Venitul național brut modificat - Modified gross national income

Central Bank of Ireland HQ (IFSC, North Wall Quay) Banca Centrală a Irlandei a condus introducerea venitului național brut modificat (sau VNB *) în februarie 2017 din cauza distorsiunilor pe care le aveau instrumentele BEPS multinaționale (în principal SUA multinaționale)asupra irlandezilor date economice.

Venitul național brut modificat , VNB modificat sau VNB * a fost creat de Banca Centrală a Irlandei în februarie 2017 ca o nouă modalitate de a măsura economia irlandeză și îndatorarea irlandeză, din cauza distorsiunii tot mai mari pe care eroziunea de bază și schimbarea profitului („BEPS”) ") instrumentele sistemelor multinaționale de impozitare americane aveau asupra PNB- ului irlandez și a PIB-ului irlandez ; punctul culminant fiind iulie 2016 economia Leprechaun afacerea cu mere Inc .

În timp ce „ PIB-ul pe cap de locuitor umflat” datorat instrumentelor BEPS este o caracteristică a paradisurilor fiscale , Irlanda a fost prima care și-a ajustat valorile PIB. Economiștii, inclusiv Eurostat , au observat că VNB modificat irlandez (VNB *) este încă denaturat de instrumentele BEPS irlandeze și de activitățile multinaționale de planificare fiscală din SUA în Irlanda (de exemplu , fabricarea contractelor ); și că instrumentele BEPS irlandeze denaturează datele agregate UE-28 și deficitul comercial UE-SUA.

În august 2018, Biroul Central de Statistică (Irlanda) (OSC) a redat tabelul PIB-ului irlandez față de VNB modificat (2009-2017) a arătat că PIB-ul era de 162% din VNB * (PIB-ul UE-28 2017 era de 100% din VNB). Valoarea publică a Irlandei în 2018 privind valorile datoriei diferă în mod dramatic în funcție de faptul dacă se utilizează Datoria-PIB, Datoria-VNB * sau Datoria pe cap de locuitor.

Distorsiunea originală

Raportul VNB față de datele conturilor naționale ale PIB (2011), Eurostat .

În februarie 1994, academicianul fiscal James R. Hines Jr. , a identificat Irlanda drept unul dintre cele șapte paradisuuri fiscale majore din lucrarea sa Hines – Rice din 1994 , încă cea mai citată lucrare în cercetarea paradisurilor fiscale. Hines a menționat că instrumentele de schimbare a profitului multinaționalelor din SUA în paradisurile fiscale axate pe companii distorsionează statisticile economice naționale ale paradisului, deoarece amploarea transferului de profit a fost disproporționată față de economia paradisului. Un PIB crescut pe cap de locuitor a devenit un „ indicator proxy ” al unui paradis fiscal.

În noiembrie 2005, Wall Street Journal a raportat că multinaționalele din domeniul tehnologiei și științelor vieții din SUA (de exemplu, Microsoft) foloseau un instrument irlandez de eroziune și schimbare a profitului („BEPS”) numit irlandezul dublu , pentru a reduce la minimum impozitele pe profit. Proiectat de partenerul fiscal PwC (Irlanda), Feargal O'Rourke , dublul irlandez ar deveni cel mai mare instrument BEPS din istorie și ar permite multinaționalelor americane să acumuleze peste 1 trilion de dolari SUA în profituri offshore neimpozitate.

Fluxurile contabile ale instrumentelor BEPS pot apărea în statisticile economice naționale, variind în funcție de fiecare instrument, dar fără a contribui la economia paradisului fiscal.

Investigațiile ulterioare ale Senatului SUA (2013) și ale Comisiei Europene (2014-2016), privind structura fiscală irlandeză a Apple, ar arăta că începând din 2004, filiala irlandeză Apple, Apple Sales International („ASI”), ar dubla aproape profiturile neimpozitate transferate prin instrumentul său dublu irlandez BEPS în fiecare an, timp de un deceniu.

Din 2003 până în 2007, cercetările au arătat că PIB-ul irlandez umflat de la instrumentele BEPS multinaționale din SUA a amplificat perioada Tigerului celtic irlandez stimulând optimismul consumatorilor irlandezi, care a sporit împrumuturile la nivelurile record ale OCDE; și optimismul piețelor de capital globale cu privire la Irlanda, permițând băncilor irlandeze să împrumute 180% din depozitele irlandeze.

Această desfășurare a crizei economice, pe măsură ce piețele globale de capital, care ignoraseră valorile deteriorate ale creditului din Irlanda și distorsionaseră datele PIB-ului în momentul în care PIB-ul irlandez era în creștere, s-au retras și au precipitat o prăbușire a proprietății și a băncilor irlandeze în 2009-2012 .

