Analiza situațiilor financiare - Financial statement analysis
| Parte dintr- o serie pe |
| Contabilitate |
|---|
 |
|
Tipuri majore
|
|
Conturi selectate
|
|
Oameni și organizații
|
Analiza situațiilor financiare (sau analiza financiară) este procesul de revizuire și analiză a situațiilor financiare ale unei companii pentru a lua decizii economice mai bune pentru a obține venituri în viitor. Aceste situații includ situația veniturilor , bilanțul , situația fluxurilor de numerar , note la conturi și o situație a modificărilor capitalurilor proprii (dacă este cazul). Analiza situațiilor financiare este o metodă sau proces care implică tehnici specifice pentru evaluarea riscurilor, performanței, sănătății financiare și perspectivelor viitoare ale unei organizații.
Este utilizat de o varietate de părți interesate, cum ar fi investitorii de credit și de capitaluri proprii, guvernul, publicul și factorii de decizie din cadrul organizației. Aceste părți interesate au interese diferite și aplică o varietate de tehnici diferite pentru a-și satisface nevoile. De exemplu, investitorii de acțiuni sunt interesați de puterea de câștig pe termen lung a organizației și poate de sustenabilitatea și creșterea plăților dividendelor. Creditorii doresc să se asigure că dobânda și principalul sunt plătite pentru titlurile de creanță ale organizației (de exemplu, obligațiuni) la scadență.
Metodele comune de analiză a situațiilor financiare includ analiza fundamentală , analiza DuPont , analiza orizontală și verticală și utilizarea raporturilor financiare. Informațiile istorice combinate cu o serie de ipoteze și ajustări ale informațiilor financiare pot fi utilizate pentru a proiecta performanța viitoare. Denumirea Chartered Financial Analyst este disponibilă pentru analiștii financiari profesioniști.
Istorie
Benjamin Graham și David Dodd și-au publicat prima dată influenta lor carte „Security Analysis” în 1934. O premisă centrală a cărții lor este că mecanismul de preț al pieței pentru titlurile financiare, cum ar fi acțiunile și obligațiunile, se bazează pe procese analitice defecte și iraționale efectuate de mulți participanți la piață. . Acest lucru are ca rezultat prețul de piață al unei garanții care coincide doar ocazional cu valoarea intrinsecă în jurul căreia prețul tinde să fluctueze. Investitorul Warren Buffett este un cunoscut susținător al filozofiei lui Graham și Dodd.
Abordarea Graham și Dodd este denumită Analiză fundamentală și include: 1) Analiză economică; 2) Analiza industriei; și 3) Analiza companiei. Acesta din urmă este domeniul principal al analizei situațiilor financiare. Pe baza acestor trei analize se determină valoarea intrinsecă a garanției .
Analiza orizontală și verticală
Analiza orizontală compară informațiile financiare de-a lungul timpului, de obicei din ultimele trimestre sau ani. Analiza orizontală se realizează prin compararea datelor financiare dintr-o situație anterioară, cum ar fi declarația de profit și pierdere. Când comparați aceste informații anterioare, veți dori să căutați variații precum câștigurile mai mari sau mai mici.
Analiza verticală este o analiză procentuală a situațiilor financiare. Fiecare element rând afișat în situația financiară este listat ca procentul unui alt element rând. De exemplu, într-o declarație de profit și pierdere fiecare element rând va fi listat ca procent din vânzările brute. Această tehnică este denumită și normalizare sau dimensionare comună.
Analiza raportului financiar
Ratele financiare sunt instrumente foarte puternice pentru a efectua o analiză rapidă a situațiilor financiare. Există patru categorii principale de rate: rate de lichiditate, rate de rentabilitate, rate de activitate și rate de levier. Acestea sunt de obicei analizate în timp și între concurenții dintr-o industrie.
- Ratele de lichiditate sunt utilizate pentru a determina cât de repede o companie își poate transforma activele în numerar dacă întâmpină dificultăți financiare sau faliment. În esență, este o măsură a capacității unei companii de a rămâne în afaceri. Câteva rapoarte de lichiditate comune sunt raportul curent și indicele de lichiditate. Raportul curent este activul curent / pasivul curent și măsoară cât de multă lichiditate este disponibilă pentru a plăti pentru pasive. Indicele de lichiditate arată cât de repede o companie poate transforma activele în numerar și este calculat prin: (Creanțe comerciale x Zile de lichidare) + (Inventar x Zile de lichidare) / Creanțe comerciale + Inventar.
- Rapoartele de rentabilitate sunt rapoarte care demonstrează cât de profitabilă este o companie. Câteva rapoarte populare de profitabilitate sunt punctul de echilibru și raportul de profit brut. Punctul de echilibru calculează cât de mulți bani trebuie să genereze o companie pentru a se echilibra cu costurile de pornire. Raportul profitului brut este egal cu profitul brut / venituri. Acest raport arată un instantaneu rapid al veniturilor așteptate.
- Rapoartele de activitate sunt menite să arate cât de bine managementul gestionează resursele companiei. Două rapoarte de activitate comune sunt cifra de afaceri de plătit și cifra de afaceri de creanță. Aceste rapoarte demonstrează cât durează o companie să își plătească conturile de plătit și, respectiv, cât durează până când o companie primește plăți.
- Ratele de levier descriu cât de mult se bazează o companie pe datoria sa pentru finanțarea operațiunilor. Un raport de pârghie foarte comun utilizat pentru analiza situațiilor financiare este raportul datorie-capitaluri proprii. Acest raport arată măsura în care conducerea este dispusă să utilizeze datoria pentru a finanța operațiunile. Acest raport este calculat ca: (Datoria pe termen lung + Datoria pe termen scurt + Leasing) / Capitaluri proprii.
Analiza DuPont utilizează mai multe rapoarte financiare care s-au înmulțit împreună cu rentabilitatea egală a capitalului propriu, o măsură a venitului câștigat de firmă împărțit la suma fondurilor investite (capitaluri proprii).
Un model de reducere a dividendelor (DDM) poate fi, de asemenea, utilizat pentru a evalua prețul acțiunilor unei companii, pe baza teoriei că acțiunile sale valorează suma tuturor plăților sale viitoare de dividende, actualizate la valoarea lor actuală. Cu alte cuvinte, este utilizată pentru a evalua acțiunile pe baza valorii actuale nete a dividendelor viitoare .
Analizele situațiilor financiare sunt de obicei efectuate în software-ul foii de calcul și sintetizate într-o varietate de formate.
Reformarea situațiilor financiare
O reformare a câștigurilor este actul de modificare și eliberare a unei declarații de câștiguri publicate anterior, cu intenția specificată.
Investitorii trebuie să înțeleagă capacitatea companiei de a genera profit. Acest lucru, împreună cu rata sa de creștere a profitului , raportat la suma de capital desfășurat și la diverse alte rapoarte financiare, formează o parte importantă a analizei lor asupra valorii companiei. Analiștii pot modifica („reforma”) situațiile financiare ajustând ipotezele subiacente pentru a ajuta la acest calcul. De exemplu, leasingurile operaționale (tratate ca o tranzacție de închiriere) pot fi reformate ca leasinguri de capital (indicând proprietatea), adăugând active și pasive la bilanț. Acest lucru afectează ratele situațiilor financiare.
Reformarea este cunoscută și sub denumirea de conturi normalizate.
Certificări
Analiștii financiari au, de obicei, educație financiară și contabilă la nivel de licență sau absolvent. Persoanele pot câștiga desemnarea Chartered Financial Analyst (CFA) printr-o serie de examene provocatoare.