Union Bank of Switzerland - Union Bank of Switzerland
 | |
| Tip | Dobândit |
|---|---|
| Industrie |
Servicii bancare Servicii financiare Servicii de investiții |
| Predecesor | Bank in Winterthur (est. 1862) Toggenburger Bank (est. 1863) |
| Fondat | 1862 |
| Defunct | 1998 |
| Soarta | Fuzionat cu Swiss Bank Corporation pentru a forma UBS |
| Succesor | UBS |
| Sediu | Zurich , Elveția |
| Total active |
 416 miliarde CHF (1996) |
Numar de angajati |
29.100 (1996) |
Union Bank of Switzerland ( UBS ) a fost o bancă elvețiană de investiții și o companie de servicii financiare situată în Elveția . Banca, care la acea vreme era a doua cea mai mare bancă din Elveția, a fuzionat cu Swiss Bank Corporation în 1998, pentru a deveni UBS pentru a forma ceea ce era atunci cea mai mare bancă din Europa și a doua cea mai mare bancă din lume.
UBS s-a format în 1912 prin fuziunea Băncii din Winterthur și Toggenburger Bank, ambele fondate la începutul anilor 1860. UBS a continuat apoi să crească prin achiziții, inclusiv Aargauische Kreditanstalt în 1919, Eidgenössische Bank în 1945, Interhandel Basel în 1967, Phillips & Drew în 1986 și Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. în 1997, printre altele.
Logo-ul istoric UBS cuprinde inițialele „UBS” pe orizontală, referitoare la „Union Bank of Switzerland”, „Union de Banques Suisses” sau „Unione di Banche Svizzere”, traversate de „SBG” vertical, cu referire la numele băncii în limba germană „Schweizerische Bankgesellschaft”. „UBS” a încetat să mai fie considerată o abreviere reprezentativă pentru Union Bank of Switzerland după fuziunea băncii din 1998 cu Swiss Bank Corporation și este astăzi considerată o marcă independentă.
1980-1998
Până în anii 1980, banca a întreprins un impuls major în activitatea de valori mobiliare la nivel internațional. Banca și-a stabilit o poziție ca principal subscriitor european al Eurobondurilor și a reușit o lovitură de stat majoră în 1985, stabilind o ofertă mare de obligațiuni pentru Nestlé, Rockwell, IBM și Mobil la rate de piață inferioare.
Banca a făcut, de asemenea, două achiziții majore în 1986, mai întâi a cumpărat Phillips & Drew, o firmă britanică consacrată și de administrare a activelor, fondată în 1895. Cu toate acestea, UBS a avut inițial probleme de integrare a Phillips & Drew. Firma a pierdut 15 milioane de lire sterline când o grămadă de comenzi a copleșit sistemul de decontare al firmei în 1987. Apoi banca a pierdut 48 de milioane de lire sterline ca urmare a pozițiilor Philips & Drew în prăbușirea bursieră din octombrie 1987 . Între aprilie 1987 și februarie 1988, UBS a fost obligată să cheltuiască până la 115 milioane de lire sterline pentru a susține Phillips & Drew. Unitatea Phillips & Drew a revenit la profitabilitate în 1992, după ani de pierderi. UBS s-a extins și în Germania de Vest, achiziționând Deutsche Länderbank în 1986.
În 1991, UBS a făcut prima achiziție în Statele Unite, achiziționând Chase Investors Management Corporation, afacerea de gestionare a activelor Chase Manhattan Bank . Chase Investors, care a fost înființată în 1972, a fost ulterior împărțită în UBS Asset Management după achiziție. La momentul achiziției, care a avut ca rezultat aproximativ 100 de milioane USD pentru Chase, afacerea gestiona peste 30 miliarde USD în planuri de pensii publice și private, precum și diverse active financiare ale corporațiilor, guvernelor, fundațiilor și dotărilor.
UBS a intrat, de asemenea, în domeniul asigurărilor de viață în 1993, înființând UBS Life. UBS a format o societate mixtă cu Swiss Life în 1995, cunoscută sub numele de UBS Swiss Life. UBS a preluat o poziție de proprietate de 25% în Swiss Life în schimbul unei acțiuni de 50% în asocierea în participație.
