Jerome Powell - Jerome Powell
Jerome Powell | |
|---|---|
 Portret oficial, 2012
| |
| Al 16-lea președinte al Rezervei Federale | |
|
Presedinte în funcție 5 februarie 2018 | |
| Președinte |
Donald Trump Joe Biden |
| Adjunct | Richard Clarida |
| Precedat de | Janet Yellen |
| Membru al Consiliului guvernatorilor Rezervei Federale | |
|
Presupus funcție 25 mai 2012 | |
| Președinte |
Barack Obama, Donald Trump, Joe Biden |
| Precedat de | Frederic Mișkin |
| Subsecretar al Trezoreriei Finanțelor Interne | |
|
În funcție 7 aprilie 1992 - 20 ianuarie 1993 | |
| Președinte | George HW Bush |
| Precedat de | Robert R. Glauber |
| urmat de | Frank N. Newman |
| Detalii personale | |
| Născut |
Jerome Hayden Powell
4 februarie 1953 Washington, DC , SUA |
| Partid politic | Republican |
| Soț (soți) | Elissa Leonard ( M. 1985 ) |
| Copii | 3 |
| Educaţie |
Universitatea Princeton ( AB ) Universitatea Georgetown ( JD ) |
| Valoarea netă | 20 milioane - 55 milioane dolari |
Jerome Hayden Powell (născut la 4 februarie 1953), cunoscut și sub numele de „Jay”, este al 16-lea președinte al Rezervei Federale , care funcționează în acel birou din februarie 2018. El a fost nominalizat la Consiliul Guvernatorilor în 2012 de președintele Barack Obama , și numit ulterior ca președinte de președintele Donald Trump , confirmat în fiecare caz de Senatul Statelor Unite .
Powell a obținut o diplomă în politică la Universitatea Princeton în 1975 și un doctor în jurisprudență la Georgetown University Law Center în 1979. S-a mutat în bănci de investiții în 1984 și a lucrat pentru mai multe instituții financiare, inclusiv ca partener al Grupului Carlyle . În 1992, Powell a ocupat pe scurt funcția de subsecretar al Trezoreriei pentru finanțele interne sub președintele George HW Bush . În perioada 2010 - 2012. a fost un om de știință la Bipartisan Policy Center, Powell și-a construit reputația la Washington în timpul administrației Obama ca un constructor de consens și rezolvator de probleme.
Powell a primit laude bipartidiste pentru acțiunile întreprinse de Fed la începutul anului 2020 pentru a combate efectele financiare ale pandemiei COVID-19 . Întrucât Fed a continuat să aplice niveluri ridicate de stimulente monetare pentru a crește în continuare prețurile activelor și a sprijini creșterea, unii observatori au perceput o deconectare între prețurile activelor și economie. Powell a răspuns susținând că susținerea mandatului dual al Fed de prețuri stabile și ocupare deplină a depășit îngrijorarea cu privire la prețurile ridicate ale activelor și inegalitatea. Definiția lui Powell a „ocupării depline” poate însemna o piață a muncii mai strânsă decât predecesorii săi. Time a spus că amploarea și maniera acțiunilor lui Powell „au schimbat Fed-ul pentru totdeauna” și a împărtășit îngrijorările că el a condiționat Wall Street la niveluri nesustenabile de stimul monetare pentru a susține în mod artificial prețuri ridicate ale activelor. Bloomberg News l-a numit pe Powell „șeful statului din Wall Street”, ca o reflectare a modului în care acțiunile lui Powell au fost dominante asupra prețurilor activelor și cât de profitabile au fost acțiunile sale pentru Wall Street.
Tinerete si educatie
Powell s-a născut la 4 februarie 1953, la Washington, DC , ca unul dintre cei șase copii ai lui Patricia (născută Hayden; 1926–2010) și Jerome Powell (1921–2007), avocat în cabinetul privat. Bunicul său matern, James J. Hayden, a fost decan al Facultății de Drept Columbus de la Universitatea Catolică din America și ulterior lector la Georgetown Law School. Are cinci frați: Susan, Matthew, Tia, Libby și Monica.
