | −0,42 |
1903 | 35,85 | −11.08 | −23,61 |
1904 | 50,82 | 14,97 | 41,76 |
1905 | 70,23 | 19.41 | 38,19 |
1906 | 68,88 | −1.35 | −1,92 |
1907 | 42,89 | −25,99 | −37,73 |
1908 | 62,89 | 20.00 | 46,63 |
1909 | 72,31 | 9.42 | 14,98 |
1910 | 59,40 | −12,91 | −17,85 |
1911 | 59,63 | 0,23 | 0,39 |
1912 | 64,15 | 4.52 | 7.58 |
1913 | 57,51 | −6,64 | −10,35 |
1914 | 54,58 | −2,93 | −5.09 |
1915 | 99,15 | 44,57 | 81,66 |
1916 | 95,00 | −4,15 | −4,19 |
1917 | 74,38 | −20,62 | −21,71 |
1918 | 82,20 | 7,82 | 10.51 |
1919 | 107,23 | 25.03 | 30,45 |
1920 | 71,95 | −35,28 | −32,90 |
1921 | 81.10 | 9.15 | 12,72 |
1922 | 98,73 | 17,63 | 21,74 |
1923 | 95,52 | −3.21 | −3,25 |
1924 | 120,51 | 24,99 | 26.16 |
1925 | 156,66 | 36,15 | 30.00 |
1926 | 157,20 | 0,54 | 0,34 |
1927 | 202.40 | 45,20 | 28,75 |
1928 | 300,00 | 97,60 | 48.22 |
1929 | 248,48 | −51,52 | −17,17 |
1930 | 164,58 | −83,90 | −33,77 |
1931 | 77,90 | −86,68 | −52,67 |
1932 | 59,93 | −17,97 | −23.07 |
1933 | 99,90 | 39,97 | 66,69 |
1934 | 104.04 | 4.14 | 4.14 |
1935 | 144,13 | 40.09 | 38,53 |
1936 | 179,90 | 35,77 | 24,82 |
1937 | 120,85 | −59,05 | −32,82 |
1938 | 154,76 | 33,91 | 28.06 |
1939 | 150,24 | −4,52 | −2,92 |
1940 | 131,13 | −19.11 | −12,72 |
1941 | 110,96 | −20,17 | −15,38 |
1942 | 119.40 | 8.44 | 7.61 |
1943 | 135,89 | 16.49 | 13,81 |
1944 | 152,32 | 16.43 | 12.09 |
1945 | 192,91 | 40,59 | 26,65 |
1946 | 177,20 | −15,71 | −8,14 |
1947 | 181.16 | 3,96 | 2.23 |
1948 | 177,30 | −3,86 | −2.13 |
1949 | 200,13 | 22,83 | 12,88 |
1950 | 235.41 | 35,28 | 17,63 |
1951 | 269,23 | 33,82 | 14.37 |
1952 | 291,90 | 22,67 | 8.42 |
1953 | 280,90 | −11,00 | −3,77 |
1954 | 404,39 | 123,49 | 43,96 |
1955 | 488,40 | 84.01 | 20,77 |
1956 | 499,47 | 11.07 | 2.27 |
1957 | 435,69 | −63,78 | −12,77 |
1958 | 583,65 | 147,96 | 33,96 |
1959 | 679,36 | 95,71 | 16.40 |
1960 | 615,89 | −63,47 | −9,34 |
1961 | 731.14 | 115,25 | 18,71 |
1962 | 652.10 | −79,04 | −10,81 |
1963 | 762,95 | 110,85 | Ora 17.00 |
1964 | 874.13 | 111,18 | 14.57 |
1965 | 969,26 | 95,13 | 10,88 |
1966 | 785,69 | −183,57 | −18,94 |
1967 | 905.11 | 119,42 | 15.20 |
1968 | 943,75 | 38,64 | 4.27 |
1969 | 800,36 | −143,39 | −15,19 |
1970 | 838,92 | 38,56 | 4,82 |
1971 | 890,20 | 51,28 | 6.11 |
1972 | 1.020,02 | 129,82 | 14.58 |
1973 | 850,86 | −169,16 | −16,58 |
1974 | 616,24 | −234,62 | −27,57 |
1975 | 852,41 | 236.17 | 38,32 |
1976 | 1.004,65 | 152,24 | 17,86 |
1977 | 831,17 | −173,48 | −17,27 |
1978 | 805.01 | −26,16 | −3,15 |
1979 | 838,74 | 33,73 | 4.19 |
1980 | 963,99 | 125,25 | 14,93 |
1981 | 875,00 | −88,99 | −9,23 |
1982 | 1.046,54 | 171,54 | 19,60 |
1983 | 1.258,64 | 212.10 | 20.27 |
1984 | 1.211,57 | −47,07 | −3,74 |
