Piață de investiții alternative - Alternative Investment Market
Tip | Bursa |
---|---|
Locație | Londra , Anglia, Marea Britanie |
Fondat | 19 iunie 1995 |
Proprietar | Grupul Bursei de Valori din Londra |
Oameni cheie | Marcus Stuttard Șef al piețelor primare din Marea Britanie și AIM |
Valută | GBP , USD |
Număr de înregistrări | 821 |
Site-ul web | Pagina principală AIM pe site-ul Bursei de Valori din Londra |
AIM (fostă piață alternativă de investiții ) este o sub-piață a Bursei de Valori din Londra care a fost lansată la 19 iunie 1995 ca înlocuire a pieței anterioare a valorilor mobiliare nelistate (USM) care funcționase din 1980. Permite companiilor care sunt mai mici, mai puțin dezvoltate sau doresc / au nevoie de o abordare mai flexibilă a guvernanței pentru a flota acțiuni cu un sistem de reglementare mai flexibil decât este aplicabil pe piața principală.
La lansare, AIM cuprindea doar 10 companii evaluate colectiv la 82,2 milioane GBP. În mai 2021, 821 de companii cuprind sub-piața, cu un plafon mediu de piață de 80 de milioane de lire sterline pe listă. AIM a început, de asemenea, să devină o bursă internațională, adesea datorită sarcinii sale de reglementare scăzute, în special în legătură cu legea Sarbanes – Oxley din SUA (deși doar un sfert din companiile cotate la AIM s-ar califica pentru a fi listate la o bursă din SUA chiar înainte la adoptarea legii Sarbanes – Oxley). Până în decembrie 2005, peste 270 de companii străine au fost admise la AIM.
Grupul FTSE menține trei indici pentru măsurarea AIM, care sunt indicele FTSE AIM UK 50 , FTSE AIM 100 și FTSE AIM All-Share Index .
Model de reglementare
AIM este un loc reglementat de bursă , care oferă o serie de reguli bazate pe principii pentru companiile deținute public. Modelul de reglementare al AIM se bazează pe o opțiune de conformitate sau explicare care permite companiilor care sunt plasate pe AIM fie să respecte regulile relativ puține ale AIM, fie să explice de ce a decis să nu le respecte.
Consilieri nominalizați (nomazi)
În afară de acordarea de marjă de manevră în ceea ce privește respectarea reglementărilor, bursa impune, de asemenea, supravegherea și consilierea continuă de către subscriitorul emitentului , denumit consilier nominalizat (nomad). Rolul nomazilor este esențial pentru modelul de reglementare al AIM, deoarece aceste entități joacă rolul de gardieni, consilieri și autorități de reglementare ale companiilor AIM. În sfătuirea fiecărei firme cu privire la normele care trebuie respectate și la modul în care ar trebui îndeplinite cerințele existente, nomazii oferă serviciul esențial de a permite firmelor să respecte reglementări personalizate, reducând costurile de reglementare în acest proces. Teoretic, nomazii sunt răspunzători pentru daunele cauzate de tolerarea contravențiilor în numele companiilor lor supravegheate, inclusiv pierderea capitalului reputațional. Cu toate acestea, această mare dependență de nomazi a fost criticată pentru că creează un conflict de interese, deoarece nomazii primesc taxe de la companiile pe care se presupune că le supraveghează, în timp ce, în practică, reușesc să evite răspunderea pentru abaterile de pe piață.
În 2006, Bursa de Valori din Londra a lansat o revizuire a activităților Nomad, rezultând un „manual” de reglementare pentru nomazi publicat de Autoritatea pentru Servicii Financiare în 2007.
Autoreglare
Deoarece AIM este un segment de piață nereglementat, acesta scapă de majoritatea dispozițiilor obligatorii cuprinse în directivele Uniunii Europene - așa cum sunt puse în aplicare în Marea Britanie - și alte reguli aplicabile companiilor listate în LSE. AIM consideră că autoreglementarea este esențială pentru povara de reglementare scăzută a AIM: companiile care caută o listă AIM nu sunt supuse unor cerințe semnificative de admitere; după acordarea admiterii, firmele trebuie să respecte obligațiile în curs, care sunt relativ mai mici decât cele care guvernează funcționarea burselor mai mari; și anumite dispoziții de guvernanță corporativă nu sunt obligatorii pentru companiile AIM. Prin urmare, companiile listate cu AIM sunt adesea supuse manipulării de către investitorii instituționali. Companiile listate cu AIM sunt de obicei obligate să respecte cerințele de guvernanță corporativă din jurisdicția lor de origine, care, ca fapt practic, variază foarte mult.
Cu toate acestea, cerințele de reglementare sunt mai oneroase decât pentru companiile private, iar plc-urile listate cu AIM sunt necesare pentru întocmirea conturilor anuale auditate conform IFRS .