Prăbușirea economică irlandeză 2009–2012 a condus la un transfer al îndatorării din bilanțul sectorului privat irlandez, cel mai pârghiat din OCDE cu datorii / venituri ale gospodăriilor la 190%, în bilanțul sectorului public irlandez, care a fost aproape nerecuperat pre-criză. Acest lucru a fost realizat prin salvarea băncilor irlandeze și cheltuielile cu deficit public.

Distorsiunea din 2009 se repornește

Dominanța companiilor din SUA : surplusul brut de exploatare al întreprinderilor din Irlanda (adică profiturile), de către țara care controlează compania (notă: o parte semnificativă a cifrei irlandeze provine și din inversiunile fiscale din SUA care sunt controlate de SUA). Eurostat (2015).

În timpul crizei financiare irlandeze din 2009 până în 2012, doi catalizatori ar relua denaturarea statisticilor economice irlandeze:

În 2010, Hines a publicat o nouă listă cu 52 de paradisuri fiscale globale , lista Hines 2010 , care a clasat Irlanda ca al 3-lea cel mai mare paradis fiscal din lume.

Până în 2011, Eurostat a arătat că raportul dintre VNB și PIB al Irlandei a scăzut la 80% (adică PIB-ul irlandez era de 125% din VNB-ul irlandez sau umflat artificial cu 25%). Numai Luxemburgul, care a ocupat locul 1 pe lista Hines din 2010 a paradisurilor fiscale globale, a fost mai scăzut la 73% (adică PIB-ul luxemburghez era de 137% din VNB-ul luxemburghez). Tabelul VNB / PIB al Eurostat (a se vedea graficul) a arătat că PIB-ul UE este egal cu VNB-ul UE pentru aproape fiecare țară a UE și pentru media agregată a UE-27.

În 2013-2015, câteva mari companii multinaționale din domeniul științelor vieții din SUA au efectuat inversiuni fiscale în Irlanda (de exemplu, Medtronic). Irlanda a devenit cel mai mare beneficiar al investițiilor din impozitul pe profit din SUA din istorie. Instrumentul BEPS irlandez „Green Jersey” a permis multinaționalelor americane să evite aproape toate impozitele irlandeze asupra întreprinderilor, cu toate acestea, spre deosebire de alte instrumente BEPS irlandeze, acesta se înregistrează pe deplin în statisticile economice irlandeze. În aprilie 2016, administrația Obama a blocat propunerea de 160 miliarde de dolari SUA propusă pentru inversiunea irlandeză Pfizer-Allergan.

Un raport al Comisiei Europene din 2015 privind statisticile economice ale Irlandei a arătat că, din 2010 până în 2015, aproape 23% din PIB-ul Irlandei era acum reprezentat de plăți multinaționale nete de redevențe nete, ceea ce implică faptul că PIB-ul irlandez era acum aproximativ 130% din VNB-ul irlandez. Cu toate acestea, această analiză nu a surprins efectul deplin al instrumentului BEPS „Green Jersey”, deoarece folosește alocații de capital , mai degrabă decât plăți de redevențe , pentru a executa mișcarea BEPS. Mass-media irlandeză a fost, de asemenea, confuză în ceea ce privește starea de îndatorare a Irlandei, deoarece datoria irlandeză pe cap de locuitor a diferit brusc de la datoria irlandeză la PIB.

Culmea distorsiunii 2016

Irlanda: restructurarea Apple Q1 2015. Brad Setser și Cole Frank ( Consiliul pentru relații externe )

Până în 2012–14, filiala irlandeză Apple, ASI, a înregistrat un profit de circa 35 miliarde de dolari SUA pe an prin Irlanda, echivalent cu 20% din PIB-ul irlandez, prin instrumentul său hibrid - dublu BEPS irlandez . Cu toate acestea, acest instrument BEPS special a avut un impact modest asupra datelor PIB-ului irlandez. La sfârșitul anului 2014, pentru a limita expunerea suplimentară la amenzi din ancheta Comisiei Europene asupra schemelor fiscale irlandeze Apple, Apple și-a închis instrumentul hibrid– dublu irlandez BEPS și a decis să facă schimb de instrumente BEPS „Green Jersey”. În primul trimestru al anului 2015, Apple Ireland a achiziționat circa 300 miliarde USD de active IP virtuale deținute de Apple Jersey, executând cea mai mare acțiune BEPS din istorie.

