Nepotrivire a activelor - răspunderii - Asset–liability mismatch

În finanțe, nepotrivirea dintre active și pasive apare atunci când termenii financiari ai activelor și pasivelor unei instituții nu corespund. Sunt posibile mai multe tipuri de nepotriviri.

De exemplu, o bancă care a ales să împrumute în total dolari americani și să împrumute în ruble rusești ar avea o nepotrivire semnificativă a monedei : dacă valoarea rublei ar scădea dramatic, banca ar pierde bani. În cazuri extreme, astfel de modificări ale valorii activelor și pasivelor pot duce la faliment , probleme de lichiditate și transfer de avere .

O bancă ar putea avea, de asemenea, active substanțiale pe termen lung (cum ar fi ipotecile cu rată fixă ) finanțate din pasive pe termen scurt, cum ar fi depozitele . Dacă rata dobânzii pe termen scurt crește, datoriile pe termen scurt reprețează la scadență, în timp ce randamentul activelor cu rată fixă ​​pe termen lung rămâne neschimbat. Veniturile din activele pe termen lung rămân neschimbate, în timp ce costul datoriilor nou-reprețate care finanțează aceste active crește. Aceasta este uneori numită nepotrivire a maturității , care poate fi măsurată prin decalajul de durată .

O nepotrivire a ratei dobânzii apare atunci când o bancă împrumută la o rată a dobânzii, dar împrumută la alta. De exemplu, o bancă ar putea împrumuta bani prin emiterea de obligațiuni cu dobândă variabilă , dar poate împrumuta bani cu ipoteci cu rată fixă . Dacă rata dobânzii crește, banca trebuie să crească dobânda pe care o plătește deținătorilor de obligațiuni, chiar dacă dobânda pe care o câștigă pentru creditele ipotecare nu a crescut.

Neconcordanțele sunt gestionate de gestionarea pasivelor de active .

Neconcordanțele dintre active și datorii sunt importante pentru companiile de asigurări și pentru diverse planuri de pensii, care pot avea obligații pe termen lung (promite să plătească participanții la asigurare sau la planul de pensii) care trebuie să fie susținute de active. Alegerea activelor care se potrivesc corespunzător obligațiilor lor financiare este, prin urmare, o parte importantă a strategiei lor pe termen lung.

Puține companii sau instituții financiare au potriviri perfecte între activele și datoriile lor. În special, discrepanța dintre scadențele depozitelor și creditelor băncilor face ca băncile sensibile la ruleaza bancare . Pe de altă parte, nepotrivirea „controlată”, cum ar fi între depozitele pe termen scurt și împrumuturile cu dobândă mai mare pe termen lung, pentru clienți, sunt esențiale pentru modelul de afaceri al multor instituții financiare.

Neconcordanțele de imobilizare-active pot fi controlate, atenuate sau acoperite .

Vezi si

Referințe

  • Bodie, Zvi (2006). „Aspectul de asociere cu răspunderea civilă a activelor și asigurarea federală de depozit și pensii” (PDF) . Revizuirea Federal Reserve Bank of St. Louis . 88 (4): 323–29.
  • Definiția nepotrivirii activului-pasiv