Scandalul Olympus -Olympus scandal

Scandalul Olympus

Jucatori cheie	Olympus Corporation : Michael C. Woodford , Tsuyoshi Kikukawa, Hisashi Mori, Hideo Yamada ; Intermediari : Hajime Sagawa, Akio Nakagawa, Nobumasa Yokoo Auditori : KPMG , Ernst & Young
Achizitii suspecte	ITX (2003), Altis, Humalabo și News Chef (2005–2008), Gyrus Group (2008)
Bunuri lipsă	376 miliarde yeni (4,9 miliarde dolari)
Avertizor	fostul CEO Michael Woodford (mai târziu a câștigat despăgubiri pentru concediere nelegală)
Victime corporative	Tsuyoshi Kikukawa , Hisashi Mori, Hideo Yamada și alții
Investigatii oficiale	Serious Fraud Office , Federal Bureau of Investigation , Financial Services Agency , Tokyo Metropolitan Police , Securities and Exchange Surveillance Commission , Tokyo Stock Exchange
v t e

Scandalul Olympus a fost precipitat la 14 octombrie 2011, când Michael Woodford , născut în Marea Britanie, a fost eliminat brusc din funcția de director executiv al producătorului internațional de echipamente optice Olympus Corporation . El a fost președintele companiei timp de șase luni, iar cu două săptămâni înainte a fost promovat la funcția de director executiv, când a dezvăluit „unul dintre cele mai mari și mai longevive aranjamente de ascundere a pierderilor din istoria corporației japoneze”, potrivit The Wall Street Journal . Tsuyoshi Kikukawa , președintele consiliului de administrație, care l-a numit pe Woodford în aceste funcții, și-a asumat din nou titlul de CEO și președinte. Incidentul a stârnit îngrijorare cu privire la rezistența schemelor de tobashi și puterea guvernanței corporative în Japonia.

Plățile neregulate aparent pentru achiziții au dus la cheltuieli foarte semnificative de depreciere a activelor în conturile companiei, iar acest lucru a fost expus într-un articol din revista financiară japoneză FACTA și a ajuns în atenția lui Woodford. Presa japoneză a speculat cu privire la o legătură cu Yakuza (sindicatele japoneze ale crimei organizate). Olympus s-a apărat împotriva acuzațiilor de improprietate.

În ciuda negărilor Olympus, chestiunea s-a transformat rapid într-un scandal de corupție corporativă din cauza ascunderii (numite tobashi ) a pierderilor de investiții de peste 117,7 miliarde de yeni (1,5 miliarde de dolari) și a altor comisioane dubioase și alte plăți care datează de la sfârșitul anilor 1980 și suspiciunea de secrete . plăți către organizații criminale. Pe 26 octombrie, Kikukawa a fost înlocuit de Shuichi Takayama ca președinte, președinte și CEO. La 8 noiembrie 2011, compania a recunoscut că practica contabilă a companiei era „nepotrivită” și că banii au fost folosiți pentru a acoperi pierderile din investiții din anii 1990. Compania a dat vina pe fostul președinte Tsuyoshi Kikukawa, pe auditorul Hideo Yamada și pe vicepreședintele executiv Hisashi Mori pentru contabilitatea necorespunzătoare.

Până în 2012, scandalul s-a transformat într-unul dintre cele mai mari și mai longevive scandaluri financiare de ascundere a pierderilor din istoria corporativă a Japoniei; a șters cu 75-80% din evaluarea bursieră a companiei , a dus la demisia unei mari părți a consiliului de administrație și la investigații în Japonia, Marea Britanie și SUA. Dintre persoanele acuzate penal în acest scandal , doar două persoane, ambii brokeri de valori mobiliare, au ajuns efectiv la închisoare, pentru 3–4 ani. Un proces derivat de acționar în 2019 a amendat trei membri ai consiliului de administrație al Olympus cu 59,4 miliarde de yeni (594 milioane USD), cea mai mare de acest fel din istoria Japoniei. Acest scandal a stârnit, de asemenea, tulburări considerabile și îngrijorare cu privire la guvernanța corporativă dominantă și transparența Japoniei și a piețelor financiare japoneze . Woodford a primit despăgubiri de 10 milioane de lire sterline (16 milioane de dolari) de la Olympus pentru defăimare și concediere abuzivă în 2012; cam în același timp, Olympus a anunțat, de asemenea, că va elimina 2.700 de locuri de muncă (7% din forța de muncă) și aproximativ 40% din cele 30 de fabrici de producție până în 2015 pentru a-și reduce baza de costuri .

fundal

Olympus Corporation, un important producător japonez de echipamente de imagistică optică, de laborator și medical, listat la Bursa de Valori din Tokyo , a avut, conform conturilor sale pentru anul încheiat la 31 martie 2011, vânzări nete consolidate de 847,1 miliarde ¥ (10,6 miliarde USD) în acest an. , și capitalul total al acționarilor de 262,5 miliarde ¥ (3,3 miliarde USD). Grupul are aproape 40.000 de angajați în întreaga lume. Activele sale de 1 trilion ¥ (13,3 miliarde USD) la 31 martie 2011 includeau fond comercial de 175,5 miliarde ¥ (2,2 miliarde USD) , un activ necorporal . Sub conducerea lui Tsuyoshi Kikukawa, care a devenit președinte în 2001, veniturile companiei au crescut de la 467 miliarde ¥ la 847 miliarde ¥, în timp ce profiturile au fost relativ constante de 35 miliarde ¥.

În anii 1980, multe corporații japoneze s-au bazat pe investiții pentru a susține profiturile în scădere, în special în exporturile sale, care fuseseră erodate de un yen puternic. Toshiro Shimoyama, președintele Olympus din 1984 până în 1993, a recunoscut pentru cotidianul industrial Nikkei în 1986: „Când afacerea principală se luptă, trebuie să câștigăm prin zatech ” (adică inginerie financiară ). Olympus a investit în instrumente financiare derivate și alte investiții riscante pentru a crește profiturile. Cu toate acestea, Shimoyama a spus că „nu-și amintește” nicio încercare de a ascunde pierderile ( tobashi ) în timpul mandatului său ca președinte: „Ca președinte, nu a fost cazul în care toate rapoartele financiare ar veni la mine, așa că nu am nicio amintire. când Masatoshi Kishimoto era trezorierul... nu aș fi auzit detalii financiare.” Kishimoto, președintele Olympus din 1993 până în 2001, a negat, la rândul său, implicarea în ascunderea pierderilor și, în schimb, a sugerat o posibilă implicare a lui Hideo Yamada, pe care a spus că l-a supravegheat prost.

În 1991, Olympus a trebuit să suporte pierderi de 2,1 miliarde de yeni din valoarea investițiilor sale după încheierea bonancei investiționale. În iunie 1998, Olympus a făcut obiectul unor zvonuri pe piață conform cărora ar fi suferit pierderi considerabile de tranzacționare cu instrumente derivate, ceea ce a făcut ca acțiunile sale să scadă cu 11%. Zvonurile au fost negate categoric de Olympus, care a anunțat ulterior profituri record. Compania a dezvăluit în continuare, în timpul rezultatelor sale intermediare, în octombrie 1999, că a pierdut aproape 17 miliarde ¥ din swapurile pe rate ale dobânzii și valutar . Compania a mai raportat că a pierdut 2,9 miliarde ¥ în schema Princeton Economics International Ponzi . Potrivit Bloomberg , raportul anual al Olympus Corporation pentru anul încheiat la 31 martie 2010 a arătat o ajustare în perioada anterioară de 15,5 miliarde ¥ (201 milioane USD) pentru „pierderea legată de achiziționarea de acțiuni preferențiale de la [un terț] [nenumit]”; fondul comercial din bilanțul său a crescut, de asemenea, cu 13,5 miliarde de yeni pentru a contabiliza achiziția. În septembrie 2011, Olympus a anunțat că a anulat o parte dintr-o investiție de 45 de miliarde de yeni în obligațiuni de pe piețele emergente. BusinessWeek a remarcat că raportul dintre datoria companiei și capitalul propriu a plasat Olympus printre primele 2% dintre cele mai mari companii din Japonia, în timp ce The Financial Times a comentat că baza sa de capital – o rată a capitalurilor proprii în 2011 de sub 14% – este cea mai slabă dintre grupul său de egali. Olympus este singurul component Nikkei 225 ale cărui active necorporale – în principal fond comercial de aproximativ 168 miliarde ¥ – depășesc activele nete (151 miliarde ¥).

