Shearson - Shearson
 | |
| Industrie | Servicii financiare |
|---|---|
| Predecesor | Shearson Hammill & Co. |
| Fondat | 1902 |
| Fondator | Edward Shearson |
| Soarta | După apariția Lehman Brothers , operațiunile Shearson au fost vândute către Primerica , ulterior Citigroup |
| Succesor | Shearson / American Express Shearson Lehman / American Express Shearson Lehman Brothers Shearson Lehman Hutton Smith Barney Shearson |
| Sediu | New York, New York , Statele Unite |
| Servicii | Banca de investitii |
Shearson a fost numele unei serii de servicii bancare de investiții și de vânzare cu amănuntul de brokeraj firmele din 1902 până în 1994, cu numele de Edward Shearson , iar firma a fondat, Shearson Hammill & Co. Printre cele mai multe încarnări notabile Shearson au fost Shearson / American Express, Shearson Lehman / American Express , Shearson Lehman Brothers, Shearson Lehman Hutton și în cele din urmă Smith Barney Shearson.
Pentru primele opt decenii, firma operate în mod independent și a fuzionat cu mai multe Wall Street firmele de valori mobiliare , inclusiv Hayden de piatră & Co și Loeb Rhoades & Co . În 1981, Shearson a fost achiziționat de American Express și a funcționat ca o filială a companiei de servicii financiare înainte de a fi fuzionat cu Lehman Brothers Kuhn Loeb în 1984 și EF Hutton & Co. în 1988.
În 1993, Shearson a fost vândut către Primerica , un predecesor al Citigroup , și a fuzionat cu afacerea sa de brokeraj cu amănuntul, Smith Barney , pentru a-l crea pe Smith Barney Shearson . Numele Shearson a fost întrerupt în 1994.
Istorie
Shearson Lehman Hutton a fost rezultatul combinației mai multor firme de pe Wall Street pe o perioadă de 25 de ani începând cu începutul anilor 1960, care a inclus Lehman Brothers , Kuhn Loeb , EF Hutton , Hayden Stone & Co. , Shearson, Hammill & Co. , Loeb , Rhoades & Co. , Hornblower & Company și Cogan, Berlind, Weill & Levitt , care s-au reunit în cele din urmă sub proprietatea American Express .
Shearson Hammill & Co. (1902–1974)
Numele Shearson își are originea în formarea Shearson, Hammill & Co. , o firmă de brokeraj și investiții în Wall Street fondată în 1902 de Edward Shearson și Caleb Wild Hammill . Firma și-a construit inițial afacerea ca broker de acțiuni , precum și ca broker de diverse mărfuri , în special cereale și bumbac. Firma era membră a Bursei de Valori din New York, a Bursei de Valori din Chicago și a Bursei Comerciale din Chicago .
Înainte de a înființa firma, Shearson a fost anterior controlor al US Steel și al Federal Steel Company . Shearson, care a crescut în Ontario, Canada, și-a început cariera ca auditor pentru Wisconsin Central Railroad înainte de a ocupa o poziție în industria siderurgică în 1898. Shearson a fost un membru activ al societății din New York. Hammill, care a crescut în Albion, Michigan , s-a mutat mai întâi la Chicago și apoi la New York în 1890.
Firma avea inițial sediul central în clădirea Empire din 71 Broadway din New York și menținea un alt birou principal în Chicago. Până la sfârșitul primului război mondial , Shearson Hammill avea șase filiale și șapte corespondenți.
În anii 1960, Shearson, Hammill a devenit bine cunoscut pentru reclamele sale care sugerează „Dacă vrei să știi ce se întâmplă pe Wall Street, întreabă-l pe Shearson Hammill”. Firma avea 63 de birouri în SUA și susținute la nivel internațional de un departament de cercetare în valori mobiliare bine apreciat.
