Rata de rentabilitate a unui portofoliu - Rate of return on a portfolio

Rata de rentabilitate a unui portofoliu este raportul dintre veniturile generate (indiferent dacă sunt realizate sau nu) , printr - un portofoliu de dimensiunea portofoliului. Se măsoară pe o perioadă de timp, de obicei un an.

Calcul

Rata de rentabilitate pe un portofoliu poate fi calculat fie direct , fie indirect, în funcție de tipul particular de date disponibile.

Măsurare istorică directă

Măsurarea istorică directă a ratei de rentabilitate a unui portofoliu aplică una dintre mai multe metode alternative, cum ar fi de exemplu metoda ponderată în timp sau metoda Dietz modificată . Necesită cunoașterea valorii portofoliului la începutul și la sfârșitul perioadei de timp măsurate, împreună cu fluxurile externe de valoare din și din portofoliu în diferite momente din perioada de timp. Pentru metoda ponderată în timp, este de asemenea necesar să cunoaștem valoarea portofoliului atunci când apar aceste fluxuri (adică fie imediat după, fie imediat înainte).

Calcul indirect

Rata de rentabilitate a unui portofoliu poate fi calculată indirect ca rata medie ponderată de rentabilitate a diferitelor active din portofoliu. Ponderile sunt proporționale cu valoarea activelor din portofoliu, pentru a ține cont de ce porțiune din portofoliu reprezintă fiecare returnare individuală în calculul contribuției acelui activ la randamentul portofoliului.

Această metodă este deosebit de utilă pentru proiectarea în viitor a ratei de rentabilitate a unui portofoliu, având în vedere proiecțiile ratelor de rentabilitate ale componentelor portofoliului.

Calculul indirect al ratei de rentabilitate a unui portofoliu poate fi exprimat prin formula:

{\ displaystyle r = A_ {1} r_ {1} + A_ {2} r_ {2} + \ cdots + A_ {n} r_ {n}}

care este suma contribuțiilor , unde: ${\ displaystyle A_ {1} r_ {1}}$ ${\ displaystyle A_ {2} r_ {2} \ cdots A_ {n} r_ {n}}$

{\ displaystyle r}

este egal cu rata de rentabilitate a portofoliului,

{\ displaystyle A_ {i}}

este egal cu greutatea activului i din portofoliu și

{\ displaystyle r_ {i}}

este egal cu rata de rentabilitate a activului i din portofoliu.

Exemplu

Rata de rentabilitate r _m pe un stoc minier este egală cu 10%
Rata de rentabilitate r _c pe de îngrijire a copilului centru este egal cu 8%
Rata de rentabilitate r _{f a} unei companii de pescuit este egală cu 12%

Să presupunem acum că 40% din portofoliu se află în stocul minier (ponderarea acestui stoc A _m = 40%), 40% se află în centrul de îngrijire a copiilor (ponderea pentru acest stoc A _c = 40%), iar restul de 20% este la compania de pescuit (ponderarea acestui stoc A _f = 20%). Pentru a determina rata de rentabilitate a acestui portofoliu, calculați mai întâi contribuția fiecărui activ la rentabilitatea portofoliului, înmulțind ponderea fiecărui activ cu rata de rentabilitate, apoi adăugați aceste contribuții împreună:

Pentru stocul minier, ponderarea sa este de 40% și rata de rentabilitate este de 10%, astfel încât contribuția sa este egală cu 40% x 10% = .04 = 4%
Pentru centrul de îngrijire a copilului, ponderea sa este de 40% și rata de rentabilitate este de 8%, astfel încât contribuția sa este egală cu 40% x 8% = .032 = 3,2%
Pentru compania de pescuit, ponderarea sa este de 20% și rata de rentabilitate este de 12%, astfel încât contribuția sa este egală cu 20% x 12% = .024 = 2,4%

Adunarea acestor contribuții procentuale dă 4% + 3,2% + 2,4% = 9,6%, rezultând o rată de rentabilitate a acestui portofoliu de 9,6%.

discrepanţele

În cazul în care există fluxuri externe sau alte tranzacții cu privire la activele din portofoliu în perioada de măsurare și, de asemenea, în funcție de metodologia utilizată pentru calculul rentabilităților și ponderilor, pot apărea discrepanțe între măsurarea directă a ratei de rentabilitate a unui portofoliu. și măsurarea indirectă (descrisă mai sus).

Languages

In other projects