Creștere externă

După ce a cheltuit aproximativ 4 miliarde USD în această perioadă sub conducerea lui Kikukawa, strategia agresivă a companiei de creștere externă nu a fost lipsită de critici. Potrivit unui angajat al Olympus, procesul de achiziții și mișcările fondurilor erau sub controlul strict al unui cerc restrâns de directori din „Grupul de afaceri financiare”. Cotidianul de afaceri japonez a afirmat că mai mult de o sută de afaceri au fost achiziționate în timpul mandatului lui Kikukawa și că majoritatea erau nelistate și aveau pierderi. Investițiile au fost în diverse sectoare, cum ar fi îngrijirea animalelor de companie și producția de DVD-uri, și au avut adesea o legătură redusă cu afacerea de bază a Olympus. Cea mai semnificativă achiziție a fost producătorul britanic de echipamente medicale Gyrus Group, achiziționat în 2008 la un cost de 2 miliarde de dolari – echivalentul a aproape 5 ori cifra de afaceri și de 27 de ori EBITDA . În același an, Olympus a plătit și 73,5 miliarde de yeni (965 de milioane de dolari) când a achiziționat trei „firme mici de risc” – Altis, Humalabo și NewsChef. În schimb, în ​​2009, Olympus a vândut unitatea de diagnosticare profitabilă pe care a construit-o în 40 de ani lui Beckman Coulter pentru 1 miliard de dolari – aproximativ de două ori cifra de afaceri – pentru a elibera capital.

Demascarea scandalului

Antecedentele și întrebările lui Woodford

Născut în Marea Britanie, Michael Woodford a fost un veteran al Olympus de 30 de ani și anterior director executiv al Olympus Medical Systems Europa. În calitate de director european în 2008, Woodford observase „întâmplările ciudate la companie”, cum ar fi achiziția Gyrus, care ar fi trebuit să fie în domeniul său de aplicare, dar a fost gestionată în schimb de la Tokyo. (Woodford și-a propus să demisioneze din cauza acestei chestiuni, dar a rămas cu Olympus după ce a fost liniștit cu privire la achiziție și a fost promovat pentru a supraveghea afacerile europene ale Olympus și a fost numit în consiliul principal al Olympus). Cu toate acestea, la 30 iulie 2011, problema a apărut din nou, când atenția lui Woodford, în calitate de președinte, a fost atrasă de colegii germani asupra unui articol din Facta care pretindea că Olympus a făcut plăți nedezvăluite pentru o serie de achiziții, dintre care unele se aflau în afara camerei sale „de bază” și afaceri cu endoscop, în special o sumă de 687 de milioane de dolari plătită aparent consilierilor ca parte a achiziției Gyrus.

Woodford a spus că l-a întrebat pe Hisashi Mori și pe unii persoane de încredere despre raportul Facta și a declarat, de asemenea, că la o întâlnire de prânz din august cu Kikukawa și Hisashi Mori, ofițerul de conformitate al Olympus, Kikukawa a dezvăluit că a ordonat personalului să nu-i spună lui Woodford despre acuzații, deoarece Woodford era „prea ocupat” să se ocupe de alte chestiuni. Kikukawa a respins articolul drept „jurnalism tabloid, senzaționalist”. După ce a aflat despre un al doilea articol care se referă la plățile de către Olympus către „forțele antisociale”, un eufemism pentru yakuza ( organizații criminale japoneze ), The Japan Times notează că de la început, Facta a rămas singurul jurnal japonez care a descoperit neregulile contabile Olympus. până când scandalul a izbucnit în sursele media occidentale după ce Woodford a dezvăluit problema. Woodford a început să scrie o serie de șase scrisori către Mori și/sau Kikukawa cu privire la preocupările sale cu privire la problemele de guvernanță „relative cu activitățile de M&A (achiziții) ale companiei”. Woodford a copiat scrisorile ulterioare către auditorii companiei și a amenințat că va demisiona dacă nu va primi răspunsuri satisfăcătoare cu privire la costurile de achiziție a Gyrus din 2008 și la deprecierea fondului comercial de aproximativ 600 de milioane de dolari făcută în acel an pentru celelalte achiziții.

La 1 aprilie 2011, Woodford a fost promovat la postul de președinte și director de operațiuni, înlocuindu-l pe Kikukawa și devenind primul președinte non-japonez al Olympus.

Numirea lui Woodford ca CEO

La șase luni după numirea lui Woodford în funcția de COO și Președinte, la 1 octombrie, el a fost ridicat în funcția de director executiv, Olympus afirmând că, de la numirea sa ca președinte/COO, „Consiliul de administrație a fost extrem de mulțumit de progresul înregistrat sub conducerea domnului Woodford. în acest rol, care a depășit așteptările la momentul numirii sale”. La momentul numirii lui Woodford, el era considerat o alegere improbabilă. Reuters relatează că au existat zvonuri că a primit postul doar pentru că ar fi „ușor de controlat”; unii observatori japonezi l-au văzut pe Woodford, care nu vorbește japoneză, drept noul animal de companie al președintelui Kikukawa. Un articol din Facta a subliniat punctele de vedere ale scepticilor, spunând: „Faptul că compania a ales un director executiv străin de rang inferior, practic fără responsabilități semnificative, dintr-un grup total de 25 de potențiali candidați, inclusiv vicepreședintele care era responsabil cu probleme medicale. instrumente... pun limbile zguduitoare."

Woodford însuși avea să-și dea seama curând că numirea lui în funcția de CEO era doar pe nume.

—  Nikkei Business 1 noiembrie 2011

Promovarea lui Woodford a fost anunțată printr-o declarație de presă fără a convoca o conferință de presă. Comunicatul de presă, care a fost plin de laude pentru Woodford, a menționat succesul său în reducerea costurilor și l-a prezentat drept „noua față globală a Olimpului”. Potrivit lui Woodford, Kikukawa i-a reamintit în privat la numirea lui președinte: „Eu sunt cel care are autoritatea de a angaja și de a concedia și de a decide remunerația membrilor consiliului de administrație și următorul nivel inferior al conducerii”, semnalând astfel că Woodford este „putin”. mai mult decât marioneta lui”. În mod similar, New York Times a sugerat că promovarea ar fi avut scopul de a insufla lui Woodford un sentiment mai mare de loialitate față de consiliu, iar Woodford a sugerat că a fost făcut pentru a-i reduce motivația de a demisiona. Nikkei Business a remarcat că anunțul a fost făcut doar pe pagina sa web în limba engleză și, după ce a vorbit cu Olympus, a comentat: „Titlul lui Woodford s-a schimbat din COO în CEO, dar nu a însemnat nicio schimbare reală în conducerea companiei. Woodford însuși a fost să realizeze curând că numirea lui în funcția de CEO a fost doar pe nume.”

Înlăturarea lui Woodford din funcția de CEO

Dacă intenția promovării a fost de a descuraja întrebările lui Woodford, nu a avut efectul scontat. După numirea sa, Woodford a insistat să insiste asupra tranzacțiilor îndoielnice și, pe baza convingerii sale că o sondă internă nu va primi toate răspunsurile necesare, a angajat și firma de contabilitate PricewaterhouseCoopers (PwC) pentru a da substanță suspiciunilor sale. Woodford și-a copiat ultimele două scrisori către membrii seniori ai organizației Ernst & Young (auditori la Olympus) din Japonia, Europa și Statele Unite, precum și președintelui și CEO-ul lor global. Raportul PwC a evidențiat că, ca parte a tranzacțiilor, o „comision de succes” – taxa unui intermediar pentru încheierea unei tranzacții de achiziție – de 687 milioane USD pentru achiziția Gyrus a fost plătită către două firme mici, Axes America LLC din SUA și Insulele Cayman. Axam Investments Ltd. PwC a examinat, de asemenea, tranzacțiile care au dus la deprecierea de 600 milioane USD.