1985 | 1.546,67 | 335.10 | 27,66 |
1986 | 1.895,95 | 349,28 | 22,58 |
1987 | 1.938,83 | 42,88 | 2.26 |
1988 | 2.168,57 | 229,74 | 11,85 |
1989 | 2.753,20 | 584,63 | 26,96 |
1990 | 2.633,66 | −119,54 | −4,34 |
1991 | 3.168,83 | 535.17 | 20.32 |
1992 | 3.301.11 | 132,28 | 4.17 |
1993 | 3.754,09 | 452,98 | 13,72 |
1994 | 3.834,44 | 80,35 | 2.14 |
1995 | 5.117,12 | 1.282,68 | 33,45 |
1996 | 6.448,27 | 1.331,15 | 26.01 |
1997 | 7.908,25 | 1.459,98 | 22,64 |
1998 | 9.181,43 | 1.273,18 | 16.10 |
1999 | 11.497,12 | 2.315,69 | 25.22 |
2000 | 10.786,85 | −710,27 | −6,18 |
2001 | 10.021,50 | −765,35 | −7.10 |
2002 | 8,341,63 | −1,679,87 | −16,76 |
2003 | 10.453,92 | 2.112,29 | 25.32 |
2004 | 10.783,01 | 329.09 | 3.15 |
2005 | 10.717,50 | −65,51 | −0,61 |
2006 | 12.463,15 | 1.745,65 | 16.29 |
2007 | 13.264,82 | 801,67 | 6,43 |
2008 | 8.776,39 | −4,488,43 | −33,84 |
2009 | 10.428,05 | 1.651,66 | 18,82 |
2010 | 11.577,51 | 1.149,46 | 11.02 |
2011 | 12.217,56 | 640.05 | 5.53 |
2012 | 13.104,14 | 886,58 | 7.26 |
2013 | 16.576,66 | 3.472,52 | 26,50 |
2014 | 17.823,07 | 1.246,41 | 7.52 |
2015 | 17.425,03 | −398,04 | −2.23 |
2016 | 19.762,60 | 2.337,57 | 13.42 |
2017 | 24.719,22 | 4.956,62 | 25.08 |
2018 | 23.327,46 | −1,391,76 | −5,63 |
2019 | 28.538,44 | 5.210,98 | 22.34 |
2020 | 30.606,48 | 2.068,04 | 7.25 |
Istorie
Precursor
În 1884, Charles Dow a compus prima sa medie de acțiuni, care conținea nouă căi ferate și două companii industriale care apăreau în scrisoarea de după-amiază a clienților , un buletin zilnic de știri financiare de două pagini, care a fost precursorul The Wall Street Journal . La 2 ianuarie 1886, numărul de stocuri reprezentate în ceea ce este acum Dow Jones Transportation Average a scazut 14-12, ca Pacificul Central Railroad și Central Railroad din New Jersey au fost eliminate. Deși cuprinde același număr de stocuri, acest indice conținea doar unul dintre cele douăsprezece industrii originale care ar forma în cele din urmă cel mai faimos indice al lui Dow.
Componentele inițiale
Dow și-a calculat prima medie pur și simplu de stocuri industriale pe 26 mai 1896, creând ceea ce este acum cunoscut sub numele de Dow Jones Industrial Average . Niciunul dintre cele 12 industrii inițiale nu rămâne încă parte a indicelui.
- American Cotton Oil Company, o companie de predecesorul a Hellmann și cele mai bune Foods , acum parte a Unilever .
- American Sugar Refining Company , a devenit Domino Sugar în 1900, acum Domino Foods, Inc.
- American Tobacco Company , despărțită într-o acțiune antitrust din 1911 .
- Chicago Gas Company, cumpărată de Peoples Gas Light în 1897, a fost până în 2014 o filială de funcționare a acum dispărutului Integrys Energy Group .