Irlanda: distorsiunea IP a Apple Q1 2015 a balanței de plăți a Irlandei. Brad Setser și Cole Frank ( Consiliul pentru relații externe )

Instrumentul „Green Jersey” BEPS este înregistrat ca o inversare fiscală în conturile naționale irlandeze. Deoarece IP-ul Apple a fost acum redus în Irlanda, toate profiturile ASI de aproximativ 40 miliarde USD în 2015, au apărut în 2015 în PIB-ul și PNB-ul irlandez, în ciuda faptului că noul instrument BEPS ar limita expunerea Apple la impozitul pe societăți irlandez.

În iulie 2016, Biroul central de statistică al Irlandei a anunțat rate de creștere economică irlandeză în 2015 de 26,3% (PIB) și 18,7% (PNB), ca urmare a restructurării Apple. Anunțul a dus la ridiculizare și a fost etichetat de economistul premiului Nobel Paul Krugman drept „ economia spiridușilor ”.

Ministrul finanțelor, Michael Noonan, care a eliminat „plafonul” pentru instrumentul BEPS „alocațiile de capital pentru imobilizările necorporale” irlandeze în 2015, pentru a elimina orice potențială datorie irlandeză privind impozitul pe profit din restructurarea Apple din primul trimestru 2015.

Din iulie 2016 până în iulie 2018, Oficiul Central de Statistică a refuzat să identifice sursa economiei spiridușilor și a suprimat eliberarea altor date economice pentru a proteja identitatea Apple în temeiul Legii statistice centrale din 1993, în maniera unui „ stat capturat ”, în continuare dăunând încrederii în Irlanda.

Până la începutul anului 2017, de cercetare în Sloan School of Management din Massachusetts Institute of Technology , folosind datele limitate publicate de Irish CSO, ar putea concluziona: În timp ce inversiunile corporative și firmele de aeronave de leasing au fost creditate pentru creșterea Irlandei [2015] PIB, impactul poate a fost exagerat . Aceeași cercetare a menționat că piețele de capital nu au considerat statisticile macroeconomice irlandeze ca fiind credibile sau semnificative, dovadă fiind lipsa oricărei reacții a piețelor de capital la creșterea PIB a Irlandei cu 26,3% (atât în ​​ziua lansării, cât și în perioada următoare zile).

În cazul în care administrația Obama a blocat inversiunea irlandeză propusă de Pfizer-Allergan în 160 de miliarde de dolari SUA în 2016, cea mai mare inversiune irlandeză de 300 de miliarde de dolari a Apple a fost ignorată. Nu este clar dacă acest lucru s-a datorat confuziei cauzate de Oficiul Central de Statistică (Irlanda) în protejarea identității Apple timp de 2 ani sau din alte motive.

Răspuns VNB * 2017

Economistul american Paul Krugman, câștigător al Premiului Nobel, al cărui tweet pe 12 iulie 2016 a botezat afacerea irlandeză „ Leprechaun economics ” și a precipitat crearea „Venitului național brut modificat” sau VNB *.

În septembrie 2016, ca rezultat direct al afacerii „spiridușilor”, guvernatorul Băncii Centrale a Irlandei („CBI”), Philip R. Lane , a prezidat un grup special de coordonare economică, Economic Statistics Review Group ( „ESRG”), a părților interesate (inclusiv CBI , IFAC , ESRI , NTMA , universitari de conducere și Departamentul de Finanțe ), pentru a recomanda noi statistici economice care ar reprezenta mai bine adevărata poziție a economiei irlandeze.

În februarie 2017, a fost anunțată o nouă valoare, „Venitul național brut modificat” (sau VNB * pe scurt). Diferența dintre VNB * și VNB se datorează faptului că trebuie să se confrunte cu două probleme (a) Câștigurile reținute ale firmelor re-domiciliate în Irlanda (unde câștigurile se acumulează în cele din urmă pentru investitorii străini) și (b) deprecierea capitalului deținut de străini active situate în Irlanda, cum ar fi proprietatea intelectuală (care umflă dimensiunea PIB-ului irlandez, dar din nou beneficiile se acumulează investitorilor străini).

Oficiul Central de Statistică (Irlanda) („OSC”) simplifică definiția VNB modificat irlandez (sau VNB *) după cum urmează:

VNB irlandez mai puțin efectele profiturilor companiilor re-domiciliate și deprecierea produselor de proprietate intelectuală și a companiilor de leasing aeronave.