Kikukawa a convocat o ședință de urgență a consiliului pe 14 octombrie, iar apoi, sosind târziu, a anulat ordinea de zi difuzată și a cerut consiliului să ia în considerare revocarea lui Woodford din postul său de director executiv. Woodford nu avea voie să vorbească sau să voteze; moțiunea a fost adoptată în unanimitate, deși și-a păstrat locul în consiliul de administrație. Kikukawa a transmis un e-mail personalului în aceeași zi, în care afirmă că plecarea sa datorat unor diferențe de stil de management și că Woodford „a ignorat procesele stabilite de luare a deciziilor și a creat multe zone între manageri și în cadrul organizației... foarte diferite de ceea ce ne așteptam de la el, ceea ce era să accelerăm luarea deciziilor și să accelerăm managementul.”

După înlăturarea lui Woodford, Kikukawa a fost redenumit președinte și CEO al Olympus. O săptămână mai târziu, el l-a acuzat pe Woodford că a creat „o bandă” de raportori directe care l-au ocolit pe Mori, presupusul său subordonat imediat. Kikukawa a demisionat pe 26 octombrie „pentru a restabili încrederea în companie sub noua conducere”. La conferința de presă, el a declarat că Olympus este curat, a continuat să-l acuze pe Woodford că a încercat să preia puterea și a susținut că Woodford a fost „autocrat” și că presupusele sale infracțiuni „inclusiv intimidarea personalului meu”. În schimb, Woodford a susținut că plecarea sa forțată a fost legată de mai multe achiziții și plăți anterioare pe care le-a pus sub semnul întrebării, în special de acordul de 2,2 miliarde de dolari din 2008 pentru achiziționarea producătorului britanic de echipamente medicale Gyrus Group și a spus la Bloomberg Television : „Consiliul trebuie să plece, toate sunt toxice, toate sunt contaminate”. La 30 noiembrie, Woodford a anunțat că va demisiona din consiliul Olympus, spunând că decizia sa nu are legătură cu investigațiile oficiale din Japonia, Marea Britanie și SUA. El a adăugat că demisia sa este necesară în acest context și că „s-a angajat să se asigure că Olympus are cea mai bună oportunitate posibilă de a reuși în viitor, începând cu un consiliu de administrație nou și nevibrat”.

Anunțurile inițiale ale companiei după plecarea lui Woodford

În timpul unei conferințe telefonice cu investitorii din 17 octombrie (raportat într-o notă de cercetare Morgan Stanley ), vicepreședintele executiv al Olympus, Hisashi Mori, a declarat că compania ar putea da în judecată Woodford pentru divulgarea informațiilor interne către presa de știri. Olympus a emis declarații pe 19 octombrie în care apără achizițiile Altis, News Chef și Humalabo, spunând că aceștia „au fost hotărâți să aibă un potențial mare în industria medicală și a sănătății”. Presa a raportat că, deși cele trei companii aveau „fonduri de capital minuscule”, valoarea lor combinată a afacerii a fost estimată la între 96,9-124,6 miliarde ¥ (1,3-1,6 miliarde USD). Olympus a negat că achizițiile nu au legătură cu activitatea de bază. Descrierea oferită companiilor la 19 octombrie și modul în care acestea se încadrează în strategia grupului au fost contrazise de declarația ulterioară: inițial, Altis a fost descrisă ca fiind implicată în „afaceri de soluții de mediu care propun reciclarea resurselor și reducerea CO ₂ concentrată pe uzine petrochimice. ." Într-o dezvăluire din 27 octombrie, unitatea a fost „angajată în principal în afaceri de reciclare a deșeurilor medicale ”. Humalabo a fost descris inițial că întreprinde „cercetare și dezvoltare/vânzare de substanțe care îmbunătățesc pielea folosind [o ciupercă cunoscută sub numele de] basidomycota”, dar în declarația ulterioară sa spus că este „angajat în principal în dezvoltarea suplimentelor [de sănătate] cu ingrediente extrase din Miceliu de ciuperci shiitake.” În timp ce descrierea de bază a lui News Chef ca producător de vase de gătit pentru cuptoarele cu microunde nu a fost schimbată, Olympus a adăugat că „prevenirea și prognoza bolilor prin alimente” era unul dintre obiectele sale.

„Dorim să ne cerem scuze profunde pentru toate necazurile și problemele cauzate din cauza recentelor serii de rapoarte media și a scăderii prețurilor acțiunilor declanșate de recenta noastră schimbare a președintelui... Vom furniza actualizări în timp util prin intermediul Rețeaua de divulgare a Bursei de Valori din Tokyo și site-ul nostru... Sperăm sincer să încheiem această situație cât mai repede posibil pentru a restabili încrederea societății în noi și pentru a aduce liniștire clienților, partenerilor de afaceri, acționarilor și angajaților noștri...
Achizițiile anterioare menționate în mass-media a fost tratată cu evaluarea și procedurile adecvate... Aceste tranzacții nu au fost deloc improprii și înființăm un grup extern de experți care să examineze și să raporteze această activitate de achiziții.”

—  Declarație oficială pe site-ul Olympus, 26 octombrie

Olympus a declarat la 19 octombrie că valoarea participațiilor la cele trei companii a fost afectată cu 55,7 miliarde yeni – mai mult de trei sferturi din costul de achiziție, dând vina pe „mediul extern înrăutățit după recesiunea din 2008”. Cu toate acestea, ulterior a admis că „perspectiva de afaceri a fost diferită de ipoteza pe care o aveam la momentul investiției”.

La o conferință de presă la Tokyo din 27 octombrie, președintele Takayama l-a învinuit pe Woodford pentru scăderea prețului acțiunilor companiei, spunând „Dacă aceste informații secrete nu ar fi fost scurse, nu ar fi existat nicio modificare a valorii noastre corporative”. Takayama a spus că sumele plătite pentru Gyrus „se vor plăti având în vedere ce valoare vom câștiga din achiziția Gyrus în viitor”. El a justificat în continuare achiziționarea celor trei companii mici japoneze ca parte a unei strategii „de a găsi noi zone de creștere pentru a reduce dependența noastră excesivă de afacerile cu endoscop”. Cu toate acestea, Mori, care a fost vorbitorul principal, și Takayama au fost criticați de jurnaliștii nerăbdători pentru răspunsurile lor care șerpuiau fără a aborda problemele.

Ancheta internă a Olympus

Olympus a delegat sarcina de a selecta membrii grupului său terță parte pentru a investiga acuzațiile la doi bărbați care au fost numiți în consiliu în iunie: Yasuo Hayashida, medic și profesor invitat la Universitatea Juntendo , și Hiroshi Kuruma, fost director la Nikkei . Afaceri . La 1 noiembrie, Olympus a anunțat componența completului său terță parte, condus de avocatul și fostul judecător al Curții Supreme, Tatsuo Kainaka. Completul ar include patru avocați și un contabil autorizat.

În săptămâna din 6 noiembrie, Olympus a anunțat că Hisashi Mori a fost demis și auditorul Hideo Yamada a demisionat. La o conferință de presă, Takayama a dezvăluit că nu știa „absolut nimic” despre schemă până când Mori l-a informat la începutul săptămânii. El a spus că Kikugawa, Mori și Yamada nu sunt responsabili pentru investițiile inițiale, dar au acoperit pierderile „cu interesul companiei”.

La conferința de presă, Takayama s-a înclinat în timp ce și-a cerut scuze pentru „eliminarea extrem de inadecvată” a pierderilor. Financial Times a spus că Takayama nu a abordat „mărimea și originea pierderilor anterioare ale Olympus; identitatea directorilor care au aprobat mușamalizarea inițială; mijloacele exacte prin care a fost executată; și motivul pentru care a durat atât de mult pentru a elimina. a activelor rele”.

Înainte de mult așteptata ședință a consiliului de administrație din 25 noiembrie, la care va participa Woodford, doi directori – Kikukawa și Mori – și-au anunțat demisia; Yamada, care se bucura de statutul de observator în consiliu, și-a dat demisia. Separat, actualul președinte Shuichi Takayama a spus că membrii consiliului de administrație vor demisiona odată ce „calea către renașterea Olimpului va fi clară”. Cu toate acestea, Woodford a spus: „Dacă au un pic de grijă pentru companie, atunci ar trebui să... demisioneze în viitorul apropiat”.