Baza investitorilor
Un alt element important al modelului AIM este compoziția bazei sale de investitori. Deși companiile listate cu AIM nu sunt start-up-uri , majoritatea sunt mici și potențial mai riscante decât o listă FTSE. Acest lucru se poate dovedi a fi periculos pentru investitorii neprofesionați, care nu dispun atât de cunoștințe, cât și de resurse pentru a desfășura anchete adecvate cu privire la perspectivele și activitățile unei firme, sau chiar investitori mai mari, care nu au un control intern puternic și cerințe de gestionare a riscurilor. În consecință, baza de investitori AIM este compusă în mare parte din investitori instituționali și persoane bogate.
Capitalizarea pieței
Următorul tabel listează cele mai mari 10 companii AIM la 31 mai 2021.
Rang | Companie | Capitalizare de piață (GBP) |
---|---|---|
1 | ASOS PLC | 4,869 miliarde |
2 | PLC Boohoo Group | 4.035 miliarde |
3 | Abcam PLC | 3,211 miliarde |
4 | Hutchmed (China) Ltd. | 3,060 miliarde |
5 | Fevertree Drinks PLC | 2,977 miliarde |
6 | PLC Jet2 | 2.897 miliarde |
7 | RWS Holdings PLC | 2,487 miliarde |
8 | ITM Power PLC | 2,166 miliarde |
9 | Ceres Power Holdings PLC | 2,070 miliarde |
10 | Cuvinte cheie Studios PLC | 1.967 miliarde |
Companii
Următorul tabel listează primele 100 de companii AIM după capitalizarea pieței la 25 aprilie 2020.
Companie | Ticker |
---|---|
AB Dynamics plc | ABDP |
Abcam plc | ABC |
Advanced Medical Solutions Group plc | AMS |
Alliance Pharma Plc | APH |
Alpha Financial Markets Consulting Plc | AFM |
Alpha FX Group plc | AFX |
Andrews Sykes Group plc | ASY |
Applegreen plc | APGN |
ASOS plc | ASC |
Atalaya Mining plc | ATIM |
Benchmark Holdings plc | BMK |
Blue Prism plc | PRSM |
Boohoo Group plc | BOO |
Breedon Group plc | BREE |
Brooks Macdonald Group | BRK |
Burford Capital Ltd. | BUR |
Bushveld Minerals Ltd. | BMN |
Camelia | CAM |
Caretech Holdings plc | CTH |
Metale din Asia Centrală | CAML |
Ceres Power Holdings | CWR |
Clinigen Group plc | CLIN |
Codemasters Group Holdings Limited | CDM |
Cohort plc | CHRT |
Craneware plc | CRW |
Creo Medical Group Plc | CREO |
CVS Group plc | CVSG |
Dart Group plc | DTG |
Diversified Gas & Oil Plc | DGOC |
dotDigital Group plc | DOTD |
Draper Esprit plc | CREȘTE |
Eddie Stobart Logistics plc | ESL |
Emis Group Plc | EMIS |
Fevertree Drinks plc | FEVR |
Focusrite plc | TON |
Frontier Developments plc | FDEV |
Gamma Communications Ltd. | GAMA |
Gateley Holdings plc | GTLY |
GB Group plc | GBG |
GlobalData plc | DATE |
Gooch & Housego | GHH |
Greencoat Renewables plc | GRP |
Highland Gold Mining | HGM |
Horizon Discovery Group plc | HZD |
Hotel Chocolat Group plc | HOTC |
Hurricane Energy plc | HUR |
Hutchison China Meditech | HCM |
Ideagen Plc | IDEE |
IG Design Group plc | IGR |
IMImobile plc | OMI |
Impax Asset Management Group Plc | IPX |
Grupul Iomart | OIM |
IQE plc | IQE |
ITM Power plc | ITM |
Jadestone Energy Inc. | JSE |
James Halstead plc | JHD |
Johnson Service Group plc | JSG |
Judecatori Scientific plc | JDG |
Kape Technologies Plc | KAPE |
Cuvinte cheie Studios plc | KWS |
Knights Group Hldgs | KGH |
Learning Technologies Group plc | LTG |
Șezlonguri plc | LGRS |
MP Evans Group Plc | MPE |
Marlowe plc | LMR |
Mattioli Woods Plc | MTW |
Midwich Group plc | MIDW |
Biroul de consiliere ipotecară (Holdings) Ltd. | MAB1 |
Următorul grup de comunicări 15 | NFC |
Nichols plc | NICL |
Numis Corporation | NUM |
Pan African Resources plc | PAF |
Pebble Group plc | PEBB |
Polar Capital Holdings Plc | POLR |
Premier Miton Group plc | PMI |
PurpleBricks Group plc | PURP |
Randall & Quilter Investment Holdings Ltd. | RQIH |
Renew Holdings Plc | RNWH |
Restabiliți Plc | RST |
RWS Holdings plc | RWS |
Scapa Group plc | SCPA |
Venituri sigure REIT plc | SIR |
Serica Energy Plc | SQZ |
Silence Therapeutics plc | SLN |
Smart Metering Systems plc | SMS |
Strix Group plc | KETL |
Sumo Group | SUMO |
Team17 Group Plc | TM17 |