UBS a intrat în anii 1990 în mod clar în cea mai mare și mai conservatoare dintre cele trei mari bănci elvețiene. Spre deosebire de Swiss Bank și Credit Suisse, care au făcut ambele achiziții internaționale agresive în tranzacționare și investiții bancare, investițiile UBS au fost mai conservatoare în afaceri precum gestionarea activelor și asigurările de viață, în timp ce 60% din profiturile băncii provin din activitățile sale bancare elvețiene și mai conservatoare. operațiuni. În 1993, Credit Suisse a depășit UBS pentru Swiss Volksbank din Elveția, a cincea cea mai mare bancă din Elveția care a întâmpinat dificultăți financiare la începutul anilor '90. Achiziția a propulsat Credit Suisse înaintea UBS ca fiind cea mai mare bancă din Elveția pentru prima dată. În schimb, UBS s-a stabilit pe un grup de achiziții mai puțin îndrăznețe, achiziționând un grup de bănci mai mici în Elveția în 1994 și apoi achiziționând Banca Cantonală din Appenzell-Ausserrhoden în 1996.
În achiziția sa finală, înainte de fuziunea cu Swiss Bank Corporation, banca a achiziționat Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. de la Lloyds TSB în 1997, pentru a pătrunde în continuare pe piața bancară de investiții din Germania, precum și pe piața clienților privați bogați. Schröder Münchmeyer Hengst s-a format prin fuziunea din 1969 a trei bănci germane: Schroeder Brothers & Co., Muenchmeyer & Co. și Frederick Hengst & Co. (cunoscută anterior ca Bank Siegmund Merzbach).
Fuziune cu Swiss Bank Corporation
La mijlocul anilor '90, UBS a fost supus focului acționarilor disidenți, critici pentru managementul relativ conservator al băncii și rentabilitatea mai mică a capitalului propriu. Martin Ebner , prin trustul său de investiții, BK Vision a devenit cel mai mare acționar al UBS și a încercat să forțeze o restructurare majoră a operațiunilor băncii. Luptele dintre conducerea lui Ebner și UBS s-au dovedit o distragere a atenției băncii la mijlocul anilor '90. Căutând să profite de situație, Credit Suisse a abordat UBS cu privire la o fuziune care ar fi creat a doua cea mai mare bancă din lume în 1996. Conducerea și consiliul de administrație al UBS au respins unanim fuziunea propusă. Ebner, care a susținut ideea unei fuziuni, a condus o revoltă majoră a acționarilor care a dus la înlocuirea președintelui UBS, Robert Studer. Succesorul lui Studer, Mathis Cabiallavetta, ar fi unul dintre arhitecții cheie ai fuziunii cu Swiss Bank Corporation.
La 8 decembrie 1997, Union Bank of Switzerland și Swiss Bank Corporation au anunțat o fuziune totală. La momentul fuziunii, Union Bank of Switzerland și Swiss Bank Corporation erau a doua și a treia cea mai mare bancă din Elveția, respectiv ambele în urma Credit Suisse . Discuțiile între cele două bănci au început cu câteva luni mai devreme, la mai puțin de un an de la respingerea deschiderilor de fuziune ale Credit Suisse .
Fuziunea totală a avut ca rezultat crearea UBS AG , o nouă bancă imensă cu active totale de peste 590 miliarde USD. De asemenea, denumită „Noul UBS” pentru a se distinge de fosta Bancă a Uniunii din Elveția, banca combinată a devenit a doua ca mărime din lume, la acea vreme, în spatele doar a Băncii din Tokyo-Mitsubishi . În plus, fuziunea a reunit diferitele întreprinderi de administrare a activelor băncilor pentru a crea cel mai mare manager de bani din lume, cu active sub administrare de aproximativ 910 miliarde USD.
Fuziunea, care a fost facturată ca o fuziune egală, a dus la acționarii UBS care primesc 60% din compania combinată, iar acționarii Swiss Bank primesc restul de 40% din acțiunile ordinare ale băncii. Mathis Cabiallavetta al UBS a devenit președintele noii bănci, în timp ce Marcel Ospel al Swiss Bank a fost numit director executiv. Cu toate acestea, a devenit rapid evident că, din perspectiva managementului, Banca Elvețiană cumpăra UBS, deoarece aproape 80% din funcțiile de conducere de top erau ocupate de profesioniști vechi ai Băncii Elvețiene. În plus, profesioniștii UBS au suferit mai multe reduceri ale numărului de angajați, în special în unitatea de investiții bancare, unde au existat reduceri grele în afacerile de finanțare corporativă și acțiuni. Reducerile mai severe de la UBS au fost o recunoaștere a faptului că înainte de fuziune Swiss Bank Corporation a construit o afacere globală de investiții bancare, Warburg Dillon Read prin achizițiile sale de Dillon Read din New York și SG Warburg din Londra. Swiss Bank a fost, în general, considerată a fi mai lungă decât UBS în dezvoltarea afacerilor sale internaționale bancare de investiții, în special în afacerile de consultanță cu marjă mai mare, unde Warburg Dillon Read a fost considerată platforma mai stabilită. Pe de altă parte, UBS avea o afacere bancară comercială cu amănuntul și comercială mai puternică în Elveția, iar ambele bănci aveau în special capacități puternice de gestionare a activelor.