Potrivit Olympus, opt directori, inclusiv Takayama, urmau să accepte reduceri de salariu între 30 și 50% începând cu decembrie, pentru a-și asuma responsabilitatea pentru scandalul contabil; Salariul lui Takayama ar fi redus la jumătate.

La mijlocul lunii ianuarie 2012, Olympus a publicat raportul comisiei sale. Acesta a decis că cinci persoane sunt responsabile: auditorii Minoru Ota și Katsuo Komatsu, auditorii externi Makoto Shimada și Yasuo Nakamura și auditorul permanent Tadao Imai. Ota a fost considerat responsabil pentru 3,7 miliarde ¥, fiind șeful diviziei de contabilitate la momentul în care s-au înregistrat pierderile în anii 1990, ceilalți au fost considerați responsabili pentru aproximativ 4,7 miliarde ¥ pentru că au trecut cu vederea activitățile ilegale. Raportul a eliberat KPMG și Ernst & Young de orice responsabilitate pentru frauda contabilă a companiei și a concluzionat că schema a fost prea bine ascunsă. Raportul spunea: „Miniile acestui caz au ascuns actele ilegale manipulând cu artă opiniile experților”.

Acțiunea de reglementare și de aplicare a legii

După concedierea sa, Woodford s-a întors rapid la Londra, unde a transmis un dosar de informații Biroului britanic pentru fraude grave și a cerut protecție poliției. El a sugerat că plățile ar fi putut fi legate de „forțele din spatele” consiliului Olympus; Ziarul japonez Sankei a mers mai departe, sugerând că plățile ar putea fi legate de Yakuza . Financial Times a raportat că autoritățile relevante din mai multe jurisdicții investighează cazul. Biroul Federal de Investigații (FBI), căruia Woodford îi dăduse și dosare despre tranzacțiile suspecte, și-a deschis dosarul la jumătatea lunii octombrie; și alte agenții federale de aplicare a legii, inclusiv procurori federali din Manhattan, au fost de asemenea interesate. Se spunea că SEC examinează Axes America. Experții au speculat că anchetatorii americani evaluează dacă au existat retrageri la adresa oficialilor Olympus sau dacă au fost implicate spălarea banilor sau alte acte ilicite. Se spune că British Serious Fraud Office și FBI lucrează cu Agenția de Servicii Financiare din Japonia. Olympus a dezvăluit că sunt investigați de Poliția Metropolitană din Tokyo, în timp ce surse anonime au spus că o unitate a poliției din Tokyo care se ocupă de crima organizată ar putea fi, de asemenea, implicată în anchetă. Comisia de Supraveghere a Valorilor Mobiliare și Bursei din Japonia (SESC) și Bursa de Valori din Tokyo sunt, de asemenea, raportate că s-au interesat de acest caz.

New York Times a publicat detalii despre un memorandum oficial al anchetatorilor pregătit pentru SESC, procuratura din Tokyo și Departamentul de Poliție Metropolitană din Tokyo, care a declarat că adevărata magnitudine a pierderilor a fost de 481 de miliarde de yeni (6,25 miliarde de dolari). Acesta a spus că dintre „plățile discutabile de achiziție, investițiile și comisioanele de consultanță” efectuate între 2000 și 2009, doar 105 miliarde yeni au fost contabilizate într-un fel. Anchetatorii l-au numit pe Tsubasa Net, un producător de software achiziționat de Olympus prin ITX în 2005, drept „o companie-paravan” cu afilieri cunoscute cu Yamaguchi Gumi , cea mai mare dintre organizațiile yakuza din Japonia. Altis, Humalabo și News Chef – achiziții consultate de Global Company – au fost, de asemenea, identificate ca companii-paravan cu legături cu crima organizată. Sediul Olympus Corp. a fost vizitat de procurorii japonezi la 21 decembrie 2011, în cadrul anchetei sale; NHK TV a declarat că locuința lui Tsuyoshi Kikukawa, fostul președinte Olympus, a fost, de asemenea, vizată de autoritățile care cercetează fapte rele.

Tribunalul Districtual din Tokyo a dat mai multe hotărâri în acest caz. Pentru detalii, consultați secțiunile #Proces penal și #Proces civil .

Alte răspunsuri și acțiuni externe

Auditorii

Conturile Olympus au fost auditate în anii 1990 de filiala japoneză a firmei de contabilitate „big five” de atunci Arthur Andersen , până când aceasta din urmă s-a prăbușit în 2002, când KPMG Azsa a devenit auditorul său. KPMG a rămas auditor până în 2009, după care Ernst & Young ShinNihon (EY) a preluat conducerea. În niciun moment nu au fost semnalate probleme majore de către auditorii companiei; Financial Times (FT) a raportat că KPMG a ridicat câteva întrebări atunci când firma a auditat Olympus, dar rapoartele de audit au fost întotdeauna necalificate, iar EY a aprobat rapoarte de audit „curate” în 2010 și 2011. Potrivit unui e-mail trimis de fostul președinte Tsuyoshi Kikukawa pe care Michael Woodford l-a făcut public, Olympus a înlocuit KPMG cu EY după ce primul și-a exprimat dezacordul cu tratamentul contabil al achiziției Gyrus. FT a întrebat de ce, în acest caz, KPMG a aprobat conturile din 2009. Tsutomu Okubo a ridicat o întrebare în camera superioară a Dietei cu privire la motivul pentru care auditorii aparent nu au reușit să oprească mușamalizarea; Institutul Japonez al Contabililor Autorizați a spus că va analiza rolul auditorilor.

Potrivit unei scrisori depuse la Registrul Companiilor din Regatul Unit , auditorii lui Gyrus și-au dat demisia „parțial din cauza contabilității de către clientul său pentru valorile mobiliare”. KPMG a calificat conturile lui Gyrus pentru că nu au putut stabili că Axam nu este o parte afiliată. De asemenea, auditorii au contestat tratamentul contabil al acțiunilor preferențiale. În scrisoarea sa de audit către Gyrus Group din 26 aprilie 2010, KPMG a considerat că au existat „împrejurări legate de încetarea funcției noastre care ar trebui aduse la cunoștința membrilor sau creditorilor companiei”. Ernst & Young, firma care i-a succedat KPMG, și-a exprimat rezerve față de conturile Gyrus din 2010 pentru incertitudine, din cauza lipsei de informații despre Axam. Bloomberg a remarcat că ambele rapoarte anuale Gyrus au fost depuse cu întârziere: în loc să fie depuse în limita legală de nouă luni, conturile au fost depuse la mai mult de un an de la sfârșitul anului companiei. La sfârșitul lunii noiembrie 2011, Michael Andrew, președintele global KPMG International, a declarat că firma sa și-a respectat obligațiile legale de a transmite informații legate de achiziția Gyrus de către Olympus în 2008 și a fost înlăturată din funcția de auditor pentru acest lucru. Andrew a spus: „Pentru mine este destul de evident că a existat o fraudă foarte, foarte semnificativă și că o serie de părți au fost complice”. Cu toate acestea, în timp ce firma japoneză a forțat o retratare în valoare de 71 de miliarde de yeni a evaluării dubioase a anumitor active achiziționate, firma a semnat situațiile financiare în același an care conțineau cifre îndoielnice pe care se pare că și-au exprimat alți membri ai rețelei sale globale din Marea Britanie și din alte părți. rezerve grave peste.

Deși ancheta Olympus a pus sub semnul întrebării aprobarea auditorilor cu privire la tratamentul contabil al acțiunilor preferențiale și dacă predarea de la KPMG către Ernst & Young în 2009 a fost amănunțită, evaluarea proprie a EY a pus la îndoială „minuțiozitatea și acuratețea” anchetei Olympus. constatări. EY a concluzionat că „nu au existat probleme cu predarea în ceea ce privește liniile directoare”, dar se uita la ce s-ar fi putut face mai mult. De asemenea, a spus că puterile sale de investigare erau limitate de incapacitatea lor de a chestiona firma de audit care iese.

