Ciclul asigurărilor - Insurance cycle
Ciclul asigurărilor este un termen care descrie tendința industriei asigurărilor de a se deplasa între perioadele profitabile și cele neprofitabile în timp, fiind cunoscut în mod obișnuit ca ciclul de subscriere sau de asigurare .
Definiție
Ciclul de subscriere este tendința creșterii și scăderii primelor de asigurare de proprietate și a accidentelor , a profiturilor și a disponibilității acoperirii cu o anumită regularitate în timp. Un ciclu începe atunci când asigurătorii își înăspresc standardele de subscriere și ridică brusc primele după o perioadă de pierderi severe de subscriere sau stocuri negative la capital (de exemplu, pierderi de investiții). Standarde mai stricte și rate mai mari ale primelor duc la o creștere a profiturilor și la acumularea de capital. Creșterea capacității de subscriere sporește concurența , care, la rândul său, reduce tarifele premium și relaxează standardele de subscriere, provocând astfel pierderi de subscriere și stabilind scena pentru ca ciclul să înceapă din nou. De exemplu, directorul de performanță al francizei Lloyd, Rolf Tolle, a declarat în 2007 că „atenuarea ciclului asigurărilor a fost„ cea mai mare provocare ”cu care se confruntă agenții administratori în următorii câțiva ani”.
Toate industriile se confruntă cu cicluri de creștere și declin, „boom și bust”. Aceste cicluri sunt deosebit de importante în industria asigurărilor și reasigurărilor , deoarece sunt deosebit de imprevizibile.
Cercetările Lloyd’s of London din 2006 au dezvăluit, pentru al doilea an consecutiv, că subscriitorii Lloyd’s consideră gestionarea ciclului asigurărilor ca fiind provocarea de top pentru industria asigurărilor și că aproape două treimi cred că industria în general nu face suficient pentru a răspunde provocare.
Ciclul asigurărilor afectează toate domeniile asigurărilor, cu excepția asigurărilor de viață , unde există suficiente date și o bază mare de riscuri similare (de exemplu, persoane) pentru a prezice cu precizie daunele și, prin urmare, pentru a minimiza riscul pe care ciclul îl prezintă pentru afaceri.
Istorie
Ciclul asigurărilor este un fenomen care a fost înțeles cel puțin din anii 1920. De atunci a fost considerat un „fapt de viață” al asigurărilor. Majoritatea comentatorilor consideră că ciclurile de subscriere sunt inevitabile, în primul rând „deoarece incertitudinea inerentă în potrivirea prețurilor asigurărilor cu pierderile [viitoare] creează un mediu în care se pot juca motivațiile, ambițiile și temerile unei distribuții complexe de personaje”. Lloyd’s afirmă că aceasta a devenit „o profeție care se împlinește de sine”.
Mai recent, asigurătorii au încercat să modeleze ciclul și să își bazeze prețurile poliței și expunerea la risc în consecință.
Descriere
Din motive de argument, să începem de la o perioadă „moale” din ciclu, adică o perioadă în care primele sunt scăzute, baza de capital este ridicată și concurența este ridicată. Primele continuă să scadă, deoarece asigurătorii naivi oferă acoperire la tarife nerealiste, iar întreprinderile consacrate sunt forțate să concureze sau riscă să piardă afacerile pe termen lung.
Următoarea etapă este precipitată de o catastrofă sau de o pierdere semnificativă similară, de exemplu, uraganul Andrew sau atacurile asupra World Trade Center . Graficul de mai jos arată efectul pe care aceste două evenimente l-au avut asupra primelor de asigurare.
După explozia majoră a revendicărilor, companiile mai puțin stabile sunt alungate de pe piață, ceea ce scade concurența. În plus, creanțele mari au lăsat companiile și mai mari cu mai puțin capital. Prin urmare, primele cresc rapid. Piața se întărește, iar subscriitorii sunt mai puțin susceptibili să își asume riscuri.
La rândul său, această lipsă de concurență și rate ridicate pare brusc foarte profitabilă, iar mai multe companii se alătură pieței, în timp ce afacerile existente încep să reducă ratele pentru a concura. Acest lucru provoacă o saturație a pieței și ciclul asigurărilor începe din nou.