După finalizarea fuziunii, s-a speculat pe scară largă că o serie de pierderi suferite de UBS pe pozițiile sale derivate pe acțiuni la sfârșitul anului 1997 a fost un factor care a contribuit la împingerea conducerii UBS să finalizeze fuziunea. Ar fi clar că pierderile derivate au determinat UBS să accepte termenii propuși de Swiss Bank mai ușor decât ar fi avut altfel.
Compania
Înainte de fuziunea sa cu Swiss Bank Corporation, UBS a funcționat ca o bancă cu servicii complete și un furnizor de servicii financiare angro prin intermediul activităților sale bancare de retail , bancare comerciale , bancare de investiții , administrarea activelor și gestionarea averii . În 1997, înainte de fuziunea cu Swiss Bank Corporation, UBS opera 275 de sucursale în Elveția și 82 de sucursale, filiale și reprezentanțe în afara Elveției. Compania avea aproximativ 27.611 angajați, din care 19.355 lucrau în Elveția, iar restul de 8.256 angajați erau în afara Elveției. Banca avea active totale de aproape 578 miliarde CHF și capitalurile proprii de aproape 28 miliarde CHF la sfârșitul anului 1997.
Istorie
Originea Băncii Uniunii a Elveției
.png)
În 1862, Banca din Winterthur a fost fondată în Winterthur, Elveția, cu un capital social inițial de 5 milioane CHF. Banca din Winterthur a funcționat în primul rând ca o bancă comercială, oferind finanțare pentru o serie de companii și proiecte. Banca ar fi implicată în finanțarea Elveției Locomotive and Machine Works , hotelul Baur au Lac din Zurich și multe alte companii. Banca și-a valorificat locația la o importantă intersecție feroviară elvețiană, iar facilitățile sale mari de depozitare au permis băncii să profite de creșterea dramatică a prețurilor bumbacului cauzată de războiul civil american . Banca din Winterthur și-a văzut capitalul social dublat până la sfârșitul războiului.
_Bahnhofstrasse_44_c.png)
Între timp, în 1863, a fost fondată Toggenburger Bank în Lichtensteig, Elveția, cu un capital social inițial de 1,5 milioane CHF. Banca Toggenburger a fost o bancă de economii și ipotecare pentru clienții individuali cu o rețea de sucursale în Elveția de Est. În 1882, Toggenburger Bank a deschis o sucursală în St. Gallen în estul Elveției și a început să își transfere operațiunile acolo până la sfârșitul secolului al XIX-lea.
.png)
Union Bank of Switzerland a fost înființată în 1912, când Banca din Winterthur a fuzionat cu Banca Toggenburger. Banca combinată deținea active totale de 202 milioane CHF și un capital propriu total de 46 milioane CHF. Această combinație a făcut parte dintr-o tendință mai mare spre concentrare în sectorul bancar din Elveția la acea vreme. În următorii câțiva ani, banca va începe să își transfere operațiunile către Zurich de la sediul său istoric din orașele Winterthur și St. Gallen, Elveția. În 1917, UBS a finalizat construcția unui nou sediu în Zurich pe Bahnhofstrasse , considerat Wall Street-ul Elveției.
Noua bancă a folosit nume diferite în cele trei limbi principale: germană, franceză și engleză. În limba germană, banca era Schweizerische Bankgesellschaft și era cunoscută prin inițialele SBG. Denumirea originală în limba engleză a băncii combinate a fost Asociația bancară elvețiană, dar ulterior a fost schimbată în Union Bank of Switzerland în 1921 pentru a reflecta forma franceză a numelui: Union de Banques Suisses. Logo-ul băncii, introdus în 1966, va reflecta ulterior atât SBG-ul german, cât și numele englez și francez UBS.
UBS a achiziționat o serie de bănci în primul său deceniu ca bancă combinată și și-a extins rețeaua de sucursale, stabilind reprezentare în Elveția până în 1923. UBS a dobândit o participație de control în Aargauische Creditanstalt în 1913 și Banque Ch. Masson & Cie. În 1916. Deși banca a suferit în timpul Primului Război Mondial și a crizelor economice postbelice din Europa, UBS a continuat să facă achiziții după încheierea Primului Război Mondial. Banca a achiziționat pachetul rămas în Aargauische Creditanstalt în 1919 pe care îl avea neacoperit în 1913. Tot în 1919, banca a achiziționat Commandit-AG Weibel & Cie. în Fleurier și William Cuénod & Cie. În 1920, UBS a achiziționat Banca Svizzera-Americana cu sucursale în Locarno și Lugano ; Unionbank Geneva și Banque Henry Rieckel & Cie., Cu sediul în La Chaux-de-Fonds . Trei ani mai târziu, în 1923, UBS a achiziționat Schweizerische Vereinsbank din Berna, stabilind o reprezentare în ultimul dintre marile orașe din Elveția.