Reacțiile pieței bursiere și ale părților interesate

Olympus avea o capitalizare de piață de 673 de miliarde de yeni la 13 octombrie 2011, imediat înainte ca Woodford să fie demis. Până la sfârșitul zilei următoare, evaluarea a scăzut la 422 de miliarde de yeni (5,5 miliarde de dolari). Analiștii de la Goldman Sachs , Deutsche Bank și Nomura Securities , îngrijorați de problemele de guvernanță corporativă ale companiei, precum și de bilanțul acesteia, și-au retrogradat imediat ratingul acțiunilor. Goldman Sachs, care și-a îmbunătățit ratingul doar într-un raport din 12 octombrie, și-a suspendat acoperirea după ce Woodford a fost demis din funcție. Nomura și JPMorgan au anunțat pe 20 octombrie că acoperirea lor asupra companiei a fost oprită. S-a raportat că Government of Singapore Investment Corp. , fondul suveran de avere din Singapore, care era unul dintre principalii acționari, a cedat imediat pachetul de 2% din participația sa la primul indiciu de scandal. Prețul acțiunilor a scăzut de câteva zile consecutive din cauza temerilor pieței că acțiunile ar fi radiate, deoarece compania nu și-a putut respecta termenul-limită obligatoriu de raportare pentru rezultatele sale trimestriale; în săptămâna până la 18 noiembrie, Nippon Life a anunțat că miza sa a fost redusă cu o treime, de la 8,18% la 5,11%, din cauza incertitudinii; Mitsubishi și-a redus participația de la 10% la 7,6%.

Unii investitori instituționali străini importanți au făcut eforturi pentru a-l aduce înapoi pe directorul executiv demis, Michael Woodford: managerul de fonduri din Marea Britanie Baillie Gifford , Harris Associates și Southeastern Asset Management, care dețin 4%, 5% și 5% din pachetul de acțiuni, toți credeau că este cel mai bun candidat pentru conduce curățenia. Alți investitori au cerut mai multe dezvăluiri de la companie cu privire la starea afacerilor sale. Investitorii autohtoni, inclusiv Nippon Life Insurance (acțiuni de 8,4 la sută), au cerut „acțiuni prompte”.

Pe 2 noiembrie, un acționar din Prefectura Nara a cerut auditorului companiei să introducă în instanță un dosar împotriva foștilor directori ai Olympus pentru a rambursa 140 de miliarde de ¥ (1,79 de miliarde de dolari) companiei, în caz contrar îi va da în judecată prin alte drepturi. grup, Avocați pentru Drepturile Acționarilor. Două firme de avocatură americane au anunțat că inițiază „investigații” asupra Olympus Corporation și a unora dintre directorii săi și căută investitori care au achiziționat ADR -uri Olympus între 7 noiembrie 2006 și 7 noiembrie 2011, pe motiv că prețul acțiunilor companiei a fost umflat prin contabilitate falsă. și că directorii au ascuns pierderi substanțiale prin „declarații false și omisiuni materiale”.

Prețul de cotație al acțiunilor Olympus la Bursa de Valori din Tokyo (TSE) pe 15 noiembrie a scăzut cu aproximativ 75 la sută de când a izbucnit scandalul. Prețul a continuat să fie volatil: tranzacționarea a fost oprită, deoarece prețul său a atins limita superioară pentru scăderea prețurilor. Pe 14 și 15 noiembrie, după ce amenințarea de delistare a scăzut, tranzacționarea acțiunilor sale a fost din nou oprită, când ordinele de cumpărare au depășit cu mult ordinele de vânzare; prețul a crescut cu limita superioară de 100 yeni. Tranzacționarea a avut loc numai după ore, deoarece a existat un exces de comenzi de cumpărare nesatisfăcute. Prețul acțiunilor a crescut în patru sesiuni de tranzacționare consecutive, ajungând la 834 de yeni la un moment dat pe 16 noiembrie.

Mulți angajați de lungă durată ai Olympus Corp au fost șocați și furioși și s-au simțit trădați de directorii care erau responsabili pentru a aduce umilință publică asupra companiei. Fostul director Koji Miyata a lansat un site web, numit Olympus Grassroots, cerând curățenie la compania pe care spun că o iubește. Miyata a difuzat, de asemenea, o petiție care vizează angajații care solicită reintegrarea Woodford. Întrucât Olympus deține o cotă de piață de 70% în endoscopie, scandalul a provocat anxietate și îngrijorare în rândul profesiei medicale, care consideră endoscoapele Olympus ca fiind de neînlocuit.

În timp ce acționarii străini au susținut lupta lui Woodford pentru a înlocui consiliul Olympus, acesta nu a reușit să obțină sprijinul instituțiilor japoneze; Banca Sumitomo Mitsui, identificată drept principalul creditor al companiei, l-a avertizat pe Woodford că va eșua. Woodford a fost dezamăgit de tăcerea lor, dar a recunoscut că chiar dacă ar fi câștigat un vot al acționarilor pentru a deveni director executiv, antipatia față de el a acționarilor majori și creditorilor și disconfortul din cadrul companiei cu privire la decizia sa de a dezvălui public neregulile contabile ar fi fost a făcut dificilă conducerea companiei. La 6 ianuarie 2012, nereușind să obțină sprijin din partea acționarilor instituționali japonezi, Woodford a spus că scandalul public de 12 săptămâni a avut un impact emoțional enorm asupra lui și a familiei sale și a anunțat că va abandona lupta sa prin procură pentru a prelua controlul asupra Placa Olympus. În schimb, avocații săi au inițiat proceduri judiciare la Londra pentru a solicita despăgubiri nespecificate pentru concedierea din contractul său de patru ani.

Olympus a convocat o adunare extraordinară a acționarilor pentru 20 aprilie 2012 pentru a vota propunerea sa pentru noul consiliu și pentru a aproba conturile retratate. Lista consiliului a fost formată din 11 candidați, dintre care majoritatea erau „complet independenți” de Olympus. Compania a încercat în mod controversat să-și promoveze ofițerul executiv, Hiroyuki Sasa, la președinte; candidatul său pentru funcția de președinte a fost Yasuyuki Kimoto, fost director executiv al Sumitomo Mitsui Banking Corp. – cel mai mare creditor al Olympus. Un alt director propus este Hideaki Fujizuka, fost cu Bank of Tokyo-Mitsubishi. În timp ce compania a susținut că candidații sunt bine calificați, o firmă de consultanță pentru acționari i-a îndemnat pe investitori să voteze împotriva președintelui propus, invocând lipsa lui de experiență ca manager corporativ al unei situații de redresare; și-a exprimat, de asemenea, îngrijorarea că foștii bancheri ar putea pune interesele băncilor înaintea celor ale acționarilor. De asemenea, ISS a recomandat acționarilor să nu aprobe conturile pe motiv că ar putea submina orice recurs legal pe care ar dori să o urmeze în viitor. Acţionarii străini se opun nominalizărilor, invocând „influenţa nejustificată” a băncilor creditoare.

Preocupări de guvernanță corporativă

Masaki Shizuka de la TSE și-a exprimat îngrijorarea că „încrederea investitorilor în informațiile furnizate de companie poate scădea”. Tsutomu Okubo, care urmează să prezide o nouă echipă de lucru pentru a discuta reformele actului companiei pentru a consolida guvernanța corporativă, a pus la îndoială dacă sistemul de auditor corporativ a funcționat corect și dacă contabilii companiei acționau ca un control adecvat al managementului. Toshio Oguchi, director reprezentant al Guvernanței pentru proprietari din Tokyo, a susținut că afacerea a indicat un consiliu disfuncțional: „Chiar dacă nu știau despre tobashi, faptul că consiliul a aprobat plata nu a putut fi o decizie corectă”.

Prețul de achiziție a fost justificat folosind previziunile de vânzări pentru cele trei companii – Altis, Humalabo și News Chef – de 88,5 miliarde ¥ (1,2 miliarde USD) pentru anul fiscal încheiat în martie 2013 – despre care directorul financiar Asia a spus că este „practic imposibil de realizat”. De asemenea, a menționat că obiectivele de vânzări combinate pentru cele trei companii pentru anul fiscal până în martie 2012 au fost ulterior reduse cu 93 la sută, la un total de 6,5 miliarde ¥ (85,7 milioane USD). În ciuda suspiciunilor de fapte greșite, Olympus a negat cu fermitate sugestiile potrivit cărora tranzacțiile ar fi „ceva ilegal sau neautorizat”. CFO Asia a spus că, dacă nu a existat într-adevăr nicio abatere corporativă, există „întrebări incomode cu privire la competența echipelor interne și externe care au evaluat cele trei achiziții, precum și a capacităților managerilor superiori și ale membrilor consiliului de administrație care au acceptat vertiginul. evaluări și a aprobat tranzacțiile”. Nikkei Business a spus în mod similar că mărimea pierderilor „ar putea foarte bine să pună sub semnul întrebării responsabilitatea managementului”.