- Distilarea & Bovine Feeding Company, acum Millennium Chemicals , fostă divizie a LyondellBasell .
- General Electric , încă în funcțiune, a fost eliminat din media industrială Dow Jones în 2018.
- Laclede Gas Company , încă în funcțiune ca Spire Inc , a fost eliminată din media industrială Dow Jones în 1899.
- Compania națională principală, acum NL Industries , a fost eliminată din media industrială Dow Jones în 1916.
- Compania nord-americană , o companie holding de utilități electrice , despărțită de Securities and Exchange Commission (SEC) din 1946 în SUA .
- Compania Tennessee Coal, Iron and Railroad din Birmingham, Alabama , cumpărată de US Steel în 1907; US Steel a fost eliminat din media industrială Dow Jones în 1991.
- United States Leather Company , dizolvată în 1952.
- United States Rubber Company , și-a schimbat numele în Uniroyal în 1961, a fuzionat cu Goodrich Corporation privată în 1986, afacere cu anvelope cumpărată de Michelin în 1990. (Restul Goodrich a rămas independent încă câțiva ani, dar a fost achiziționat de United Technologies în 2012 și a devenit un face parte din UTC Aerospace Systems, acum Collins Aerospace, o filială Raytheon Technologies.)
Primii ani
Când a fost publicat pentru prima dată la mijlocul anilor 1880, indicele se ridica la un nivel de 62,76. Acesta a atins un vârf de 78,38 în vara anului 1890, dar a ajuns lovind sale reduse all-time 28.48 , în vara anului 1896 în timpul Panica din 1896 . Multe dintre cele mai mari modificări procentuale ale prețurilor din Dow au avut loc la începutul istoriei sale, pe măsură ce economia industrială naștentă sa maturizat. În anii 1900, Dow și-a oprit impulsul în timp ce își croia drum prin două crize financiare: Panica din 1901 și Panica din 1907 . Dow a rămas blocat într-un interval cuprins între 53 și 103 puncte până la sfârșitul anului 1914. Negativitatea din jurul cutremurului din San Francisco din 1906 nu a făcut prea mult pentru a îmbunătăți climatul economic; indicele a rupt 100 pentru prima dată în 1906.
La începutul anilor 1910, panica din 1910-1911 a înăbușit creșterea economică. La 30 iulie 1914, întrucât media se situa la 71,42, s-a luat decizia de a închide bursa din New York și de a suspenda tranzacționarea pentru o perioadă de patru luni și jumătate. Unii istorici cred că schimbul a fost închis din cauza îngrijorării că piețele ar scădea ca urmare a panicii de la debutul primului război mondial . O explicație alternativă este că secretarul Trezoreriei Statelor Unite , William Gibbs McAdoo , a închis bursa pentru conservarea stocului de aur american pentru a lansa sistemul de rezervă federal mai târziu în acel an, cu suficient aur pentru a menține Statele Unite la egalitate cu etalon auriu . Când piețele s-au redeschis la 12 decembrie 1914, indicele s-a închis la 74,56, un câștig de 4,4%. Acest lucru este raportat frecvent ca o scădere mare, datorită utilizării unei redefiniri ulterioare. Rapoartele de atunci spun că ziua a fost pozitivă. În urma primului război mondial, Statele Unite ale Americii a cunoscut o accentuare a crizei economice, recesiunea de la sfârșitul războiului mondial . Performanța Dow a rămas neschimbată față de valoarea de închidere din deceniul precedent, adăugând doar 8,26%, de la 99,05 puncte la începutul anului 1910, la un nivel de 107,23 puncte la sfârșitul anului 1919.
Dow a experimentat o lungă cursă de tauri din 1920 până la sfârșitul anului 1929, când a crescut de la 73 la 381 de puncte. În 1928, componentele Dow au fost mărite la 30 de stocuri aproape de înălțimea economică a acelui deceniu, care a fost poreclit Roaring Twenties . Această perioadă a minimizat influența Depresiunii din 1920–21 și a anumitor conflicte internaționale, cum ar fi războiul polon-sovietic , războiul civil irlandez , războiul de independență turc și faza inițială a războiului civil chinez . După un vârf de 381,17 pe 3 septembrie 1929, partea de jos a prăbușirii din 1929 a venit la doar 2 luni mai târziu, la 13 noiembrie 1929, la 195,35 intraday, închizându-se ușor mai sus la 198,69. Wall Street Crahul din 1929 și a urmat Marea Depresiune în următorii câțiva ani a revenit media la punctul său de pornire, aproape 90% sub vârf. Per ansamblu, pentru deceniul anilor 1920, Dow s-a încheiat cu un câștig sănătos de 131,7%, de la 107,23 la 248,48 puncte la sfârșitul anului 1929. În cifre ajustate la inflație, maximul de 381,17 din 3 septembrie 1929 nu a fost depășit până în 1954.