Shearson Hayden Stone (1974–1979)
La începutul anilor '70, Shearson s-a confruntat cu dificultăți financiare, la fel ca multe dintre venerabilele firme din Wall Street în mijlocul prăbușirii burselor din 1973–1974 . Ca răspuns la criză, Shearson a concediat o mare parte din personalul său în 1973. Între timp, prin anii 1960 și 1970, Sanford I. Weill , președintele viitorului Cogan, Berlind, Weill și Levitt , fusese achiziționarea multora dintre cele mai vechi și venerabile firme de bancă și brokeraj de investiții din Wall Streets. În 1973, firma lui Weill era cunoscută sub numele de Hayden Stone, Inc. în urma achiziției de către CBWL a Hayden, Stone & Co. În ciuda activității sale puternice de brokeraj cu amănuntul, rezervele de capital ale Shearson au fost diminuate și, până în 1974, era clar că Shearson nu avea suficient capital pentru a supraviețui ca o firmă independentă, optând pentru a fuziona cu Weill mai bine capitalizat Hayden Stone, Inc . Firma combinată a fost redenumită Shearson Hayden Stone , întrucât Weill a păstrat marca Shearson, care a fost recunoscută pe scară largă ca un important asigurător și brokeraj.
Shearson Loeb Rhoades (1979–1981)
Următoarea țintă majoră a lui Weill în 1979 a fost o altă bancă de investiții proeminentă, Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. , care, la fel ca Shearson, suferise dificultăți financiare și căuta un potențial dobânditor. În timpul sfârșitului de săptămână al mamei din 1979, Shearson și Loeb au convenit asupra unei fuziuni de 83 de milioane de dolari (296 milioane de dolari astăzi) pentru a forma Shearson Loeb Rhoades , Weill asumând poziția de CEO al firmei combinate. La momentul fuziunii, Shearson Loeb Rhoades, cu active combinate de 260 milioane dolari și venituri de aproximativ 550 milioane dolari, se număra printre cele mai mari case de investiții bancare. Prin majoritatea măsurilor, Shearson a devenit a doua cea mai mare firmă de brokeraj din SUA, urmărind doar Merrill Lynch. Fuziunea cu Loeb Rhoades a fost mai notabilă pentru introducerea unei afaceri bancare de investiții mai puternice la Shearson.
Shearson / American Express
În anii 1980, American Express s-a angajat într-un efort de a deveni o super-companie de servicii financiare. La mijlocul anului 1981, a cumpărat Sanford I. Weill lui Shearson Loeb Rhoades , a doua cea mai mare firmă de valori mobiliare din Statele Unite pentru a forma Shearson / American Express. Shearson Loeb Rhoades, în sine, a fost punctul culminant al mai multor fuziuni din anii 1970, deoarece Weill's Hayden Stone, Inc. a fuzionat cu Shearson, Hammill & Co. în 1974 pentru a forma Shearson Hayden Stone . Shearson Hayden Stone a fuzionat apoi cu Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. (fosta Loeb, Rhoades & Co. și Hornblower & Weeks ) pentru a forma Shearson Loeb Rhoades în 1979. Cu un capital total de 250 de milioane de dolari la momentul achiziției sale, Shearson Loeb Rhoades l-a urmărit doar pe Merrill Lynch ca fiind cea mai mare firmă din industria de brokeraj de valori mobiliare . După achiziționarea de către American Express, firma a fost redenumită Shearson / American Express.
După ce a vândut Shearson către American Express, Weill a primit funcția de președinte al American Express în 1983. În anul următor, Weill a fost numit președinte și CEO al filialei de asigurări a American Express, Fireman's Fund Insurance Company . Weill a devenit din ce în ce mai nemulțumit de responsabilitățile din cadrul American Express și de conflictele sale cu CEO-ul American Express James D. Robinson III . Weill și-a dat seama curând că nu a fost poziționat pentru a fi numit CEO și după fuziunea firmei cu Lehman Brothers Kuhn Loeb , Weill a ales să demisioneze de la American Express în august 1985. Weill va reveni la construirea unei mari companii de servicii financiare, va deveni Citigroup și va continua să achiziționeze afacerea principală de brokeraj Shearson pe care a construit-o în anii 1960 și 1970.
Shearson Lehman Brothers
În 1984, American Express a achiziționat firma de tranzacții și bănci de investiții , Lehman Brothers Kuhn Loeb , și a adăugat-o familiei Shearson, creând Shearson Lehman / American Express.