Într-un comentariu din Financial Times intitulat „Înșelăciunea lui Olympus a fost dezonorantă”, John Gapper a remarcat că „Este încă posibil să credem că trio-ul de directori acuzați... a crezut că se comportă onorabil... [în ascunderea] eșecului în mod discret și să nu-i facă pe predecesorii lor să piardă faţa”. El a remarcat că scandalurile contabile nu au fost exclusiv japoneze, dar că a fost „o satiră corporativă plăcută pentru a ascunde pierderile prin exploatarea obiceiului răspândit de a plăti prea mult pentru achiziții și de a le nota – „taxa de consultanță” a fost deosebit de creativă”. Gapper a criticat slăbiciunea guvernării, în special faptul că 12 din 15 directori erau fie directori, fie foști directori ai companiei și că Hideo Yamada, șeful Consiliului de Audit, a fost complice la înșelătorie. El a menționat, de asemenea, că auditorii KPMG și Ernst & Young ar trebui să răspundă la întrebări dificile despre motivul pentru care manipularea nu a fost niciodată descoperită sau pusă la îndoială în mod corespunzător.

Editorialistul Bloomberg View , William Pesek, a declarat: „Cultura corporativă a japonezei de negare, de ignorare a problemelor și de a le lăsa să se înfrunte, continuă să se confrunte cu o lume globalizată care prețuiește agilitatea, inovația și transparența. Olympus demonstrează prea dureros cât de mult Japonia veche tolerează lipsa responsabilitatea în rândul directorilor superiori; dezvăluirea inadecvată; neînclinația de a contesta autoritatea și respectarea absolută față de consiliile corporative, indiferent de performanța acțiunilor.” Deși a observat, de asemenea, că independența directorilor este inadecvată, el a spus că directorii japonezi au fost plătiți mult mai moderat în comparație cu cei americani. „Acționarii presupun că directorii sunt oameni inteligenți și devotați care lucrează pentru binele companiei Japan Inc. Rareori se pun întrebări dificile”. Errol Oh de la The Star a spus că scuzele companiei pentru o scădere a prețului acțiunilor „banalizează posibilele fapte greșite și pune accentul greșit pe un efect mai degrabă decât pe cauză... Remarca lui Takayama cu privire la „inconvenientul” unei scăderi a prețului acțiunilor reflectă o situație comună. defect în mentalitatea oamenilor care conduc companii cotate la bursă. Cumva, ei pierd din vedere faptul că gestionează afaceri, nu prețurile acțiunilor."

În timpul unei conferințe de presă la începutul lunii noiembrie, ministrul Serviciilor Financiare, Shozaburo Jimi , a spus că piața nu ar trebui să pună sub semnul întrebării standardele de guvernanță corporativă ale altor companii listate doar din cauza Olympus. Cu toate acestea, unele reviste au legat cazul Daio Paper Corp, de asemenea subiect al unui scandal care a implicat deturnarea de fonduri de către președintele acesteia.

Alt comentariu

Floyd Norris de la The New York Times a spus că cauza pierderilor are rădăcinile în Acordul Plaza, care a făcut ca valoarea dolarului să scadă de la 250 de yeni în 1984 la 121 de yeni până la sfârșitul lui 1987, penalizând puternic exporturile japoneze. „Se pare că a fost un efort de a face [bilanțul] corect al companiei... Acum se pare că președintele a reacționat cu o indignare justă. generații de directori Olympus”. Floyd spune că raportul de investigație al unei terțe părți comandat de Olympus deduce că „nu a fost nevoie să-i spunem domnului Woodford despre ceea ce s-a întâmplat, deoarece frauda a fost în sfârșit în spatele companiei când domnul Woodford a preluat postul”.

Financial Times a pus la îndoială de ce firma de auditori japoneză a semnat situațiile financiare în același an, când alți membri ai rețelei sale globale au refuzat aparent să ofere facturi curate de sănătate financiară filialelor Olympus, cum ar fi Gyrus în Marea Britanie și în alte părți. Un analist sugerează că performanța slabă a auditorilor japonezi poate fi din cauza salariilor mici și a suprasolicitarii din cauza lipsei de contabili publici autorizați: taxele de audit sunt de până la o cincime din cele ale companiilor comparabile din SUA; există 17.000 de CPA în Japonia, comparativ cu 330.000 în SUA.

The Economist a spus că scandalul Olympus „nu este o greșeală contabilă – este o mentalitate. Olympus și răspunsul oficialității japoneze este mai puțin despre un singur incident trist, ci este o viziune despre maleabilitatea regulilor și subiectivitatea Până când instituțiile de guvernare ale Japoniei – cele interne ale corporațiilor, precum și autoritățile de reglementare și procurorii externi – nu se schimbă, Japonia nu se poate schimba”.

Urmări

Woodford după scandal

În 2011 și 2012, Woodford a fost recunoscut drept „Omul de afaceri al anului” pentru curaj și denunțare de către The Sunday Times , The Independent și The Sun și „Persoana anului” la Financial Times ArcelorMittal „Boldness in Business Awards” în martie 2012. El oferă consultanță în domeniul guvernanței corporative la nivel mondial, vorbește despre drepturile omului, legile avertizorilor și siguranța rutieră și afirmă că a dat câteva milioane de lire unor organizații caritabile. Woodford, care a declarat că a primit amenințări cu moartea pentru dezvăluirea mușamalizării, a soluționat un proces împotriva Olympus pentru defăimare și concediere pe nedrept pentru 10 milioane de lire sterline în 2012. De asemenea, a fost întreprinsă o carte. Woodford și-a exprimat îngrijorarea că, departe de a învăța din scandal, răspunsul Japoniei a fost să devină și mai secretos și mai susținător față de schimbarea în domeniile evidențiate de scandal.

Olimp și consecințe mai ample după scandal

În 2012, Olympus a anunțat, de asemenea, că va elimina 2.700 de locuri de muncă (7% din forța de muncă) și aproximativ 40% din cele 30 de fabrici de producție până în 2015 pentru a-și reduce baza de costuri . În iulie 2013, Kikugawa și Mori au fost condamnați amândoi la 3 ani de închisoare, 5 ani cu suspendare. Auditorul care fusese parte la fraudă a fost condamnat la 2,5 ani închisoare, 4 ani cu suspendare. Olympus a fost amendat cu 700 de milioane de yeni (7 milioane USD). În aprilie 2014, șase bănci au intentat o acțiune civilă împotriva Olympus pentru fraudă, solicitând despăgubiri suplimentare de 28 de miliarde de yeni.

Cultura corporativă expusă de scandal este văzută ca inspirație pentru drama de record Hanzawa Naoki .

Cultura populara

În 2015, documentarul de televiziune 1,7 Billion Dollar Fraud: Full Exposure a fost difuzat pe BBC 4 . Are o lansare limitată în cinematografe în Japonia în 2018 și redenumit Samurai and Idiots: The Olympus Affair .

Detalii despre tranzacțiile suspecte

La începutul anilor 1990, Yamaichi Securities era principalul broker al Olympus, dar a intrat în faliment după ce a acumulat 260 de miliarde de yeni în pierderi de investiții în tobashi . În 1998, Nomura a reușit ca broker principal al Olympus. Îndemnate de prăbușirea Yamaichi, noile reguli contabile „mark to market” au devenit obligatorii în 1999, moment din care companiile au fost obligate să dezvăluie pierderile din investițiile lor în valori mobiliare în timp util.

Thomson Reuters a raportat că o taxă de 687 milioane USD, egală cu 31% din prețul de achiziție al Gyrus, a fost plătită unui intermediar, în timp ce aceasta este de obicei 1-2%. Ca parte a dovezii sale, Woodford a publicat raportul de la PwC care arăta că suma de 670 de milioane de dolari din plățile de consultanță a fost plătită către AXAM Investments Ltd., o companie din Insulele Cayman. În iunie 2010, la trei luni după ce a primit taxele finale de la Olympus, a fost radiată de registrul local al companiei pentru neplata taxelor de licență. Olympus a dezvăluit că taxa Axes include taxele plătite către Perella Weinberg Partners UK, care a acționat ca consilier financiar, și către firma de avocatură din SUA Weil, Gotshal & Manges , care a acționat ca consilieri juridici.

