Cursa bancara -Bank run
O rulare bancară sau rularea unei bănci are loc atunci când mulți clienți își retrag banii de la o bancă , deoarece cred că banca ar putea înceta să funcționeze în viitorul apropiat . Cu alte cuvinte, este atunci când, într-un sistem bancar cu rezerve fracționale (în care băncile păstrează în mod normal doar o mică parte din activele lor sub formă de numerar), numeroși clienți retrag numerar din conturile de depozit la o instituție financiară în același timp pentru că cred că instituția financiară este sau ar putea deveni insolvabilă ; ei păstrează numerarul sau îi transferă în alte active, cum ar fi obligațiuni guvernamentale, metale prețioase sau pietre prețioase . Atunci când transferă fonduri către o altă instituție, aceasta poate fi caracterizată ca o fugă de capital . Pe măsură ce trecerea unei bănci progresează, aceasta poate deveni o profeție care se auto-împlinește : pe măsură ce mai mulți oameni retrag numerar, probabilitatea de neplată crește, declanșând retrageri suplimentare. Acest lucru poate destabiliza banca până la punctul în care rămâne fără numerar și astfel se confruntă cu falimentul brusc . Pentru a combate o rulare bancară, o bancă poate limita cât de mult numerar poate retrage fiecare client, poate suspenda total retragerile sau poate achiziționa cu promptitudine mai mulți numerar de la alte bănci sau de la banca centrală, pe lângă alte măsuri.
O panică bancară sau o panică bancară este o criză financiară care apare atunci când multe bănci suferă alergări în același timp, deoarece oamenii încearcă brusc să-și transforme depozitele amenințate în numerar sau încearcă să iasă complet din sistemul lor bancar intern. O criză bancară sistemică este cea în care tot sau aproape tot capitalul bancar dintr-o țară este eliminat. Lanțul de faliment rezultat poate provoca o recesiune economică lungă , deoarece întreprinderile și consumatorii autohtoni sunt lipsiți de capital pe măsură ce sistemul bancar intern se închide. Potrivit fostului președinte al Rezervei Federale din SUA , Ben Bernanke , Marea Depresiune a fost cauzată de Sistemul Rezervei Federale , iar mare parte din pagubele economice au fost cauzate direct de rulajele băncilor. Costul curățării unei crize bancare sistemice poate fi uriaș, costurile fiscale fiind în medie de 13% din PIB și pierderi de producție economică în medie de 20% din PIB pentru crizele importante din 1970 până în 2007.
Au fost folosite mai multe tehnici pentru a încerca să prevină rulările bancare sau să le atenueze efectele. Acestea au inclus o cerință mai mare de rezerve (obligarea băncilor să-și păstreze mai multe rezerve sub formă de numerar), salvarea guvernamentală a băncilor, supravegherea și reglementarea băncilor comerciale, organizarea băncilor centrale care acționează ca un creditor de ultimă instanță , protecția depozitelor . sisteme de asigurare , cum ar fi Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor din SUA și, după ce a început o rulare, o suspendare temporară a retragerilor. Aceste tehnici nu funcționează întotdeauna: de exemplu, chiar și cu asigurarea depozitelor, deponenții pot fi încă motivați de convingerile că ar putea să nu aibă acces imediat la depozite în timpul unei reorganizări bancare.
Istorie
Cursurile bancare au apărut pentru prima dată ca parte a ciclurilor de expansiune a creditului și a contracției sale ulterioare. În secolul al XVI-lea înainte, aurarii englezi care emiteau bilete la ordin au suferit eșecuri grave din cauza recoltelor proaste, prăbușind părți ale țării în foamete și tulburări. Alte exemple sunt maniile olandeze de lalele (1634–37), Bula Marii de Sud britanică (1717–19), Compania franceză Mississippi (1717–20), depresiunea post-napoleonică (1815–30) și Marea Depresiune ( 1929–39).
De asemenea, rulajele bancare au fost folosite pentru a șantaja indivizi și guverne. În 1832, de exemplu, guvernul britanic sub ducele de Wellington a răsturnat un guvern majoritar la ordinul regelui, William al IV-lea , pentru a preveni reforma (ul de mai târziu, 1832 Reform Act ). Acțiunile lui Wellington i-au înfuriat pe reformatori, iar aceștia i-au amenințat cu o fugă pe maluri sub strigătul de raliu „Oprește-l pe Duce, mergi după aur!”.