Lehman Brothers Kuhn Loeb , care în sine a fost fuziunea dintre Lehman Brothers și Kuhn Loeb în 1977, a fost condusă de Pete Peterson , fost secretar de comerț al Statelor Unite și viitor fondator al grupului Blackstone . Cu toate acestea, la începutul anilor 1980, ostilitățile dintre bancherii și comercianții de investiții ai companiei , care conduceau majoritatea profiturilor firmei, l-au determinat pe Peterson să-l promoveze pe Lewis Glucksman , președintele firmei, COO și fost comerciant, pentru a fi co-CEO al acestuia în mai 1983 Glucksman a introdus o serie de schimbări care au avut ca efect creșterea tensiunilor. Împreună cu stilul de conducere al Glucksman și o recesiune a piețelor, aceste tensiuni au dus la o luptă pentru putere care l-a demis pe Peterson și l-a lăsat pe Glucksman ca singurul CEO. Bancherii supărați care se înrăutățiseră din cauza luptei pentru putere au părăsit compania. Compania a suferit în urma dezintegrării, iar Glucksman a fost presat să vândă firma. După fuziune, Peter A. Cohen a fost numit președinte și CEO al Shearson Lehman,
În această perioadă, Shearson Lehman a fost agresiv în construirea activității sale de finanțare cu pârghie în modelul rivalului Drexel Burnham Lambert . În 1989, Shearson sprijinit F. Ross Johnson echipa de administrare în său a încercat să buyout de management al RJR Nabisco , dar au fost în cele din urmă supralicitat de către firma de capital privat Kohlberg Kravis Roberts , care au fost susținute de Drexel.
În 1984, Shearson / American Express a achiziționat Investors Diversified Services , în vârstă de 90 de ani , aducând cu sine o flotă de consilieri financiari și produse de investiții.
Shearson Lehman Hutton
În 1988, Shearson Lehman a achiziționat EF Hutton & Co. , o firmă de brokeraj fondată în 1904 de Edward Francis Hutton și fratele său Franklyn Laws Hutton . Sub frații Hutton și mai târziu Robert M. Fomon și cunoscutul comerciant din Wall Street Gerald M. Loeb , EF Hutton a devenit una dintre cele mai mari firme de brokeraj din SUA. Hutton a fost cel mai bine cunoscut pentru reclamele sale din anii 1970 și 1980 care au folosit fraza „Când EF Hutton vorbește, oamenii ascultă”.
În anii 1980, Hutton a fost prins de o serie de dificultăți care, în cele din urmă, au condus firma să caute un cumpărător. Cele mai grave probleme ale lui Hutton au venit dintr-un scandal de scutire de cecuri care a fost descoperit în 1985. Sucursalele Hutton scriau cecuri pentru conturi de la diferite bănci regionale și apoi finanțau aceste conturi cu cecuri de la alte bănci. Această strategie, cunoscută sub numele de „înlănțuire”, i-a dat lui Hutton utilizarea banilor în ambele conturi până la eliminarea cecurilor. De fapt, Hutton își acorda un împrumut gratuit care, de asemenea, nu purta nicio dobândă. La începutul anului 1987, o anchetă internă Hutton a dezvăluit că brokerii de la un birou din Providence, Rhode Island , au spălat bani pentru familia criminală Patriarca . Deși Hutton a raportat ancheta către SEC, nu a fost suficient să oprească procurorii, ci a anunțat că Hutton va fi pus sub acuzare. Acest ultim scandal a fost descoperit doar cu o săptămână înainte de prăbușirea pieței bursiere din 1987 . Până la sfârșitul lunii noiembrie 1987, Hutton pierduse 76 de milioane de dolari, în mare parte din cauza pierderilor masive de tranzacționare și a apelurilor de marjă pe care clienții săi nu le-au putut satisface.
La 3 decembrie 1987, Hutton a fost de acord cu o fuziune cu Shearson Lehman într-un acord de 1 miliard de dolari (2.277.973.052 dolari astăzi). Fuziunea a intrat în vigoare în 1988, iar firma fuzionată a fost numită Shearson Lehman Hutton, Inc.
