Portofoliu (finanțe) - Portfolio (finance)

În finanțe, un portofoliu este o colecție de investiții .

Definiție

Grafic risc / returnare și portofolii Pareto-optime (în roșu)

Termenul „portofoliu” se referă la orice combinație de active financiare, cum ar fi acțiuni , obligațiuni și numerar. Portofoliile pot fi deținute de investitori individuali sau gestionate de profesioniști financiari, fonduri speculative, bănci și alte instituții financiare. Este un principiu general acceptat că un portofoliu este conceput în funcție de toleranța la risc a investitorului, intervalul de timp și obiectivele investiționale. Valoarea monetară a fiecărui activ poate influența raportul risc / recompensă al portofoliului.

Atunci când se determină alocarea activelor, scopul este de a maximiza rentabilitatea așteptată și de a minimiza riscul. Acesta este un exemplu de problemă de optimizare multi-obiectivă : sunt disponibile multe soluții eficiente , iar soluția preferată trebuie selectată luând în considerare un compromis între risc și rentabilitate. În special, un portofoliu A este dominat de un alt portofoliu A „dacă A” are un câștig așteptat mai mare și un risc mai mic decât A. Dacă niciun portofoliu nu domină A, A este un portofoliu Pareto-optim . Setul de rentabilități și riscuri Pareto-optim este numit frontiera eficientă Pareto pentru problema de selecție a portofoliului Markowitz . Recent, a fost sugerată o abordare alternativă la diversificarea portofoliului în literatură, care combină riscul și rentabilitatea în problema optimizării.

Descriere

Există multe tipuri de portofolii, inclusiv portofoliul pieței și portofoliul cu investiții zero. Alocarea activelor unui portofoliu poate fi gestionată utilizând oricare dintre următoarele abordări și principii de investiții: ponderarea dividendelor, ponderarea egală, ponderarea capitalizării, ponderarea prețurilor, paritatea riscului , modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital , teoria prețurilor arbitrajului , indicele Jensen , Treynor raportul , modelul diagonal (sau index) Sharpe , modelul valorii la risc , teoria modernă a portofoliului și altele.

Există mai multe metode pentru calcularea randamentelor și performanței portofoliului. O metodă tradițională este utilizarea randamentelor trimestriale sau lunare ponderate în bani; cu toate acestea, adevărata metodă ponderată în timp este o metodă preferată de mulți investitori pe piețele financiare. Există, de asemenea, mai multe modele pentru măsurarea atribuirii performanței randamentelor unui portofoliu în comparație cu un indice sau un indice de referință, considerate parțial ca strategie de investiții .

Vezi si

Referințe