Multe dintre recesiunile din Statele Unite au fost cauzate de panica bancară. Marea Depresiune a cuprins mai multe crize bancare constând în rulări pe mai multe bănci din 1929 până în 1933; unele dintre acestea au fost specifice regiunilor Băncii din SUA. Au fost cele mai comune în statele ale căror legi permiteau băncilor să opereze doar o singură sucursală, crescând dramatic riscul în comparație cu băncile cu sucursale multiple, în special atunci când băncile cu o singură sucursală erau situate în zone dependente economic de o singură industrie.
Panicile bancare au început în sudul Statelor Unite în noiembrie 1930, la un an după prăbușirea bursei, declanșată de prăbușirea unui șir de bănci din Tennessee și Kentucky , care le-au doborât rețelele corespondente. În decembrie, orașul New York a experimentat operațiuni masive de bănci care au fost limitate la numeroasele sucursale ale unei singure bănci. Philadelphia a fost lovită o săptămână mai târziu de operațiuni bancare care au afectat mai multe bănci, dar au fost stăpânite cu succes printr-o acțiune rapidă a principalelor bănci ale orașului și a Federal Reserve Bank . Retragerile s-au agravat după ce conglomeratele financiare din New York și Los Angeles au eșuat în scandaluri bine acoperite. O mare parte din daunele economice cauzate de Depresiunea SUA au fost cauzate direct de operațiuni bancare, deși Canada nu a avut nicio operațiune bancară în aceeași epocă din cauza reglementărilor bancare diferite.
Milton Friedman și Anna Schwartz au susținut că retragerile constante de la bănci de către deponenții nervoși („tezaurizarea”) au fost inspirate de știrile despre alergările băncilor din toamna anului 1930 și au forțat băncile să lichideze împrumuturile, ceea ce a cauzat direct o scădere a masei monetare, micșorând economia . Cursurile bancare au continuat să afecteze Statele Unite în următorii câțiva ani. Cursele la nivel de oraș au lovit Boston (decembrie 1931), Chicago (iunie 1931 și iunie 1932), Toledo (iunie 1931) și St. Louis (ianuarie 1933), printre altele. Instituțiile instituite în timpul crizei au împiedicat rulările asupra băncilor comerciale din SUA încă din anii 1930, chiar și în condiții precum criza de economii și împrumuturi din SUA din anii 1980 și 1990 .
Criza financiară globală care a început în 2007 a fost centrată pe eșecuri de lichiditate a pieței, care erau comparabile cu o rulare bancară. Criza a cuprins un val de naționalizări de bănci, inclusiv cele asociate cu Northern Rock din Marea Britanie și IndyMac din SUA. Această criză a fost cauzată de ratele reale ale dobânzilor scăzute care au stimulat o bula de prețuri a activelor alimentată de noi produse financiare care nu au fost testate la stres și care au eșuat. în recesiune.
Teorie
În cadrul sistemului bancar cu rezerve fracționale , tipul de servicii bancare utilizat în prezent în majoritatea țărilor dezvoltate , băncile păstrează doar o fracțiune din depozitele la vedere sub formă de numerar. Restul este investit în titluri de valoare și împrumuturi , ale căror termene sunt de obicei mai lungi decât depozitele la vedere, ceea ce duce la o nepotrivire între active și pasive . Nicio bancă nu are suficiente rezerve la îndemână pentru a face față tuturor depozitelor scoase deodată.
Diamond și Dybvig au dezvoltat un model influent pentru a explica de ce au loc rulajele băncilor și de ce băncile emit depozite care sunt mai lichide decât activele lor. Conform modelului, banca acționează ca intermediar între debitorii care preferă împrumuturile cu scadență lungă și deponenții care preferă conturile lichide. Modelul Diamond-Dybvig oferă un exemplu de joc economic cu mai mult de un echilibru Nash , în care este logic ca deponenții individuali să se angajeze într-o rulare bancară odată ce bănuiesc că ar putea începe una, chiar dacă această rulare va duce la prăbușirea băncii.
În model, investițiile în afaceri necesită cheltuieli în prezent pentru a obține profituri care necesită timp, de exemplu, cheltuieli pentru mașini și clădiri acum pentru producție în anii următori. O afacere sau un antreprenor care trebuie să se împrumute pentru a finanța investițiile va dori să acorde investițiilor lor mult timp pentru a genera profituri înainte de rambursarea completă și va prefera împrumuturile cu scadență lungă , care oferă puțină lichiditate creditorului. Același principiu se aplică persoanelor și gospodăriilor care caută finanțare pentru achiziționarea de articole cu bilete mari, cum ar fi locuințe sau automobile . Gospodăriile și firmele care au bani pentru a împrumuta acestor afaceri pot avea nevoi bruște, imprevizibile de numerar, așa că sunt adesea dispuse să împrumute doar cu condiția să li se garanteze accesul imediat la banii lor sub formă de conturi lichide de depozit la vedere , adică conturi cu scadență cât mai scurtă. Deoarece debitorii au nevoie de bani și deponenții se tem să acorde aceste împrumuturi în mod individual, băncile oferă un serviciu valoros prin agregarea fondurilor din multe depozite individuale, împărțirea acestora în împrumuturi pentru debitori și împrăștierea riscurilor atât de neplată, cât și de cererile bruște de numerar. Băncile pot percepe dobânzi mult mai mari pentru împrumuturile lor pe termen lung decât plătesc pentru depozitele la vedere, permițându-le să obțină profit.