Prin Marea Depresiune, UBS și-a redus activele în mod considerabil scăzând de la 993 milioane de franci în 1929 la 441 de milioane de franci la sfârșitul anului 1935. Banca a văzut că capitalul acționarilor sa scăzut de la 100 de milioane de franci în 1929 la 80 de milioane de franci în 1933 și apoi la 40 de milioane de franci în 1936. Cu toate acestea, banca a continuat să achiziționeze concurenți mai mici și mai slabi, achiziționând Banca Unione di Credito în Lugano și Chiasso în 1935, urmată de Berner Handelsbank în Berna în 1938. În 1937, UBS a înființat Intrag AG, o afacere de administrare a activelor responsabilă cu trusturile de investiții. (adică fonduri mutuale ) și înființează „America-Canada Trust Fund AMCA”. De-a lungul anilor, Intrag va înființa o serie de alte fonduri, inclusiv „Fondul mutual pentru acțiuni elvețiene FONSA” și „Fondul fiduciar Africa de Sud SAFIT”.
Banca din Winterthur și Toggenburger Bank fuzionează pentru a forma Schweizerische Bankgesellschaft. Numele său francez este Union de Banques Suisses (UBS), iar numele său italian este Unione di Banche Svizzere (UBS). Numele englez al băncii la început este Swiss Banking Association. În 1921, acest nume oarecum inadecvat a fost schimbat în Union Bank of Switzerland (UBS).
Banca fuzionată prezintă următoarele cifre pentru 1912: Total active: 202 milioane CHF. Capitaluri proprii: 46 milioane CHF. Profit: 2,4 milioane CHF.
Dr. Rudolf Ernst (1865–1956)
Primul președinte al Consiliului de administrație al băncii fuzionate din 1912 până în 1941 este Rudolf Ernst, din Winterthur, până în 1921 alternând cu C. Emil Grob-Halter din Lichtensteig.
După fuziunea Băncii din Winterthur și a Toggenburger Bank pentru a forma Union Bank of Switzerland (UBS), Dr. Rudolf Ernst a devenit primul președinte al băncii fuzionate în 1912. După demisia sa din 1941, a fost ales președinte de onoare al Union Banca Elveției.
Rudolf Ernst s-a alăturat băncii în Winterthur în 1895. A fost și director financiar al orașului Winterthur timp de 16 ani. La vârsta tânără de 36 de ani, a fost ales în 1901 în Consiliul de administrație al băncii din Winterthur și în același timp ca președinte al acestuia. În timpul președinției sale, banca și-a schimbat atenția față de afacerea inițială de creditare și a început să-și extindă franciza de emisiuni și de gestionare a activelor. Odată cu achiziționarea băncii din Baden în 1906, banca a câștigat o sucursală la Zurich și un loc la bursă, una dintre pietrele de temelie pentru fuziunea reușită din 1912 cu Toggenburger Bank pentru a forma Union Bank of Switzerland. Rudolf Ernst a deținut, de asemenea, conduceri în consiliile de administrație ale diferitelor companii industriale și de asigurări. Între 1912 și pensionarea sa în 1941, a fost președinte al Consiliului de administrație al Union Bank of Switzerland, în calitate alternativă cu Carl Emil Grob-Halter, care a deținut președinția în 1916 și 1918 în calitate de reprezentant al partenerului de fuziune Toggenburger Bank.
Activități în al doilea război mondial
În ajunul celui de-al doilea război mondial , UBS a primit un aflux mare de fonduri străine pentru păstrare. În timpul războiului, afacerea tradițională a băncii a căzut și guvernul elvețian a devenit cel mai mare client al lor. Totuși, spre deosebire de mulți dintre colegii săi, afacerea UBS a rămas în mare parte din război.