În februarie 2017, OSC a declarat că vor continua să calculeze și să elibereze PIB-ul irlandez și PNB-ul irlandez pentru a-și îndeplini angajamentele UE și alte angajamente internaționale de raportare statistică. În iulie 2017, OSC a estimat că 2016 VNB irlandez * (190 miliarde EUR) era cu 30% sub PIB-ul irlandez (275 miliarde EUR) sau că PIB-ul irlandez este cu 143% peste VNB irlandez *. OSC a confirmat, de asemenea, că datoria publică netă irlandeză la VNB * a fost de 106% (datoria publică netă irlandeză la PIB, economia post leprechaun , a fost de 73%).

În decembrie 2017, Eurostat a menționat că, deși VNB * a fost de ajutor, acesta era încă umflat artificial de fluxurile BEPS și, în special, de activitățile BEPS ale anumitor tipuri de fabricație contractuală ; o vedere împărtășită de mai mulți alții. Au existat mai multe revizuiri semnificative ale PIB-ului irlandez 2015, în special (conform § PIB irlandez versus VNB modificat (2009-2017) . VNB modificat, sau VNB *, a fost adoptat de FMI și OECD în rapoartele lor pe 2017 din Irlanda.

Economiștii remarcat mai 2018 care au denaturat datele economice irlandeze a fost pune sub semnul întrebării credibilitatea Eurostat e agregat de date economice ale UE-28.

În iunie 2018, academicianul fiscal Gabriel Zucman , folosind datele economice din 2015, a susținut că instrumentele BEPS irlandeze au făcut din Irlanda cel mai mare paradis fiscal din lume ( lista Zucman – Tørsløv – Wier 2018 ). Zucman a arătat, de asemenea, că fluxurile irlandeze de BEPS deveneau atât de mari, încât exagerau în mod artificial amploarea deficitului comercial UE-SUA.

Un alt studiu publicat în iunie 2018 de FMI a pus sub semnul întrebării datele economice ale tuturor paradisurilor fiscale principale și efectul artificial al instrumentelor lor BEPS.

Valori de datorie 2018

Datoria publică irlandeză la PIB și datoria publică la VNB * din 2000 până în 2017.

Problemele legate de economia spiridușilor și „VNB modificat” sunt surprinse la pagina 34 a sondajului OECD din Irlanda din 2018:

Există îngrijorare, Irlanda repetă greșelile din epoca „ Tigrului celtic ” și din nou face pârghii împotriva datelor economice irlandeze denaturate. Având în vedere transferul datoriilor sectorului privat irlandez către bilanțul public irlandez din criza financiară irlandeză 2009-2012, nu va fi posibilă salvarea din nou a sistemului bancar irlandez.

Tabelul OCDE privind datoria publică pe cap de locuitor pentru 2015.

• În iunie 2017, Consiliul consultativ fiscal irlandez a comparat datoria publică irlandeză cu veniturile fiscale irlandeze (similar cu raportul datorie-EBITDA utilizat pe piețele de capital). Veniturile brute ale datoriei publice din 2016 ale Irlandei au fost de 282,9%, al patrulea cel mai mare din UE-28 (după Grecia, Portugalia și Cipru).
• În noiembrie 2017, Banca Centrală a Irlandei a comparat datoria privată irlandeză cu venitul disponibil irlandez . Datoria privată a Irlandei din 2016 ca% din venitul disponibil irlandez a fost de 141,6%, a patra cea mai mare din UE-28 (după Olanda, Danemarca și Suedia).

Aceste două inițiative arată nivelurile ridicate ale datoriei publice ale Irlandei, iar nivelurile ridicate ale datoriei din sectorul privat ale Irlandei implică faptul că, pe baza „datoriei totale” (de exemplu, datoria publică irlandeză plus datoria privată irlandeză), Irlanda este probabil una dintre cele mai îndatorate din UE - 27 de țări, când au fost comparate pe baza tipului VNB *; de aici și importanța unei valori VNB *.

PIB irlandez versus VNB modificat (2009-2018)

(†) La Biroul Central de Statistică (Irlanda) a revizuit 2015 PIB mai mare în 2017, în creștere Irlanda „ economie Leprechaun “ rata de creștere a PIB - ului 2015 de la 26,3% la 34,4%.
(‡) Eurostat arată că VNB * este, de asemenea, încă distorsionat de anumite instrumente BEPS și, în special , de fabricație contractuală , care este o activitate semnificativă în Irlanda.

Vezi si

• Dublă irlandeză
• Economia Republicii Irlanda
• Impozitul pe profit în Republica Irlanda
• Consiliul consultativ fiscal irlandez
• Comisarii de venituri
• Banca Centrală a Irlandei
• Oficiul Central de Statistică (Irlanda)
• Pune-ți tricoul verde
• Irlanda ca paradis fiscal

Referințe

linkuri externe

• Portalul ESRG al Băncii Centrale a Irlandei privind VNB modificat (sau VNB *)