Marcat de instabilitatea globală și Marea Depresiune, anii 1930 s-au confruntat cu mai multe focare de război europene și asiatice, care au dus la al doilea război mondial catastrofal în 1939. Alte conflicte din deceniul care au afectat piața de valori au inclus războiul civil spaniol din 1936–1939 . , The 1935-1936 doilea război italo-etiopian , The sovieto-japonez război de frontieră din 1939 , iar al doilea război chino-japonez din 1937. statele Unite au experimentat recesiunea din 1937-1938 , care a adus temporar redresarea economică la un popas. Cea mai mare creștere procentuală de o zi a indicelui s-a produs în adâncurile pieței ursului din anii 1930 la 15 martie 1933, când Dow a câștigat 15,34% pentru a se închide la 62,10. Cu toate acestea, în ansamblul Marii Depresiuni, Dow a înregistrat unele dintre cele mai proaste performanțe ale sale, pentru o rentabilitate negativă în majoritatea anilor 1930 pentru investitorii noi și vechi de pe piața bursieră. Pentru deceniu, media Dow Jones a scăzut de la 248,48 puncte la începutul anului 1930, la un nivel stabil de 150,24 puncte la sfârșitul anului 1939, o pierdere de aproximativ 40%.
Anii 1940
Reconstrucția postbelică din anii 1940, alături de optimismul reînnoit în ceea ce privește pacea și prosperitatea, a adus o creștere de 39% a Dow de la nivelul 148 la 206. Puterea din Dow a avut loc în ciuda recesiunii din 1949 și a diferitelor conflicte globale.
Anii 1950
În anii 1950, războiul coreean și războiul rece nu au oprit urcarea Dow mai sus. O creștere de 200% a mediei de la un nivel de 206 la 616 a urmat în decursul acelui deceniu.
Anii 1960
Dow a început să se stagneze în anii 1960 ca pietele trudged prin Slide Kennedy din 1962 , dar a reușit încă un câștig respectabil de 30% de la nivelul de 616-800.
Anii 1970
Anii 1970 au marcat o perioadă de incertitudine economică și relații tulburi între SUA și anumite țări din Orientul Mijlociu. Criza energetică 1970 a fost un preludiu la un climat economic dezastruos , împreună cu stagflație , combinația de șomaj ridicat și inflație ridicată. Cu toate acestea, la 14 noiembrie 1972, media s-a închis la 1.003,16, peste marca 1.000 pentru prima dată, în timpul unui scurt raliu de relief în mijlocul unei lungi piețe urs. Între ianuarie 1973 și decembrie 1974, media a pierdut 48% din valoarea sa în ceea ce a devenit cunoscut sub numele de prăbușirea burselor 1973–1974 , închizându-se la 577,60 pe 4 decembrie 1974. În 1976, indicele a atins 1.000 de mai multe ori și a închis anul la 1.004,75. Deși Războiul din Vietnam s -a încheiat în 1975, au apărut noi tensiuni față de Iran în jurul Revoluției Iraniene din 1979. În ceea ce privește performanța pentru anii 1970, indicele a rămas practic plat, crescând cu mai puțin de 5% de la nivelul 800 la 838.
Anii 1980
Anii 1980 au început odată cu recesiunea de la începutul anilor 1980 . La începutul anului 1981, indicele a rupt peste 1.000 de mai multe ori, dar apoi s-a retras. După închiderea de mai sus 2000 , în ianuarie 1987, cel mai mare de o zi scădere procentuală a avut loc pe Luni negru , de 19 Septembrie Octombrie Noiembrie, 1987, când media a scăzut 22.61%. Nu au existat motive clare pentru a explica prăbușirea.
Pe 13 octombrie 1989, mini-accidentul de vineri 13 , care a inițiat prăbușirea pieței obligațiunilor nedorite , a dus la pierderea a aproape 7% din indică într-o singură zi.