Câteva decenii după război, s-a demonstrat că Union Bank of Switzerland a avut probabil roluri active în tranzacționarea aurului furat, a valorilor mobiliare și a altor active în timpul celui de-al doilea război mondial. Problema „proprietății nerevendicate” a victimelor Holocaustului a devenit o problemă majoră pentru UBS la mijlocul anilor 1990 și o serie de dezvăluiri în 1997 au adus problema în prim planul atenției naționale în 1996 și 1997. UBS a confirmat că un număr mare de conturi care a rămas neaclamat ca urmare a politicii băncii de a solicita certificatelor de deces de la membrii familiei să revendice conținutul contului. Manipularea acestor revelații de către UBS a fost în mare parte criticată, iar banca a primit o atenție negativă semnificativă în SUA. UBS a fost supus unei presiuni semnificative, în special din partea politicienilor americani, pentru a compensa supraviețuitorii Holocaustului care făceau cereri împotriva băncii.
În ianuarie 1997, Christoph Meili , paznic de noapte la Union Bank of Switzerland, a găsit angajați care spargeau arhive compilate de o filială care avea relații extinse cu Germania nazistă . Distrugerea a încălcat direct legea elvețiană recentă adoptată în decembrie 1996, care proteja astfel de materiale. UBS a recunoscut că a „făcut o greșeală deplorabilă”, dar un istoric intern a susținut că arhivele distruse nu au legătură cu Holocaustul . A început apoi procedura penală împotriva arhivarului pentru posibila încălcare a unui recent decret privind distrugerea documentelor federale și împotriva lui Meili pentru posibila încălcare a secretului bancar , care este o infracțiune penală în Elveția. Ambele proceduri au fost întrerupte de procurorul districtual în septembrie 1997.
Meili a fost suspendat de la locul de muncă la compania de securitate care deservea UBS, în urma unei anchete penale. Meili și familia sa au părăsit Elveția în Statele Unite, unde li s-a acordat azil politic . În schimb, în SUA, Meili a fost considerat în mare parte un erou și denunțător și a primit o primire deosebit de caldă din partea comunității evreiești americane.
În 1997, procesul Congresului Evreiesc Mondial împotriva băncilor elvețiene (WJC) a fost lansat pentru a recupera depozitele făcute de victimele persecuției naziste în timpul și anterior celui de-al doilea război mondial. Negocierile care implică Union Bank of Switzerland, Credit Suisse , WJC și Stuart Eizenstat , în numele SUA, au dus în cele din urmă la o decontare de 1,25 miliarde USD în august 1998. Acordul, care a coincis cu fuziunea UBS cu Swiss Bank, împreună cu jena băncii în prăbușirea managementului capitalului pe termen lung în 1998 a adus un anumit grad de închidere a problemei.
1945–1979
La scurt timp după sfârșitul celui de-al doilea război mondial , UBS a finalizat achiziția Eidgenössische Bank, o bancă mare din Zurich, care a devenit insolvabilă. Ca urmare a fuziunii, UBS a depășit pentru prima dată 1 miliard de franco de active și a finalizat tranziția operațiunilor sale către Zurich. Deși UBS a deschis un birou în New York în 1946, banca a rămas în primul rând concentrată pe afacerile sale interne. Înainte de sfârșitul celui de-al doilea război mondial , peisajul bancar elvețian era dominat de Swiss Bank Corporation și Credit Suisse . UBS a fost printre următorul grup de bănci mari care au inclus Schweizerische Volksbank (Swiss Volksbank sau Swiss Popular Bank) și Bank Leu . De-a lungul anilor 1950 și 1960, Banca Uniunii din Elveția, care, în cel mai bun caz, a treia cea mai mare bancă din Elveția, îi va atinge pe colegii săi mai mari și, prin anii 1970, îi va depăși din punct de vedere al dimensiunii.
UBS a deschis sucursale și a achiziționat o serie de bănci în Elveția, crescând de la 31 de birouri în 1950 la 81 de birouri la începutul anilor 1960. De-a lungul anilor 1950, UBS a fost cea mai achiziționată bancă din Elveția, achiziționând Banque Palézieux & Cie. (1948), Volksbank Interlaken (1952), Weck, Aebi & Cie (1954), Banque Tissières fils & Cie. (1956), Banque de Sion (1956), Banque de Brigue (1957), Crédit Gruyérien (1957), Crédit Sierrois (1957), Bank Cantrade AG (1960) și Volksbank în Visp (1960).
Pe lângă aceste achiziții bancare, UBS a achiziționat și o participație de 80% la Argor SA, o rafinărie elvețiană de metale prețioase fondată în 1951, prin care au început să emită bare de aur marca UBS. În 1973, banca a majorat pachetul de acțiuni până la 100% din proprietate, pentru a se retrage până în 1999, proprietatea rafinăriei fiind schimbată în Hereaus & Management. Cu toate acestea, UBS continuă să elibereze lingouri de aur prin Argor-Heraeus, care este renumit pentru tehnologia holografică unică a kinebarului pe care o folosește pentru a oferi o protecție sporită împotriva falsificării barei de aur bancare.