În urma fuziunii, zeci de brokeri Hutton au părăsit firma pentru a se alătura concurenților. În același timp, firma combinată a suferit o diminuare a afacerilor din partea investitorilor individuali, concentrându-se asupra tranzacțiilor corporative mari. Brandul Hutton a fost folosit până în 1990, când American Express a abandonat numele și afacerea a fost redenumită Shearson Lehman Brothers. Joe Plumeri a devenit președinte și partener general al Shearson Lehman Brothers în 1990.
În 1992, Shearson a vândut compania Boston, un grup de administrare a activelor, către Mellon Financial . În decembrie 1988, Compania din Boston a dezvăluit că și-a raportat excesiv câștigurile cu 30 de milioane de dolari.
Vânzare și scădere
Când Harvey Golub a devenit CEO al American Express în 1993, a negociat vânzarea companiei Shearson de brokeraj cu amănuntul și de administrare a activelor către Primerica . Sanford I. Weill din Primerica a fost arhitectul a ceea ce devenise Shearson / American Express în anii 1960 și 1970 construind mica sa firmă Cogan, Berlind, Weill & Levitt într-una dintre cele mai mari firme de brokeraj din SUA. Afacerea Shearson a fost fuzionată cu Smith Barney din Primerica pentru a crea Smith Barney Shearson . În cele din urmă, numele Shearson a fost renunțat în 1994.
În 1994, American Express a renunțat la restul activităților bancare și instituționale de investiții ca Lehman Brothers . În 2008, falimentul Lehman Brothers a pus capăt acestei firme.
Numele Shearson de-a lungul timpului
- Shearson Hammill & Co. , 1901–1974, o firmă de bănci și brokeraj de investiții fondată de Edward Shearson
- Shearson Hayden Stone, 1974–1979, format prin fuziunea dintre Shearson, Hamill și Hayden, Stone & Co.
- Shearson Loeb Rhoades, 1979–1981, format prin fuziunea Shearson Hayden Stone și Loeb Rhoades & Co.
- Shearson / American Express, 1981-1984, format prin achiziția Shearson Loeb Rhoades de către American Express
- Shearson Lehman / American Express, 1984–1988, format prin achiziția Lehman Brothers Kuhn Loeb
- Shearson Lehman Hutton, 1988-1990, format prin achiziția EF Hutton & Co.
- Shearson Lehman Brothers, 1990–1993
- Smith Barney Shearson, 1993-1994, format prin achiziția Shearson de către Primerica în 1993 și fuzionarea cu unitatea sa Smith Barney , înainte de întreruperea numelui Shearson
Istoricul achizițiilor
Următoarea este o ilustrare a fuziunilor și achizițiilor majore ale companiei și a predecesorilor istorici (aceasta nu este o listă cuprinzătoare):
|
Smith Barney Shearson (1993, vândut către Primerica . Mai târziu Smith Barney , azi cunoscut sub numele de Morgan Stanley Smith Barney ) Lehman Brothers (1994, înființat; 2008, faliment - vezi Falimentul Lehman Brothers ) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foști angajați notabili
- Richard Donchian , comerciant de mărfuri și contracte la termen
- Elaine Garzarelli , analist de cercetare bursieră, a recunoscut că a prezis prăbușirea burselor de luni negre din 1987
- Stacy Johnson, autor și gazdă a Money Talks
- Frederick H. Joseph , fost CEO al Drexel Burnham Lambert , cofondator al Morgan Joseph
- Joe Plumeri , executiv Citigroup, președinte și CEO al Willis Group Holdings și proprietar al Trenton Thunder
- Peter Schiff
- Edward Shearson , fondator
- Randolph L. Speight
- Sanford I. Weill , CEO Citigroup, care a consolidat numeroase firme de investiții bancare sub marca Shearson înainte de a vinde compania către American Express
- Ben Habib, CEO First Property Group plc
Vezi si
Referințe
- CREAREA UNUI GIGANT DE STRĂZE DE PERETE - Pentru Weill, este o afacere dublu dulce . LA Times, 13 martie 1993
- Istoria companiei Shearson Lehman Brothers . Universul de finanțare