The Telegraph a spus că a văzut documente care indică că „domnul Sagawa” era director al Axam Investments și Axes America, care a primit o taxă de consiliere de 687 de milioane de dolari pentru achiziția Gyrus. Financial Times a spus că directorii săi erau foști angajați Nomura. Legătura cu escrocheria a făcut ca acțiunile Nomura să scadă, deși banca a negat implicarea, susținând că aceasta se bazează pe speculații și nu pe fapte. Akio Nakagawa și Hajime Sagawa , ambii care și-au început cariera la Nomura Securities și au fost, de asemenea, colegi la Drexel Burnham Lambert și PaineWebber , au fost în spatele lui Axes, potrivit Reuters. Nakagawa, care a fost odată șeful de acțiuni la PaineWebber din Japonia la începutul anilor 1990, a avut o relație de lungă durată cu Olympus. Un fost bancher Paine Webber a atestat că Nakagawa și Sagawa erau manipulatori pentru Olympus și au folosit fonduri din Bermuda evaluate la „sute de milioane de dolari” pentru a-și gestiona bilanțul folosind lacune contabile japoneze. Axes America, după ce a negociat taxa de succes pentru Gyrus într-o combinație de numerar și acțiuni, a transferat apoi componenta de acțiuni către AXAM Investments, o afiliată înregistrată în Insulele Cayman. În 2010, acțiunile au fost vândute înapoi către Olympus pentru 620 de milioane de dolari.

Nobumasa Yokoo , fost bancher care a avut de-a face cu Olympus când lucra pentru Nomura, este, de asemenea, citat ca fiind în spatele altor tranzacții aflate în lumina reflectoarelor. După ce a fondat Global Company la sfârșitul anilor 1990, el a convins Olympus să investească 30 de miliarde de yeni în fondul lor de capital de risc în 2000. În 2003, Olympus a achiziționat fragmentar un grup de tehnologie a informației, ITX. Akinobu Yokoo , fratele mai mare al lui Yokoo, a fost director financiar pentru ITX. Bătrânul Yokoo a devenit un ofițer executiv al grupului după ce Olympus a devenit proprietari majoritari. Nobumasa Yokoo a prezentat și trei companii mici, neprofitabile, în care era acționar și director executiv, pe care Olympus le-a achiziționat pentru 73,4 miliarde de yeni – News Chef, un producător de vase de gătit cu microunde, Altis și Humalabo. Potrivit The Wall Street Journal (WSJ), Olympus a achiziționat companiile de la fonduri din Insula Cayman între 2007 și 2010. Nikkei Business a raportat surse informate care le-au batjocorit pe acestea drept „companii-protecție”. O parte a tranzacției a avut loc pe 25 aprilie 2008, când Olympus a plătit echivalentul a 7 milioane fondurilor numite Dynamic Dragons II și Global Targets. Pentru efectuarea plăților au fost folosite șaptesprezece vehicule cu destinație specială din Cayman și BVI; fondurile au trecut prin Commerzbank AG, Societe Generale SA și LGT Bank. WSJ a remarcat că a existat un număr mare de schimbări corporative frecvente și complexe (nume și proprietate), dar a determinat din urma hârtiei că Dynamic Dragons II „făcea parte dintr-o rețea de firme și finanțatori japonezi evazive care investeau adesea împreună și ale căror legături. iar identitățile se schimbau constant”. Kenji Takasago, profesor asociat la Universitatea Kobe, a sugerat că complexitatea schemei a fost aceea de a ascunde traseul banilor.

Jake Adelstein, fost reporter de crimă pentru Yomiuri Shimbun , a spus că aceste trei companii achiziționate „au împărtășit adrese și spațiu de birou cu alte câteva companii cu nume diferite, dar uneori cu aceiași angajați, creând o rețea de companii reale și de hârtie care fac urmărirea banilor foarte dificilă. ." El a susținut, de asemenea, că autoritățile japoneze au considerat că unul dintre auditori era implicat „un frate de sânge corporativ... cu Yamaguchi-gumi ”. Sankei Shimbun a spus că au fost probabil 10 brokeri implicați în schemele de achiziție și că, deși ei „nu sunt membri ai sindicatelor criminale în sine... [unii]... desfășoară activități economice împreună cu forțe antisociale... Există posibilitatea ca Prin urmare, Olympus a furnizat numerar (crimei organizate)”. Cu toate acestea, comisia de anchetă înființată de Olympus a respins rapoartele acuzațiile conform cărora fondurile de achiziție ar putea ajunge la crima organizată. Președintele comisiei, Tatsuo Kainaka, a declarat că „Comitetul nostru nu a confirmat astfel de fapte în investigațiile sale până acum”.

Structura comisiei Gyrus

La mijlocul lunii iunie 2006, Olympus a plătit Axes America, înmatriculată în SUA, suma de 3 milioane de dolari în „taxe de bază” și a fost de acord să plătească o „taxă de finalizare de 1% din prețul de achiziție în plus față de taxa de bază pentru activitatea de consultanță legată de achiziții. " Un an mai târziu, rata convenită a „comisionului de finalizare” pentru Axes a fost majorată la 5%, plătibilă într-un amestec de numerar, opțiuni pe acțiuni și warrant; a plătit încă 2 milioane de dolari. Când a fost anunțată achiziția Gyrus, Olympus a plătit peste 12 milioane de dolari, fiind partea în numerar din „taxa de finalizare” convenită. În septembrie 2008, pentru a completa partea în numerar a onorariului de succes al consilierilor, Gyrus a emis 176,98 milioane ¥ de acțiuni preferate către AXAM, la sfatul auditorilor companiei, potrivit Nikkei Business Daily . Olympus a mai plătit peste 50 de milioane de dolari, nominal ca decontare în numerar pentru mandate. Informațiile de reglementare din Regatul Unit arată că acțiunile preferate au fost alocate la 30 septembrie de către Tsuyoshi Kikukawa, Hisashi Mori și Akihiro Nambu (cel din urmă fiind șeful relațiilor cu investitorii pentru Olympus). Identitatea beneficiarului – Axam Investments – a fost făcută cunoscută public abia peste 18 luni mai târziu. La trei zile de la alocarea acțiunilor preferențiale și fără a beneficia de consultanță profesională, ofițerii Olympus au semnat un „acord suplimentar” care dădea AXAM drept de veto asupra „orice decizie importantă în afacerea Gyrus”.

O răscumpărare de acțiuni preferențiale pentru 530–590 de milioane de dolari a fost autorizată de consiliul Olympus. Ulterior, Axam a negociat o creștere suplimentară a valorii acțiunilor, pentru care Olympus a plătit în cele din urmă 620 de milioane de dolari în martie 2010. Potrivit unui document corporativ din Marea Britanie pentru Gyrus, valoarea titlurilor de valoare la momentul respectiv a fost dezvăluită ca fiind de 177 de milioane de dolari. Bloomberg notează că directorii Olympus a amânat contabilizarea costului real al „taxelor de succes” ale Gyrus până în martie 2011, moment în care Axam Investments a fost anulat de registratorul Insulelor Cayman timp de nouă luni.

Cronologie

Incidentul

Înainte de 2011

• 1981 - Woodford se alătură Olympus ca vânzător de chirurgie, devenind ulterior director general al unei filiale medicale britanice
• Sfârșitul anilor 1980 și 1990 – Olympus înregistrează pierderi substanțiale în tranzacțiile financiare, despre care se crede că este o încercare de a atenua rezultatele slabe de tranzacționare, datorate parțial monedei slabe a Japoniei. Acesta ascunde pierderile folosind o practică ilegală, dar răspândită, cunoscută sub numele de schemă Tobashi sau Tobashi .
• În jurul anului 2008 – Olympus cumpără 3 companii plătind mult mai mult decât valorează, soldul fiind „comisionari” necontabilizat unui intermediar de aproximativ 30%, controlând problema direct din Japonia, deși companiile sunt în Europa, regiunea Woodford. Ofertele sunt de peste 2 miliarde de dolari.
• 2008 – Woodford, de acum responsabil pentru afaceri considerabile în toată Europa, încearcă să-și dea demisia din cauza „ciudaților” achiziții europene care ar fi trebuit să fie sub supravegherea sa, dar care au fost în schimb controlate direct de oficialii din Tokyo. (Aceleași achiziții au devenit mai târziu parte a scandalului public când le-a revăzut în calitate de COO și CEO în 2011). I se oferă asigurări plauzibile și, de asemenea, promovat să conducă întreaga afacere europeană a Olympus.