Telit Communications Plc | TCM |
Thorpe (FW) plc | TFW |
Tracsis plc | TRCS |
Tremor International Ltd. | TRMR |
Uniphar plc | UPR |
Victoria plc | VCP |
Wandisco plc | BAGHETĂ |
Depozit REIT plc | WHR |
Watkin Jones plc | WJG |
YouGov Plc | TU |
Young & Co's Brewery Plc | YNGA |
Young & Co's Brewery Plc | YNGN |
Critică
Mediul „cazinou”
În martie 2007, autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare din SUA, Roel Campos, a sugerat că regulile AIM pentru tranzacționarea acțiunilor au creat o piață ca un " cazinou ". Campos ar fi spus: "Îmi face griji că 30% dintre emitenții care apar pe AIM au dispărut într-un an. Asta mi se pare un cazinou și cred că investitorii îl vor trata ca atare." Comentariul a dus la mai multe replici furioase, inclusiv una de la London Stock Exchange, care controlează AIM, subliniind că numărul companiilor care intră în lichidare sau administrare într-un an este de fapt mai mic de 2%.
De atunci, AIM a emis noi reguli care impun ca companiile listate să mențină un site web.
Calibrul participanților la piață a fost criticat și de managerul de fond John Hempton de la Bronte Capital Management.
Crown Corporation / Langbar International fraud
În 2003, Langbar International a fost admis la AIM.
În 2011, fostul CEO al lui Langbar, Stuart Pearson a fost găsit vinovat de „trei acuzații de a face declarații înșelătoare prin a pretinde în fals în anunțurile de pe piața bursieră că compania deținea active deținute de Banco do Brasil și că unele active erau transferate către companie”, închis. timp de 12 luni și interzis pentru că a fost director de companie timp de cinci ani.
Această fraudă în acțiuni de 365 de milioane de lire sterline (750 de milioane de dolari) a fost investigată de Oficiul pentru fraude grave și de poliția din City of London când a fost descoperit în noiembrie 2005 că Langbar nu avea niciunul dintre activele pe care le-a declarat la listare. Acest lucru s-a datorat parțial, deoarece Nomad (consilier nominalizat) nu a reușit să efectueze diligența necesară . De asemenea, Exchange nu s-a asigurat că regulile AIM au fost respectate. AIM a schimbat regulile pentru nomazi în 2006. La 19 octombrie 2007, au amendat Nabarro Wells cu 250.000 de lire sterline (512.500 de dolari) și i-au cenzurat public pentru încălcarea regulilor AIM.
Tendințe
În martie 2007, Daily Telegraph a observat o tendință de a utiliza vehicule de listare încorporate în centre financiare offshore înainte de a pleca pe AIM. Aproximativ 35% dintre companii au plecat pe AIM în 2006 provenind de la OFC-uri, dintre care majoritatea provin din Insulele Canalului sau din Insulele Virgine Britanice .
La 29 ianuarie 2009, a fost anunțat că AIM urmează să constituie baza unei piețe de creștere orientată spre Asia sau incubatoare numită „Tokyo AIM”, care va fi condusă ca o asociere între Bursa de Valori din Tokyo și LSE . Tokyo AIM va replica sistemul de supraveghere AIM de către NOMAD, „nomadele J” fiind „selectate și aprobate de TOKYO AIM ... pentru a evalua adecvarea companiilor pentru piață”. În iulie 2012, TOKYO AIM și-a schimbat numele în TOKYO PRO Market și, de atunci, Tokyo Stock Exchange, Inc. a continuat să opereze TOKYO AIM pe baza conceptului de piață original.
Dividende
Începând cu 1 octombrie 2018, puțin mai puțin de o treime dintre companiile listate cu AIM au plătit acționarilor un dividend în cadrul celui mai recent exercițiu financiar. Cele mai mari companii care au plătit dividende includ: Fevertree Drinks PLC (FEVR) , Burford Capital Ltd (BUR) și Abcam PLC (ABC) . Cele mai mici companii care au plătit dividende includ: Holders Technology PLC (HDT), Aeorema Communications PLC (AEO) și Stilo International (STL).
Vezi si
- First North - o piață similară care deservește țările nordice
- Piața întreprinderii de creștere - o piață similară în Hong Kong
Referințe
- „Scopul ambițioșilor” . Daily Telegraph . REGATUL UNIT. 25 mai 2005.