Până în 1962, UBS a ajuns la active de 6,96 miliarde de franci, depășind cu puțin înainte Swiss Bank Corporation pentru a deveni temporar cea mai mare bancă din Elveția. Până în 1979, SBC a fost în mod constant cea mai mare dintre cele trei mari bănci elvețiene după active, cu excepția perioadelor scurte din 1962 și apoi din nou în 1968, când UBS a trecut temporar înaintea SBC. După 1979, UBS s-ar stabili cu fermitate ca cea mai mare bancă elvețiană. UBS ar păstra această poziție în următorii 15 ani, până când Credit Suisse a ajuns la primul loc după achiziția din 1993 a Schweizerische Volksbank (Swiss Volksbank) și mai târziu a Winterthur Group .
UBS și-a continuat creșterea rapidă în anii 1960, punctată de achiziția Interhandel (Industrie- und Handelsbeteiligungen AG) în 1967. Interhandel, inițial, a fost un mare conglomerat elvețian care până în anii 1960 avea dețineri atât financiare, cât și industriale. Interhandel a fost succesorul corporativ al IG Chemie, despre care guvernul SUA susținuse că este un front pentru IG Farben din Germania în timpul celui de-al doilea război mondial. În timpul războiului, guvernul SUA a pus mâna pe generalul Aniline & Film (mai târziu GAF Corporation), o filială a Interhandel, și abia în 1963 a fost soluționată disputa de lungă durată dintre Interhandel și guvernul SUA. Acțiunile din GAF Corporation au fost vândute într-o licitație extrem de competitivă în 1965, iar încasările au fost împărțite între Interhandel și guvernul SUA. Ca urmare a vânzării GAF, la momentul fuziunii sale cu UBS, Interhandel deținea sume substanțiale de numerar. Adăugarea capitalului Interhandel, care a propulsat UBS pe primul loc în rândul băncilor elvețiene în 1968, a făcut, de asemenea, UBS una dintre cele mai puternice bănci din Europa și a contribuit la alimentarea expansiunii ulterioare a băncii la sfârșitul anilor 1960 și 1970. UBS a consolidat patru creditori ipotecari afiliați și și-a asumat operațiunile de vânzare cu amănuntul pe piața internă. Banca s-a extins în continuare în împrumuturi de consum prin achiziționarea unei serii de afaceri financiare elvețiene în 1969, inclusiv Banque Orca, Abri Bank Bern, Aufina Bank și AKO Bank.
UBS a început, de asemenea, să-și intensifice expansiunea în străinătate. În 1967, UBS a deschis o filială completă la Londra, primul său astfel de birou în afara Elveției. Înainte de aceasta, UBS operase printr-o serie de bănci corespondente și birouri de reprezentare. Trei ani mai târziu, UBS a deschis o filială în New York. De asemenea, banca a înființat o filială din Marea Britanie în 1975 și o filială din SUA în 1979 pentru a se concentra pe consolidarea prezenței băncii în subscrierea titlurilor de creanță și a titlurilor de capital. Cu toate acestea, UBS, care în mod tradițional și-a concentrat eforturile pe piața elvețiană internă, a fost ultima dintre cele mai mari trei bănci elvețiene care a înființat o sucursală în SUA, iar operațiunile sale cu valori mobiliare au fost umbrite de cele ale celor doi colegi elvețieni.
1980-1998
Până în anii 1980, banca a întreprins un impuls major în activitatea de valori mobiliare la nivel internațional. Banca și-a stabilit o poziție ca principal subscriitor european al Eurobondurilor și a reușit o lovitură de stat majoră în 1985, stabilind o ofertă mare de obligațiuni pentru Nestlé, Rockwell, IBM și Mobil la rate de piață inferioare.
_08_from_Park_Avenue.png)
Banca a făcut, de asemenea, două achiziții majore în 1986, mai întâi a cumpărat Phillips & Drew, o firmă britanică consacrată și de administrare a activelor, fondată în 1895. Cu toate acestea, UBS a avut inițial probleme de integrare a Phillips & Drew. Firma a pierdut 15 milioane de lire sterline când o grămadă de comenzi a copleșit sistemul de decontare al firmei în 1987. Apoi banca a pierdut 48 de milioane de lire sterline ca urmare a pozițiilor Philips & Drew în prăbușirea bursieră din octombrie 1987 . Între aprilie 1987 și februarie 1988, UBS a fost obligată să cheltuiască până la 115 milioane de lire sterline pentru a susține Phillips & Drew. Unitatea Phillips & Drew a revenit la profitabilitate în 1992, după ani de pierderi. UBS s-a extins și în Germania de Vest, achiziționând Deutsche Länderbank în 1986.