În anii 1980, Dow a crescut cu 228% de la nivelul 838 la 2.753; în ciuda prăbușirilor de pe piață, joi de argint , o recesiune la începutul anilor 1980 , lipsa petrolului din anii 1980 , balonul japonez al prețului activelor și alte distrageri politice. Indicele a avut doar doi ani negativi în anii 1980: în 1981 și 1984.
Anii 1990
Anii 1990 au adus progrese rapide în tehnologie odată cu introducerea erei dot-com . Piețele s-au confruntat cu șocul prețului petrolului din 1990, combinat cu efectele recesiunii din anii 1990 și cu o scurtă situație europeană în jurul Miercurilor Negre . Anumite conflicte străine influente , cum ar fi 1991 sovietic lovitură de stat , tentativa care a avut loc în cadrul etapelor inițiale ale destrămării Uniunii Sovietice și revoluțiile din 1989 ; Primul război din Cecenia și al doilea război din Cecenia , The Războiul din Golf , iar războaiele iugoslave nu a reușit să atenueze entuziasmul economic care înconjoară în curs de informare Epoca și „ exuberanța irațională “ (o expresie inventat de Alan Greenspan ) a bulei dot-com . Între sfârșitul anului 1992 și începutul anului 1993, Dow a depășit nivelul de 3.000, realizând doar câștiguri modeste pe măsură ce sectorul biotehnologiei a suferit prin căderea bulei biotehnologice; întrucât multe companii de biotehnologie au văzut că prețurile acțiunilor lor cresc rapid la niveluri record și apoi scad la noi minime istorice.
Dow a crescut de la 2753 la 8000 între ianuarie 1990 și iulie 1997. În octombrie 1997, evenimentele din jurul crizei financiare asiatice din 1997 au scufundat Dow într-o pierdere de 554 puncte până la o închidere de 7.161,15; o reducere de 7,18% în ceea ce a devenit cunoscut sub numele de mini-accident din 27 octombrie 1997 .
Cu toate acestea, Dow a continuat să urce peste 9000, în ciuda negativității din jurul crizei financiare rusești din 1998, împreună cu consecințele ulterioare din prăbușirea din 1998 a managementului capitalului pe termen lung din cauza pariurilor proaste plasate pe mișcarea rublei rusești .
La 29 martie 1999, media s-a închis la 10.006,78, prima sa închidere peste 10.000. Acest lucru a determinat o sărbătoare pe podeaua de tranzacționare, completată cu pălării de petrecere. Câștigurile totale din deceni au depășit 315%; de la nivelul 2.753 la 11.497, ceea ce echivalează cu 12,3% anual.
Dow a obținut în medie un randament de 5,3% compus anual pentru secolul al XX-lea, un record pe care Warren Buffett l-a numit „un secol minunat”; când a calculat că pentru a obține din nou acest randament, indicele ar trebui să se închidă la aproximativ 2.000.000 până în decembrie 2099.
Anii 2000
La 17 septembrie 2001, prima zi de tranzacționare după atacurile din 11 septembrie , Dow a scăzut cu 7,1%. Cu toate acestea, Dow a început o tendință ascendentă la scurt timp după atacuri și a recâștigat rapid toate terenurile pierdute pentru a închide peste 10.000 pe an. În 2002, Dow a scăzut la un minim de 4 ani de 7286 pe 24 septembrie 2002, din cauza recesiunii bursiere din 2002 și a efectelor persistente ale bulei dot-com . În general, în timp ce NASDAQ a scăzut cu aproximativ 75%, iar S&P 500 a scăzut cu aproximativ 50% între 2000 și 2002, Dow a scăzut doar cu 27% în aceeași perioadă. În 2003, Dow s-a menținut la un nivel cuprins între 7.000 și 9.000 de puncte și și-a revenit la 10.000 până la sfârșitul anului.
Dow a continuat să urce și a atins un record de 14.198,10 pe 11 octombrie 2007, o marcă care nu a fost egalată până în martie 2013. A scăzut apoi pentru anul următor din cauza crizei financiare din 2007-2008 .