Dacă doar câțiva deponenți se retrag la un moment dat, acest aranjament funcționează bine. Cu excepția unei situații de urgență majore la o scară care corespunde sau depășește aria geografică de operare a băncii, este puțin probabil să apară nevoile imprevizibile de numerar ale deponenților în același timp; adică, prin legea numerelor mari , băncile se pot aștepta la un mic procent din conturi retrase într-o zi, deoarece nevoile individuale de cheltuieli sunt în mare parte necorelate . O bancă poate acorda împrumuturi pe un orizont lung, păstrând în același timp doar sume relativ mici de numerar la îndemână pentru a plăti orice deponenți care ar putea cere retrageri.
Cu toate acestea, dacă mulți deponenți se retrag toți odată, banca însăși (spre deosebire de investitorii individuali) poate rămâne fără lichidități, iar deponenții se vor grăbi să-și retragă banii, forțând banca să lichideze multe dintre activele sale în pierdere și în cele din urmă. a esua. Dacă o astfel de bancă ar încerca să-și solicite împrumuturile din timp, întreprinderile ar putea fi forțate să-și întrerupă producția, în timp ce persoanele ar putea fi nevoite să-și vândă casele și/sau vehiculele, cauzând noi pierderi economiei mai mari. Chiar și așa, mulți, dacă nu majoritatea debitorilor, ar fi în imposibilitatea de a plăti integral banca la cerere și ar fi forțați să declare faliment , afectând eventual alți creditori în proces.
O fugă bancară poate apărea chiar și atunci când este începută de o poveste falsă. Chiar și deponenții care știu că povestea este falsă vor avea un stimulent să se retragă, dacă bănuiesc că alți deponenți vor crede povestea. Povestea devine o profeție auto-împlinită . Într-adevăr, Robert K. Merton , care a inventat termenul de profeție auto-împlinită , a menționat curele bancare ca un prim exemplu al conceptului în cartea sa Social Theory and Social Structure . Mervyn King , guvernatorul Băncii Angliei, a remarcat odată că s-ar putea să nu fie rațional să începi o rulare a unei bănci, dar este rațional să participi la una odată ce a început.
Criza bancară sistemică
O rulare bancară este retragerea bruscă a depozitelor unei singure bănci. O panică bancară sau o panică bancară este o criză financiară care apare atunci când multe bănci suferă alergări în același timp, ca un eșec în cascadă . Într-o criză bancară sistemică , tot sau aproape tot capitalul bancar dintr-o țară este eliminat; acest lucru poate rezulta atunci când autoritățile de reglementare ignoră riscurile sistemice și efectele de propagare .
Crizele bancare sistemice sunt asociate cu costuri fiscale substanțiale și cu pierderi mari de producție. Frecvent, sprijinul pentru lichidități de urgență și garanțiile generale au fost folosite pentru a limita aceste crize, nu întotdeauna cu succes. Deși înăsprirea fiscală poate ajuta la limitarea presiunilor pieței dacă o criză este declanșată de politici fiscale nesustenabile, politicile fiscale expansioniste sunt de obicei utilizate. În crize de lichiditate și solvabilitate, băncile centrale pot furniza lichiditate pentru a sprijini băncile nelichide. Protecția deponenților poate ajuta la restabilirea încrederii, deși tinde să fie costisitoare și nu accelerează neapărat redresarea economică. Intervenția este adesea amânată în speranța că va avea loc redresarea, iar această întârziere crește stresul asupra economiei.
Unele măsuri sunt mai eficiente decât altele în limitarea efectelor economice și restabilirea sistemului bancar după o criză sistemică. Acestea includ stabilirea amplorii problemei, programe de reducere a datoriilor pentru debitorii aflați în dificultate, programe de restructurare corporativă, recunoașterea pierderilor bancare și capitalizarea adecvată a băncilor. Viteza intervenției pare a fi crucială; intervenția este adesea amânată în speranța că băncile insolvente își vor reveni dacă li se va acorda sprijin de lichiditate și relaxarea reglementărilor, iar în cele din urmă această întârziere crește stresul asupra economiei. Programele care sunt vizate, care specifică reguli clare cuantificabile care limitează accesul la asistență preferată și care conțin standarde semnificative pentru reglementarea capitalului, par să aibă mai mult succes. Potrivit FMI, companiile de administrare a activelor deținute de guvern ( bănci rele ) sunt în mare parte ineficiente din cauza constrângerilor politice.