În 1991, UBS a făcut prima achiziție în Statele Unite, achiziționând Chase Investors Management Corporation, afacerea de gestionare a activelor Chase Manhattan Bank . Chase Investors, care a fost înființată în 1972, a fost ulterior împărțită în UBS Asset Management după achiziție. La momentul achiziției, care a avut ca rezultat aproximativ 100 de milioane USD pentru Chase, afacerea gestiona peste 30 miliarde USD în planuri de pensii publice și private, precum și diverse active financiare ale corporațiilor, guvernelor, fundațiilor și dotărilor.
UBS a intrat, de asemenea, în domeniul asigurărilor de viață în 1993, înființând UBS Life. UBS a format o societate mixtă cu Swiss Life în 1995, cunoscută sub numele de UBS Swiss Life. UBS a preluat o poziție de proprietate de 25% în Swiss Life în schimbul unei acțiuni de 50% în asocierea în participație.
UBS a intrat în anii 1990 în mod clar în cea mai mare și mai conservatoare dintre cele trei mari bănci elvețiene. Spre deosebire de Swiss Bank și Credit Suisse, care au făcut ambele achiziții internaționale agresive în tranzacționare și investiții bancare, investițiile UBS au fost mai conservatoare în afaceri precum gestionarea activelor și asigurările de viață, în timp ce 60% din profiturile băncii provin din activitățile sale bancare elvețiene și mai conservatoare. operațiuni. În 1993, Credit Suisse a depășit UBS pentru Swiss Volksbank din Elveția, a cincea cea mai mare bancă din Elveția care a întâmpinat dificultăți financiare la începutul anilor '90. Achiziția a propulsat Credit Suisse înaintea UBS ca fiind cea mai mare bancă din Elveția pentru prima dată. În schimb, UBS s-a stabilit pe un grup de achiziții mai puțin îndrăznețe, achiziționând un grup de bănci mai mici în Elveția în 1994 și apoi achiziționând Banca Cantonală din Appenzell-Ausserrhoden în 1996.
În achiziția sa finală, înainte de fuziunea cu Swiss Bank Corporation, banca a achiziționat Schröder, Münchmeyer, Hengst & Co. de la Lloyds TSB în 1997, pentru a pătrunde în continuare pe piața bancară de investiții din Germania, precum și pe piața clienților privați bogați. Schröder Münchmeyer Hengst s-a format prin fuziunea din 1969 a trei bănci germane: Schroeder Brothers & Co., Muenchmeyer & Co. și Frederick Hengst & Co. (cunoscută anterior ca Bank Siegmund Merzbach).
Fuziune cu Swiss Bank Corporation
La mijlocul anilor '90, UBS a fost supus focului acționarilor disidenți, critici pentru managementul relativ conservator al băncii și rentabilitatea mai mică a capitalului propriu. Martin Ebner, prin trustul său de investiții, BK Vision a devenit cel mai mare acționar al UBS și a încercat să forțeze o restructurare majoră a operațiunilor băncii. Luptele dintre conducerea lui Ebner și UBS s-au dovedit o distragere a atenției băncii la mijlocul anilor '90. Căutând să profite de situație, Credit Suisse a abordat UBS cu privire la o fuziune care ar fi creat a doua cea mai mare bancă din lume în 1996. Conducerea și consiliul de administrație al UBS au respins unanim fuziunea propusă. Ebner, care a susținut ideea unei fuziuni, a condus o revoltă majoră a acționarilor care a dus la înlocuirea președintelui UBS, Robert Studer. Succesorul lui Studer, Mathis Cabiallavetta, ar fi unul dintre arhitecții cheie ai fuziunii cu Swiss Bank Corporation.
La 8 decembrie 1997, Union Bank of Switzerland și Swiss Bank Corporation au anunțat o fuziune totală. La momentul fuziunii, Union Bank of Switzerland și Swiss Bank Corporation erau a doua și a treia cea mai mare bancă din Elveția, respectiv ambele în urma Credit Suisse . Discuțiile între cele două bănci au început cu câteva luni mai devreme, la mai puțin de un an de la respingerea deschiderilor de fuziune ale Credit Suisse .