La 15 septembrie 2008, o criză financiară mai amplă a devenit evidentă atunci când Lehman Brothers a depus faliment, împreună cu efectul economic al prețurilor record la petrol ridicate, care ajunseseră la aproape 150 USD pe baril cu două luni mai devreme. Dow a pierdut peste 500 de puncte pentru ziua respectivă, revenind la minimele sale de la jumătatea lunii iulie sub 11.000. O serie de pachete de salvare , inclusiv Legea de stabilizare economică de urgență din 2008 , propusă și implementată de Rezerva Federală și Departamentul Trezoreriei Statelor Unite nu au împiedicat alte pierderi. După aproape șase luni de volatilitate extremă, timp în care Dow a înregistrat cea mai mare pierdere de puncte de o zi, cea mai mare creștere zilnică a punctelor și cea mai mare gamă intraday (de peste 1.000 de puncte) la momentul respectiv, indicele s-a închis la un nou nivel de 12 ani de 6.547,05 pe 9 martie 2009, cea mai mică închidere din aprilie 1997. Dow a pierdut 20% din valoare în doar șase săptămâni.
Spre a doua jumătate a anului 2009, media s-a adunat la nivelul de 10.000 pe fondul optimismului că recesiunea de la sfârșitul anilor 2000 , bula imobiliară din Statele Unite și criza financiară din 2007-2008 , se relaxau și, probabil, se apropia de sfârșit. Pentru deceniu, Dow a înregistrat o retragere destul de substanțială pentru o rentabilitate negativă de la 11.497 la 10.428, o pierdere de puțin peste 9%.
Anii 2010
În prima jumătate a deceniului 2010, ajutat de politica monetară slabă a Rezervei Federale , inclusiv relaxarea cantitativă , Dow a făcut o tentativă de raliu notabilă. Acest lucru a fost în ciuda volatilității semnificative din cauza problemelor de creștere la nivel mondial , cum ar fi criza 2010 datoriei suverane europene , The Dubai World 2009 Înghețarea datoriilor , iar criza datoriilor tavan , Statele Unite ale 2011 .
La 6 mai 2010, Dow a pierdut 9,2% pe zi și a recăpătat aproape toate într-o singură oră. Acest eveniment, care a devenit cunoscut sub numele de Flash Crash din 2010 , a stârnit noi reglementări pentru a preveni incidentele viitoare.
La șase ani de la ridicat anterior , în 2007, Dow în cele din urmă închisă la un nou record la data de 5 martie 2013. Acesta a continuat în creștere în următoarele câteva ultimii 17.000 de puncte de ani până când o scurtă selloff a pieței de valori 2015-16 în a doua jumătate a anului 2015 A revenit apoi la începutul anului 2016 și a trecut de 25.000 de puncte pe 4 ianuarie 2018.
La 9 noiembrie 2016, a doua zi după victoria lui Donald Trump asupra lui Hillary Clinton la alegerile prezidențiale din SUA , indicele a crescut, ajungând la aproximativ 25 de puncte din maximul său din toate timpurile până în acel moment.
Volatilitatea a revenit în 2018, când Dow a scăzut cu aproape 20%. Până la începutul lunii ianuarie 2019, indicele a crescut rapid cu peste 10% față de minimul din Ajunul Crăciunului.
Per ansamblu, în deceniul din 2010, Dow a crescut de la 10.428 la 28.538 puncte pentru un câștig substanțial de 174%.
Anii 2020
În ciuda pandemiei emergente de coronavirus , Dow și-a continuat cursa de tauri din deceniul anterior înainte de a atinge 29.551,42 pe 12 februarie 2020 (29.568,57 intraday în aceeași zi). Indicele s-a retras încet pentru restul săptămânii și în săptămâna următoare, înainte ca temerile coronavirusului și un război al prețului petrolului între Arabia Saudită și Rusia să trimită indicele într-un punct negativ , înregistrând câteva zile de pierderi (și câștiguri) de cel puțin 1.000 de puncte , un simptom tipic al unei piețe urs, așa cum s-a văzut anterior în octombrie 2008 în timpul crizei financiare . Volatilitatea a crescut suficient de mare pentru a declanșa mai multe de 15 minute staționări de tranzacționare . În primul trimestru al anului 2020, DJI a scăzut cu 23%, cel mai rău trimestru din 1987. Piața și-a revenit în al treilea trimestru revenind la 28.837,52 pe 12 octombrie 2020 și atingând momentan un nou maxim istoric de 29.675,25 pe 9 noiembrie la ora 14:00 ET, în urma anunțării, mai devreme în cursul zilei, a vaccinului împotriva Coronavirus de la „Pfizer”. Dow (și raportat de UPI) a închis peste 30.000 la 31 decembrie 2020, la un record de 30.606,48. Pe 24 noiembrie, în urma știrii că tranziția președintelui ales Biden a fost aprobată, Dow a crescut cu peste 500 de puncte, închizându-se la 30.046,24.