În 1972, Powell a absolvit Georgetown Preparatory School , o școală pregătitoare pentru iezuiți . A primit o diplomă de licență în politică de la Universitatea Princeton în 1975, unde teza sa superioară a fost intitulată „ Africa de Sud: forțe pentru schimbare ”. În 1975–76, a petrecut un an ca asistent legislativ al senatorului Richard Schweiker din Pennsylvania (R).
Powell a obținut o diplomă în Juris Doctor la Georgetown University Law Center în 1979, unde a fost redactor-șef al Georgetown Law Journal .
Servicii bancare juridice și de investiții (1979–2012)
În 1979, Powell s-a mutat în New York și a devenit funcționar la judecătorul Ellsworth Van Graafeiland de la Curtea de Apel din Statele Unite pentru al doilea circuit . Din 1981 până în 1983, Powell a fost avocat la Davis Polk & Wardwell , iar din 1983 până în 1984 a lucrat la firma Werbel & McMillen.
Din 1984 până în 1990, Powell a lucrat la Dillon, Read & Co. , o bancă de investiții , unde s-a concentrat pe finanțare, banca comercială, fuziuni și achiziții, ajungând la funcția de vicepreședinte.
Între 1990 și 1993, Powell a lucrat în Departamentul Trezoreriei Statelor Unite , moment în care Nicholas F. Brady , fostul președinte al Dillon, Read & Co., era secretarul Trezoreriei Statelor Unite . În 1992, Powell a devenit subsecretar al Trezoreriei pentru finanțele interne după ce a fost nominalizat de George HW Bush . În timpul stagiului său la Trezorerie, Powell a supravegheat ancheta și sancționarea fraților Salomon după ce unul dintre comercianții săi a depus oferte false pentru o garanție a Trezoreriei Statelor Unite . Powell a fost implicat și în negocierile care l-au făcut pe Warren Buffett să fie președintele Salomon.
În 1993, Powell a început să lucreze ca director general pentru Bankers Trust , dar a renunțat în 1995 după ce banca a avut probleme când mai mulți clienți au suferit pierderi mari din cauza instrumentelor derivate . Apoi s-a întors să lucreze pentru Dillon, Read & Co. Din 1997 până în 2005, Powell a fost partener la The Carlyle Group , unde a fondat și a condus grupul industrial în cadrul Carlyle US Buyout Fund. După ce a părăsit Carlyle, Powell a fondat Severn Capital Partners, o firmă privată de investiții axată pe finanțare de specialitate și investiții oportuniste în sectorul industrial. În 2008, Powell a devenit partener administrativ al Global Environment Fund, o firmă de capital privat și capital de risc care investește în energie durabilă .
Între 2010 și 2012, Powell a fost un savant vizitat la Bipartisan Policy Center , un grup de reflecție din Washington, DC, unde a lucrat la obținerea Congresului de a ridica plafonul datoriei Statelor Unite în timpul crizei plafonului datoriei Statelor Unite din 2011 . Powell a prezentat implicațiile asupra economiei și ratele dobânzii ale unei neplăți sau a unei întârzieri în creșterea plafonului datoriei. A lucrat pentru un salariu de 1 dolar pe an .
Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale (2012–)
.jpg)
În decembrie 2011, împreună cu Jeremy C. Stein , Powell a fost nominalizat la Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale de către președintele Barack Obama . Nominalizarea a inclus două persoane care să ajute la obținerea sprijinului bipartisan pentru ambii nominalizați, deoarece nominalizarea lui Stein fusese anterior filibusteră . Nominalizarea lui Powell a fost prima dată când un președinte a desemnat un membru al partidului de opoziție pentru o astfel de funcție din 1988. El a preluat funcția în 25 mai 2012, pentru a ocupa mandatul neexpirat al lui Frederic Mișkin , care a demisionat. În ianuarie 2014, a fost nominalizat pentru un alt mandat și, în iunie 2014, a fost confirmat de Senatul Statelor Unite într-un vot de 67–24 pentru un mandat de 14 ani care se încheia la 31 ianuarie 2028.