Fuziunea totală a avut ca rezultat crearea UBS AG , o nouă bancă imensă cu active totale de peste 590 miliarde USD. De asemenea, denumită „Noul UBS” pentru a se distinge de fosta Bancă a Uniunii din Elveția, banca combinată a devenit a doua ca mărime din lume, la acea vreme, în spatele doar a Băncii din Tokyo-Mitsubishi . În plus, fuziunea a reunit diferitele întreprinderi de administrare a activelor băncilor pentru a crea cel mai mare manager de bani din lume, cu active sub administrare de aproximativ 910 miliarde USD.
Fuziunea, care a fost facturată ca o fuziune egală, a dus la acționarii UBS care primesc 60% din compania combinată, iar acționarii Swiss Bank primesc restul de 40% din acțiunile ordinare ale băncii. Mathis Cabiallavetta al UBS a devenit președintele noii bănci, în timp ce Marcel Ospel al Swiss Bank a fost numit director executiv. Cu toate acestea, a devenit rapid evident că, din perspectiva managementului, Banca Elvețiană cumpăra UBS, deoarece aproape 80% din funcțiile de conducere de top erau ocupate de profesioniști vechi ai Băncii Elvețiene. În plus, profesioniștii UBS au suferit mai multe reduceri ale numărului de angajați, în special în unitatea de investiții bancare, unde au existat reduceri grele în afacerile de finanțare corporativă și acțiuni. Reducerile mai severe de la UBS au fost o recunoaștere a faptului că înainte de fuziune Swiss Bank Corporation a construit o afacere globală de investiții bancare, Warburg Dillon Read prin achizițiile sale de Dillon Read din New York și SG Warburg din Londra. Swiss Bank a fost, în general, considerată a fi mai lungă decât UBS în dezvoltarea afacerilor sale internaționale bancare de investiții, în special în afacerile de consultanță cu marjă mai mare, unde Warburg Dillon Read a fost considerată platforma mai stabilită. Pe de altă parte, UBS avea o afacere bancară comercială cu amănuntul și comercială mai puternică în Elveția, iar ambele bănci aveau în special capacități puternice de gestionare a activelor.
După finalizarea fuziunii, s-a speculat pe scară largă că o serie de pierderi suferite de UBS pe pozițiile sale derivate pe acțiuni la sfârșitul anului 1997 a fost un factor care a contribuit la împingerea conducerii UBS să finalizeze fuziunea. Ar fi clar că pierderile derivate au determinat UBS să accepte termenii propuși de Swiss Bank mai ușor decât ar fi avut altfel.
Managementul capitalului pe termen lung
Union Bank of Switzerland, care a criticat modelul său de afaceri conservator, a căutat modalități de a-și atinge rivalii principali elvețieni și a privit LTCM drept tipul de client care ar putea ajuta la accelerarea creșterii băncii. În 1997, UBS a încheiat un acord de finanțare cu LTCM, iar fondul speculativ a devenit rapid cel mai mare client al băncii, generând comisioane de 15 milioane USD pentru UBS. Union Bank of Switzerland a vândut LTCM o opțiune de achiziție europeană pe 7 ani pentru 1 milion de acțiuni în LTCM, evaluată apoi la aproximativ 800 milioane USD. A acoperit această opțiune prin achiziționarea unei dobânzi de 800 milioane USD în LTCM și a investit încă 300 milioane USD în fondul de acoperire. În urma fuziunii, managerii Swiss Bank au fost surprinși să descopere expunerea masivă la LTCM la UBS. În cele din urmă, UBS nu a putut să-și vândă sau să își acopere interesul pentru LTCM, întrucât valoarea sa a scăzut în vara anului 1998.
Până în noiembrie 1998, pierderile UBS din expunerea sa la LTCM erau estimate la aproximativ 790 milioane CHF. UBS s-ar dovedi a fi cel mai mare pierdut în colapsul LTCM, anulând în cele din urmă 950 de milioane de franci. Banca Federală a Rezervei din New York a organizat un ajutor de 3,625 miliarde dolari SUA de către principalii creditori ai fondului de acoperire pentru a evita un colaps mai larg pe piețele financiare. UBS a contribuit cu 300 de milioane de dolari SUA la efortul de salvare, care va fi în mare parte recuperat. În urma colapsului LTCM, Mathis Cabiallavetta a demisionat din funcția de președinte al UBS împreună cu alți trei directori.
Istoricul achizițiilor
Union Bank of Switzerland, înainte de fuziunea sa cu Swiss Bank Corporation a fost rezultatul combinării a zeci de firme individuale, dintre care multe datează din secolul al XIX-lea. Următoarea este o ilustrare a fuziunilor și achizițiilor majore ale companiei și a predecesorilor istorici, deși aceasta nu este neapărat o listă cuprinzătoare:
|
Union Bank of Switzerland
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||