O rulare tăcută are loc atunci când deficitul fiscal implicit din expunerea la pierderi neînregistrate a unui guvern la băncile zombie este suficient de mare pentru a descuraja deponenții acelor bănci. Pe măsură ce mai mulți deponenți și investitori încep să se îndoiască dacă un guvern poate sprijini sistemul bancar al unei țări, rularea tăcută a sistemului se poate aprinde, determinând creșterea costurilor de finanțare ale băncilor zombie. Dacă o bancă zombi vinde unele active la valoarea de piață, activele rămase conțin o fracțiune mai mare din pierderile neînregistrate; dacă își transferă pasivele la rate ale dobânzilor crescute, își strânge profiturile împreună cu profiturile concurenților mai sănătoși. Cu cât rularea silențioasă durează mai mult, cu atât mai multe beneficii sunt transferate de la băncile sănătoase și de la contribuabili la băncile zombie. Termenul este folosit și atunci când mulți deponenți din țările cu asigurare a depozitelor își trag soldurile sub limita pentru asigurarea depozitelor.
Costul curățeniei după o criză poate fi uriaș. În crizele bancare cu importanță sistemică din lume din 1970 până în 2007, costul mediu net de recapitalizare pentru guvern a fost de 6% din PIB , costurile fiscale asociate cu gestionarea crizelor au fost în medie de 13% din PIB (16% din PIB dacă recuperările cheltuielilor sunt ignorate), iar pierderile de producție economică au reprezentat în medie aproximativ 20% din PIB în primii patru ani ai crizei.
Prevenire și atenuare
Au fost folosite mai multe tehnici pentru a ajuta la prevenirea sau atenuarea rulajelor bancare.
Bănci individuale
Unele tehnici de prevenire se aplică băncilor individuale, independent de restul economiei.
- Băncile proiectează adesea un aspect de stabilitate, cu arhitectură solidă și îmbrăcăminte conservatoare.
- O bancă poate încerca să ascundă informații care ar putea provoca o fugă. De exemplu, în zilele dinaintea asigurării depozitelor, era logic ca o bancă să aibă un lobby mare și un serviciu rapid, pentru a preveni formarea unei linii de deponenți care se extind în stradă, ceea ce ar putea determina trecătorii să deducă o fugă bancară. .
- O bancă poate încerca să încetinească activitatea băncii prin încetinirea artificială a procesului. O tehnică este de a determina un număr mare de prieteni și rude ale angajaților băncii să stea la coadă și să facă multe tranzacții mici și lente.
- Programarea unor livrări importante de numerar poate convinge participanții la o cursă bancară că nu este nevoie să retragă depozitele în grabă.
- Băncile pot încuraja clienții să facă depozite la termen care nu pot fi retrase la cerere. Dacă depozitele la termen formează un procent suficient de mare din pasivele unei bănci, vulnerabilitatea acesteia la rulajele bancare va fi redusă considerabil. Dezavantajul este că băncile trebuie să plătească o dobândă mai mare la depozitele la termen.
- O bancă poate suspenda temporar retragerile pentru a opri o rulare; aceasta se numește suspendarea convertibilității . În multe cazuri, amenințarea cu suspendarea împiedică alergarea, ceea ce înseamnă că amenințarea nu trebuie executată.
- Achiziția de urgență a unei bănci vulnerabile de către o altă instituție cu rezerve de capital mai mari. Această tehnică este folosită în mod obișnuit de către US Federal Deposit Insurance Corporation pentru a elimina băncile insolvabile, mai degrabă decât pentru a plăti deponenții direct din fondurile proprii.
- Dacă nu există un cumpărător potențial imediat pentru o instituție în declin, un organism de reglementare sau un asigurător de depozite poate înființa o bancă-punte care funcționează temporar până când afacerea poate fi lichidată sau vândută.
- Pentru a curăța după cedarea unei bănci, guvernul poate înființa o „ băncă proastă ”, care este o nouă corporație de administrare a activelor administrată de guvern care cumpără active individuale neperformante de la una sau mai multe bănci private, reducând proporția de obligațiuni nedorite în activele lor. pool-uri, iar apoi acționează ca creditor în cazurile de insolvență care urmează. Acest lucru, totuși, creează o problemă de hazard moral , subvenționând în esență falimentul: debitorii temporar subperformați pot fi forțați să depună declarația de faliment pentru a-i face eligibili pentru a fi vânduți băncii proaste.