Powell a fost un sceptic al rundei 3 de relaxare cantitativă (sau QE3), inițiat în septembrie 2012, deși în cele din urmă a votat pentru aceasta.
În 2013, Powell a ținut un discurs cu privire la reglementarea financiară și a încheiat „ prea mare pentru a eșua ”. În aprilie 2017, a preluat supravegherea băncilor „prea mari pentru a eșua”.
Într-un discurs din iulie 2017, Powell a spus că, în ceea ce privește Fannie Mae și Freddie Mac , status quo-ul este „inacceptabil” și că situația actuală „se poate simți confortabil, dar este, de asemenea, nesustenabilă”. El a avertizat că „următorii câțiva ani ar putea reprezenta ultima noastră cea mai bună șansă” de a „aborda statutul final al lui Fannie Mae și Freddie Mac” și de a evita „repetarea greșelilor din trecut”. Powell și-a exprimat îngrijorarea că, în situația actuală, guvernul este responsabil pentru neîndeplinirea obligațiilor ipotecare și că standardele de creditare erau prea rigide, menționând că acestea pot fi rezolvate încurajând „cantități ample de capital privat pentru a sprijini activitățile de finanțare a locuințelor”.
Într-un discurs din octombrie 2017, Powell a declarat că cerințele mai mari de capital și lichiditate și testele de stres din Legea privind reforma și protecția consumatorilor Dodd – Frank Wall Street au făcut ca sistemul financiar să fie mai sigur și trebuie păstrat. Cu toate acestea, el a mai spus că regula Volcker ar trebui să fie rescrisă pentru a exclude băncile mai mici.
Președintele Rezervei Federale (2018–)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
La 2 noiembrie 2017, președintele Donald Trump l-a desemnat pe Powell să ocupe funcția de președinte al Rezervei Federale , înlocuindu-l pe Janet Yellen la conducerea băncii centrale . Pe 5 decembrie, Comitetul bancar al Senatului a aprobat numirea lui Powell pentru a fi președinte într-un vot 22–1, senatorul Elizabeth Warren exprimând singurul vot disident. Numirea sa a fost confirmată de Senat la 23 ianuarie 2018 printr-un vot de 84-13. Powell a preluat funcția de președinte pe 5 februarie 2018.
La începutul anului 2018, una dintre primele acțiuni ale lui Powell a fost continuarea creșterii ratelor dobânzii SUA, ca răspuns la puterea crescândă a economiei SUA. Powell a descris rolul Fed ca nepartizan și apolitic.
În 2018, pentru prima dată de la criza financiară din 2007–2008 , Powell a redus dimensiunea bilanțului Fed într-un proces numit înăsprire cantitativă , planificând să-l reducă de la 4,5 trilioane USD la 2,5-3 trilioane USD în 4 ani. Powell a numit reducerea lunară de 50 de miliarde de dolari SUA drept „pilot automat”, însă, până la sfârșitul anului 2018, prețurile globale ale activelor s-au prăbușit; Powell a abandonat înăsprirea cantitativă la începutul anului 2019, ducând la o redresare a prețurilor globale ale activelor.
La începutul anului 2018, Trump s-a plâns de creșterea ratelor dobânzii de către Fed, iar în 2018 a spus într-un interviu acordat The Wall Street Journal că „poate” regretă nominalizarea lui Powell, plângându-se că președintele Fed „aproape că ar fi fericit să ridice ratele dobânzii”.
În iunie 2019, Trump a spus, referindu-se la Powell: "Iată un tip, nimeni nu a mai auzit de el. Și acum, l-am făcut și vrea să arate cât de dur este ... Nu face o treabă bună". Trump a numit creșterea ratei dobânzii și înăsprirea cantitativă „nebunește”.
În iulie 2019, Powell a spus că nu va renunța dacă Trump va încerca să-l îndepărteze, menționând că Congresul este cel care supraveghează Fed. În august 2019, Trump l-a numit pe Powell „inamic”, „echivalent sau mai rău decât„ liderul chinez Xi Jinping și că avea o „lipsă de viziune oribilă” și „nu sunt de acord cu el în totalitate”.