Calcul
Pentru a calcula DJIA, suma prețurilor tuturor celor 30 de acțiuni este împărțită la un divizor , divizorul Dow. Divizorul este ajustat în cazul divizărilor de acțiuni, scăderi sau modificări structurale similare, pentru a se asigura că astfel de evenimente nu modifică în sine valoarea numerică a DJIA. La început, divizorul inițial era compus din numărul inițial de companii componente; acest lucru a făcut inițial DJIA o medie aritmetică simplă . Divizorul actual, după multe ajustări, este mai mic decât unul (adică indicele este mai mare decât suma prețurilor componentelor). Acesta este:
unde p sunt prețurile stocurilor componente și d este divizorul Dow .
Evenimente precum scindări de acțiuni sau modificări în lista companiilor care compun indicele modifică suma prețurilor componentei. În aceste cazuri, pentru a evita discontinuitatea în index, divizorul Dow este actualizat astfel încât cotațiile chiar înainte și după eveniment să coincidă:
Începând cu 3 iunie 2021, divizorul Dow este de 0,15188516925198 și fiecare modificare a prețului de 1 USD într-un anumit stoc în medie echivalează cu o mișcare punctuală de 6,583921293467330 (sau 1 ÷ 0,15188516925198).
Evaluare
Probleme cu reprezentarea pe piață
Odată cu includerea a doar 30 de acțiuni, critici precum Ric Edelman susțin că DJIA este o reprezentare inexactă a performanței generale a pieței în comparație cu indicii mai cuprinzători, cum ar fi indicele S&P 500 sau indicele Russell 3000 . În plus, DJIA este criticat pentru că este un indice ponderat la preț , care oferă acțiunilor la prețuri mai mari o influență mai mare asupra mediei decât omologii lor la prețuri mai mici, dar nu ține cont de dimensiunea relativă a industriei sau de capitalizarea de piață a componentelor. De exemplu, o creștere de 1 USD a unei acțiuni la prețuri mai mici poate fi negată printr-o scădere de 1 USD a unei acțiuni la prețuri mai mari, chiar dacă acțiunile la prețuri mai mici au cunoscut o schimbare procentuală mai mare . În plus, o mișcare de 1 USD în cea mai mică componentă a DJIA are același efect ca o mișcare de 1 USD în cea mai mare componentă a mediei. De exemplu, in perioada septembrie-octombrie 2008, fosta componenta AIG preț revers ajustat-divizat „s stoc prăbușit de la $ la 8 septembrie sau adăugat 22,76 la $ 1,35 la 27 octombrie; contribuind la o scădere de aproximativ 3.000 de puncte a indicelui.
Începând din iunie 2021, Goldman Sachs și UnitedHealth Group se numără printre cele mai mari prețuri din medie și, prin urmare, au cea mai mare influență asupra acesteia. Alternativ, Cisco Systems și Coca-Cola se numără printre stocurile la cel mai mic preț din medie și au cea mai mică influență în mișcarea prețurilor. Criticii DJIA și majoritatea profesioniștilor în valori mobiliare recomandă indicele S&P 500 ponderat cu capitalizare de piață sau Wilshire 5000 , acesta din urmă incluzând cele mai multe acțiuni cotate la bursă din SUA, ca indicatori mai buni ai pieței bursiere din SUA.
Corelația dintre componente
Un studiu între corelația componentelor mediei industriale Dow Jones comparativ cu mișcarea indicelui constată că corelația este mai mare atunci când stocurile scad. Corelația este cea mai mică într-un moment în care media este plană sau crește o cantitate modestă.
Vezi si
- Etape de încheiere ale mediei industriale Dow Jones
- Lista celor mai mari modificări zilnice în media industrială Dow Jones
Referințe
Lecturi suplimentare
- Stillman, Richard (1986). Dow Jones Industrial Average: Istorie și rol într-o strategie de investiții . Homewood, Ill .: Dow Jones-Irwin. ISBN 9780870945861. OCLC 424238820 .