Tehnici sistemice
Unele tehnici de prevenire se aplică în întreaga economie, deși ele pot încă permite instituțiilor individuale să eșueze.
- Sistemele de asigurare a depozitelor asigură fiecare deponent până la o anumită sumă, astfel încât economiile deponenților să fie protejate chiar dacă banca eșuează. Acest lucru elimină stimulentul de a-și retrage depozitele pur și simplu pentru că alții le retrag pe ale lor. Cu toate acestea, deponenții pot fi încă motivați de temerile că ar putea să nu aibă acces imediat la depozite în timpul unei reorganizări bancare. Pentru a evita ca astfel de temeri să declanșeze o fugă, FDIC din SUA își păstrează secrete operațiunile de preluare și redeschide sucursale sub o nouă proprietate în următoarea zi lucrătoare. Programele guvernamentale de asigurare a depozitelor pot fi ineficiente dacă guvernul însuși este perceput că nu dispune de numerar.
- Cerințele de capital ale băncii reduc posibilitatea ca o bancă să devină insolvabilă. Acordul Basel III consolidează cerințele de capital bancar și introduce noi cerințe de reglementare privind lichiditatea bancară și efectul de levier bancar.
- Banca cu rezerve complete este cazul ipotetic în care rata rezervelor este stabilită la 100%, iar fondurile depuse nu sunt împrumutate de către bancă atâta timp cât deponentul își păstrează dreptul legal de a retrage fondurile la cerere. Conform acestei abordări, băncile ar fi forțate să egaleze scadențele împrumuturilor și depozitelor, reducând astfel considerabil riscul de rulări bancare.
- O alternativă mai puțin severă la serviciile bancare cu rezerve complete este o cerință a ratei rezervelor , care limitează proporția de depozite pe care o bancă le poate împrumuta, făcând mai puțin probabil să înceapă o rulare bancară, deoarece vor fi disponibile mai multe rezerve pentru a satisface cerințele deponenţilor. Această practică stabilește o limită a fracției în operațiunile bancare cu rezerve fracționare .
- Transparența poate ajuta la prevenirea răspândirii crizelor prin sistemul bancar. În contextul crizei recente, complexitatea extremă a anumitor tipuri de active a făcut dificilă pentru participanții de pe piață să evalueze care instituții financiare vor supraviețui, ceea ce a amplificat criza făcându-i pe majoritatea instituțiilor foarte reticente în a-și acorda împrumuturi.
- Băncile centrale acționează ca un creditor de ultimă instanță . Pentru a preveni o fuga bancară, banca centrală garantează că va acorda împrumuturi pe termen scurt băncilor, pentru a se asigura că, dacă acestea rămân viabile din punct de vedere economic, acestea vor avea întotdeauna suficientă lichiditate pentru a-și onora depozitele. Cartea lui Walter Bagehot Lombard Street oferă o analiză timpurie influentă a rolului creditorului de ultimă instanță .
Rolul creditorului de ultimă instanță, precum și existența asigurării depozitelor, ambele creează hazard moral , deoarece reduc motivația băncilor de a evita acordarea de împrumuturi riscante. Ele sunt totuși o practică standard, deoarece beneficiile prevenției colective sunt de obicei considerate că depășesc costurile asumării excesive a riscurilor.
Tehnici pentru a face față unei panică bancară atunci când prevenirea a eșuat:
- Declararea unei sărbători bancare de urgență
- Anunțurile guvernamentale sau ale băncii centrale privind creșterea liniilor de credit, împrumuturi sau salvari pentru băncile vulnerabile
Reprezentări în ficțiune
Panica bancară din 1933 este decorul piesei din 1935 a lui Archibald MacLeish , Panica . Alte descrieri fictive ale rulajelor bancare includ cele din American Madness (1932), It's a Wonderful Life (1946, plasat în 1932 SUA), Silver River (1948), Mary Poppins (1964, ambientat în 1910 Londra), Rollover (1981), Noble House (1988) și The Pope Must Die (1991).
Romanul lui Arthur Hailey The Moneychangers include o alergare potențial fatală asupra unei bănci fictive din SUA.
O alergare pe o bancă este una dintre numeroasele cauze ale suferinței personajelor din Junglea lui Upton Sinclair .
Vezi si
Referințe
linkuri externe
-
Mass-media legate de Bank rulează pe Wikimedia Commons