În octombrie 2019, pe măsură ce prețurile activelor au scăzut, Powell a anunțat că Fed va reveni la extinderea bilanțului său, ceea ce a dus la o raliere globală a activelor. Powell a spus că acțiunile Fed nu au fost relaxate cantitativ , dar unii le-au numit QE4. Extinderea lui Powell a folosit o formă indirectă de relaxare cantitativă, care a tipărit noi fonduri (per relaxare cantitativă directă), dar le-a împrumutat băncilor de investiții americane care au efectuat achizițiile de active (spre deosebire de activele de cumpărare ale Fed); este cunoscut sub numele de „tranzacție repo” și a fost asociat cu „ Greenspan put ”.
În lumina mandatului său de președinte care expira în februarie 2022, mulți democrați au început să-și exprime opoziția față de numirea din nou a lui Powell. În august 2021, democrații progresiști, inclusiv Alexandria Ocasio-Cortez , i-au cerut președintelui Joe Biden să-l înlocuiască pe Powell, criticându-l pentru că nu a „atenuat riscul schimbărilor climatice pentru sistemul nostru financiar”. În septembrie 2021, senatoarea Elizabeth Warren, democrată din Massachusetts, a asaltat președintele Rezervei Federale, Jerome H. Powell, pentru istoricul său de reglementare financiară și l-a numit „om periculos pentru a conduce Fed”.
Răspunsul la recesiune COVID-19
La începutul anului 2020, Powell a lansat o serie de acțiuni fără precedent pentru a contracara impactul pe piața financiară a pandemiei COVID-19 , care a inclus o extindere dramatică a bilanțului Fed și introducerea de noi instrumente, inclusiv achiziționarea directă de obligațiuni corporative și programe de creditare. Powell a subliniat că politica monetară singură fără un răspuns echivalent al politicii fiscale din partea Congresului ar extinde inegalitatea veniturilor . Acțiunile lui Powell i-au adus laude bi-partizane, inclusiv din partea lui Trump, care a declarat pentru Fox News că este „foarte mulțumit de performanța sa” și că „în ultima perioadă de șase luni, a urcat cu adevărat la fața locului”.
.jpg)
La 19 noiembrie 2020, după ce nu a fost de acord cu secretarul trezoreriei Steve Mnuchin , Powell a fost de acord să returneze fondurilor de criză neutilizate trezoreriei Statelor Unite . Atât el, cât și Mnuchin au îndemnat apoi Congresul să aprobe mai multe stimulente.
În august 2021, Powell se aștepta ca Fed să reducă sprijinul economic mai târziu în cursul anului.
Inflația prețului activelor
Pentru a atenua impactul pandemiei COVID-19 pe piața financiară , Powell a acceptat inflația prețului activelor ca o consecință a acțiunilor politicii Fed. Powell a fost criticat pentru că a utilizat niveluri ridicate de relaxare cantitativă directă și indirectă, deoarece evaluările au atins nivelurile observate ultima dată la vârfurile bulelor anterioare.
Acceptarea Fed de inflația prețului activelor începând cu 2019 a dus la niveluri de inegalitate a bogăției care nu au fost observate în Statele Unite din anii 1920. Achizițiile de active din Fed au fost, de asemenea, văzute ca contribuind la recuperarea în formă de K care a apărut în timpul pandemiei coronavirusului, unde bulele de active au protejat segmentele mai bogate ale societății de efectele financiare ale pandemiei, în detrimentul majorității celorlalte segmente și în special pe segmentele mai tinere care nu dețin active, cum ar fi milenii. În ianuarie 2021, Edward Luce de la Financial Times a avertizat că utilizarea de către Fed a achizițiilor de active și, prin urmare, lărgirea inegalității bogăției, ar putea duce la instabilitate politică și socială în Statele Unite, spunând: „Majoritatea oamenilor suferă în mijlocul unei Mare boom în stil Gatsby în vârf ".
Folosirea lui Powell de relaxare cantitativă indirectă (sau „tranzacții repo”), din „ Greenspan put ”, a creat profituri mari pentru băncile de investiții din Wall Street. În iunie 2020, Jim Grant l-a numit pe Powell's Wall Street Dr. Feelgood . Într-o mărturie din septembrie 2020, Powell a spus: „Acțiunile noastre nu au fost în niciun caz o încercare de a ameliora durerea de pe Wall Street”. Până la sfârșitul anului 2020, băncile de investiții din Wall Street au înregistrat cel mai bun an din istorie, iar Bloomberg a numit 2020, „.. un an grozav pentru Wall Street, dar o piață urs pentru oameni”. Mohamed A. El-Erian l-a numit pe Powell „un adept, nu un lider”, al piețelor.
Powell și-a apărat acțiunile spunând: „Nu știu că legătura dintre achizițiile de active și stabilitatea financiară este deosebit de strânsă” și că nu era îngrijorat că acțiunile Fed creează bule de active.
În iulie 2020, gazda CNBC , Jim Cramer , a spus: „M-am săturat și am obosit să aflu că suntem într-un balon, că Powell suprainfla prețul acțiunilor imprimând bani pentru a menține economia în mișcare”. Washington Post a numit Fed „dependent de propping piețelor, chiar și atunci când nu este nevoie“. În august 2020, investitorii Leon Cooperman și Seth Klarman au avertizat asupra unei „bule speculative” periculoase, cu psihologia pieței „dezlănțuită de fundamentele pieței”.
În august 2020, Bloomberg News a numit politica lui Powell „exuberant de asimetrică” (făcând ecou la citatul „ exuberanței iraționale ” a lui Alan Greenspan din 1996) și că „Powell Put” a devenit mai extrem decât „Greenspan Put”. Steven Pearlstein din The Washington Post a spus că Powell „a adoptat o strategie care funcționează ca un clichet într-un singur sens, oferind un etaj pentru prețurile acțiunilor și obligațiunilor, dar niciodată un plafon” și că orice încercare a lui Powell de a abandona această strategie „va declanșa o vânzare bruscă a investitorilor care au devenit dependenți de stimulentul monetar ".
Până în decembrie 2020, politica monetară a lui Powell, măsurată de Goldman Sachs US Financial Index Index (GSFCI), a fost cea mai slabă din istoria GSFCI (datează din 1987) și a creat bule de active simultane în majoritatea claselor majore de active. în Statele Unite: De exemplu, în acțiuni, în locuințe și în obligațiuni. Criptomonedele au înregistrat, de asemenea, creșteri dramatice ale prețului în 2020, ceea ce l-a determinat pe Powell să câștige Forbes Persoana Anului 2020 în Crypto .
„Nu poți pierde pe piața respectivă”, a spus el, adăugând „este ca o mașină de tip slot” care plătește întotdeauna. „Nu am văzut asta în cariera mea”.
- Gazda CNBC James Cramer (noiembrie 2020), după o perioadă prelungită de „Powell Put”.
Sus pe lista sa, și mai devreme decât mai târziu, se va ocupa de consecințele celei mai mari bule financiare din istoria SUA. De ce cel mai mare? Deoarece nu cuprinde doar acțiuni, ci și aproape orice alt activ financiar. Și pentru asta, puteți mulțumi Rezerva Federală.
- Richard Cookson, Bloomberg (4 februarie 2021)
În decembrie 2020, Powell a apărat prețurile ridicate ale activelor invocând controversatul model al Fed , spunând: „Desigur, P / E sunt ridicate, dar poate că nu este la fel de relevant într-o lume în care credem că Trezoreria pe 10 ani va fi mai mică decât a fost istoric dintr-o perspectivă de întoarcere ”. Autorul modelului Fed, Dr. Edward Yardeni, a declarat că acțiunile lui Powell ar putea forma cea mai mare bulă financiară din istorie, în timp ce Wall Street Journal a descris comparația lui Powell ca o încercare de „rescriere a legilor investițiilor”.
În ianuarie 2021, investitorul Jeremy Grantham a declarat că piețele se află într-o „bulă epică”, scriind: „Toți cei trei predecesori ai lui Powell au susținut că prețurile activelor pe care le-au ajutat să se umfle la rândul lor au ajutat economia prin efectul bogăției”, înainte de a se prăbuși în cele din urmă. Fostul director adjunct al FMI , Desmond Lachman , a declarat că politica monetară a lui Powell a creat „mama tuturor bulelor de pe piețele financiare ale lumii”. Wall Street Journal a scris că Powell a fost confortabil menținând relaxarea cantitativă, și nu a văzut nici un risc de bule de active. Într-un interviu din ianuarie 2021 cu Neue Zürcher Zeitung , Mohamed El-Erian a spus: „aveți o deconectare atât de mare între elementele fundamentale și evaluări” și că maximele record ale activelor s-au datorat acțiunilor Fed și BCE, clarificând „ Acesta este motivul pentru care am văzut că prețurile trec de la un nivel record la altul, în ciuda narațiunilor complet schimbătoare. Financial Times piețele de capital editor descris ianuarie 2021 decizia lui Powell de a păstra active de cumpărare , în ciuda evaluărilor cu bule, precum crearea unei „ Jenga -ca structura“ de pe piețele de credit. În ianuarie 2021, Bloomberg News a raportat că „Banca centrală din era Pandemiei creează bule peste tot” și a numit-o „Raliul totul”, menționând că alți bancheri centrali majori, inclusiv Haruhiko Kuroda la BOJ , au urmat strategia lui Powell. Bloomberg News a menționat că „Powell, guvernatorul Băncii Japoniei, Haruhiko Kuroda, și alți bănci centrali de vârf, deși luați în sarcină cu privire la bulele de pe piețe în ultimele luni, au minimizat îngrijorările. În contrast, Financial Times a raportat că Banca Populară a China a lansat o avertizare cu bule în ianuarie 2021 pentru mai multe clase de active, inclusiv acțiuni și locuințe, și a început procesul de retragere a lichidităților (adică inversul puterii Fed ). Bloomberg News a scris că Powell, în ultimul an al mandatului său, se temea a unei repetări a ceea ce s-a întâmplat în T4 2018 când a început strângerea cantitativă.
În aprilie 2021, Powell a asigurat îngrijorarea față de un potențial balon de locuințe, similar cu cel care a precedat Marea Recesiune . El a declarat, "nu vedem împrumuturi neperformante și prețuri nesustenabile și astfel de lucruri".
Viata personala
Powell s-a căsătorit cu Elissa Leonard în 1985. Au trei copii și locuiesc în Chevy Chase Village , Maryland , unde Elissa este președintele consiliului de administrație al satului. În 2010, Powell era în consiliul de administrație al Chevy Chase Club, un club de țară .
Pe baza înregistrărilor publice, începând din 2019, valoarea netă a Powell a fost estimată a fi cuprinsă între 20 și 55 de milioane de dolari. Este cel mai bogat membru al Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale.
Powell a fost membru al consiliilor de administrație ale instituțiilor caritabile și educaționale, inclusiv DC Prep, o școală publică charter, Centrul Bendheim pentru Finanțe de la Universitatea Princeton și The Nature Conservancy . El a fost, de asemenea, fondator al Consorțiului City Center, un grup de 16 școli parohiale din cele mai sărace zone din Washington, DC
Powell este un republican înregistrat .
Vezi si
 |
Scholia are un profil pentru Jerome Powell (Q6182718) . |
- Prăbușirea pieței bursiere din 2020
- Războiul comercial China-Statele Unite
- Recesiunea COVID-19
- Greenspan a pus
- Modelul Fed
- Impactul pandemiei COVID-19 pe piața financiară
Referințe
linkuri externe
Oficial
Alte
- Declarații și discursuri ale lui Jerome H. Powell (baza de date a Rezervei Federale Saint Louis)
- Apariții pe C-SPAN