2011

• 1 aprilie - Woodford a fost numit președinte și director de operațiuni Olympus (COO)
• 10 iulie – Acuzații de nereguli corporative apar în Facta , o revistă japoneză
• Trei săptămâni 23 septembrie - 11 octombrie -

• După ce a auzit de acuzațiile prin e-mail „de la colegii germani” și nu a reușit să găsească răspunsuri satisfăcătoare pe plan intern, Woodford scrie de mai multe ori consiliului de administrație în calitate de CEO căutând răspunsuri, dar este respins sau nemulțumit.
• Pe la sfârșitul lunii septembrie – Woodford îl întreabă pe directorul executiv Tsuyoshi Kikukawa despre afirmații; Kikukawa își cedează rolul de CEO
• 1 octombrie – Woodford a numit directorul executiv (CEO) al Olympus în urma votului consiliului de administrație în ziua precedentă (30 septembrie). În comunicatul de presă al companiei se precizează că de la numirea în aprilie 2011 în funcția de președinte/COO, „Consiliul de administrație a fost extrem de mulțumit de progresele înregistrate sub conducerea domnului Woodford în acest rol, care a depășit așteptările la momentul numirii sale”. Kikukawa rămâne președinte.
• Pe la începutul lunii octombrie – încă lipsind răspunsuri satisfăcătoare, Woodford numește practica de audit externă PwC pentru a investiga

• 14 octombrie – Woodford a fost demis la o scurtă ședință a consiliului; pleacă și își dezvăluie public preocupările
• 8 noiembrie – Olympus face recunoașteri legate de scandal
• 24 noiembrie – Kikukawa și Mori demisionează din consiliu; restul declară că vor demisiona și în 2012
• 1 - 14 decembrie - Woodford încearcă fără succes să-și recapete rolul anterior de CEO, dar nu are suficient sprijin
• 20 decembrie - Olympus are planuri pentru a reduce capacitatea aliaților lui Woodford de a interveni prin acorduri de acțiuni care le-ar dilua puterea de vot

Proces penal

2012

• 16 februarie – 7 arestări la Tokyo: fostul președinte Tsuyoshi Kikukawa, fostul vicepreședinte executiv Hisashi Mori, fostul auditor statutar Hideo Yamada, foștii bancheri Akio Nakagawa și Nobumasa Yokoo și alți doi

2013

• 3 iulie – Tribunalul districtual din Tokyo a dispus o amendă de 700 de milioane de yeni (7 milioane USD) împotriva Olympus Corporation pentru încălcarea Legii privind instrumentele financiare și schimburile . Tsuyoshi Kikukawa, Hideo Yamada și Hisashi Mori au primit 4 până la 5 ani de închisoare cu suspendare .
• 5 septembrie – Agenția de servicii financiare a guvernului japonez a dispus o amendă de 20 de milioane de yeni (200.000 USD) împotriva Olympus Corporation pentru încălcarea Legii privind instrumentele financiare și schimburile . Amenda inițială anunțată în iulie 2012 a fost de 190 de milioane de yeni (2,4 milioane USD), dar a fost redusă cu 90% după ce Tribunalul Districtual din Tokyo a dispus o amendă de 700 de milioane de yeni (7 milioane USD) pentru aceeași încălcare a legii. (Vezi și: principiul Non bis in idem )

2014

• 8 decembrie – Tribunalul districtual din Tokyo a dispus o pedeapsă cu suspendare de 3 ani cu o amendă de 7 milioane de yeni (70.000 USD) lui Akio Nakagawa. Curtea Supremă a Japoniei a menținut decizia la 13 iunie 2018.

2015

• 1 iulie – Tribunalul districtual din Tokyo a condamnat trei brokeri de valori mobiliare din Olympus. Nobumasa Yokoo, șeful Global Company Inc., a primit patru ani de închisoare cu o amendă de 10 milioane de yeni (82.000 USD). Taku Hata a primit trei ani de închisoare cu o amendă de 6 milioane de yeni, în timp ce Hiroshi Ono a primit patru ani de închisoare cu o amendă de 4 milioane de yeni.

2016–2017

Data necunoscută – Tribunalul Districtual din Tokyo a ordonat o pedeapsă cu suspendare pentru Hajime Sagawa pentru o perioadă necunoscută.

Proces civil

2012

• 29 mai - Woodford și Olympus soluționează cererea lui Woodford de despăgubiri pentru suma raportată de 10 milioane de lire sterline (supus aprobării la ședința consiliului din 8 iunie, care a fost convenită)

2019

• 16 mai – Într-un proces derivat al acționarilor , Tribunalul Districtual din Tokyo a acordat o amendă de 59,4 miliarde de yeni (594 milioane USD) celor trei jucători cheie, Tsuyoshi Kikukawa, Hideo Yamada și Hisashi Mori. Aceasta este cea mai mare amendă a oricărui proces derivat de acționar din istoria Japoniei. Curtea Supremă a Japoniei a menținut decizia pe 22 octombrie 2020.
• 22 august – Într-un proces derivat al acționarilor , Tribunalul Districtual din Tokyo a acordat o amendă de 0,5 miliarde de yeni (5 milioane USD) bancherilor Akio Nakagawa și Hajime Sagawa.

Vezi si

• Lista persoanelor implicate în scandalul Olympus
• Plaza Accord (valută valutară)
• Bula japoneză a prețurilor activelor de la sfârșitul anilor 1980
• Deceniu pierdut (Japonia)

Referințe

Lectură în continuare

• Woodford, Michael (2012). Expunere: Cum am trecut de la CEO la denunțător . Portofoliu Pinguin. ISBN  0670922226 .

linkuri externe

• „Fostul CEO al Olympus în Consiliul „Toxic” al companiei” (video) . Street Smart . Bloomberg. 25 octombrie 2011. Arhivat din originalul Arhivat la 30 octombrie 2011 la Wayback Machine pe 23 noiembrie 2011
• Cooper, Chris (8 noiembrie 2011). „Olympus spune că taxele de achiziție Gyrus au ascuns pierderile anterioare: cronologie” . Bloomberg BusinessWeek . Arhivat din original la 11 noiembrie 2011 . Recuperat la 11 noiembrie 2011 .
• Bacani, Cesar (8 noiembrie 2011) „Olympus Scandal: The End Game Begins” pg 1 . 2 3 CFO Innovation Asia Arhivat din originalul Arhivat 24 aprilie 2012 la Wayback Machine pe 11 noiembrie 2011.
• „Scrisoarea 6: Preocupări serioase de guvernare legate de activitățile de fuziuni și achiziții ale companiei” . Scrisoare de la Michael Woodford către Tsuyoshi Kikukawa din 11 octombrie 2011
• Gyrus Group Ltd. Bloomberg BusinessWeek . Arhivat din originalul Arhivat 8 martie 2016 la Wayback Machine pe 29 noiembrie 2011
• Olympus Corp. Grafic al prețului acțiunilor Olympus. Exploratori de date. Arhivat la 6 decembrie 2011
• „Raport de investigație” terț, publicat la 6 decembrie 2011. Arhivat din 13 decembrie 2011
• Hyoe Yamamoto, directorul Samurai and Idiots: The Olympus Affair (alias 1,7 miliarde de dolari Fraud: Expunere completă) – Storyville, 2014–2015 – BBC Four
• Samurai and Idiots: The Olympus Affair (2014) la IMDb
• Samurai and Idiots: The Olympus Affair (alias fraudă de 1,7 miliarde de dolari: expunere completă) – Point du Jour International
• Am dat fluierul pentru acoperirea unui miliard de lire: omul de afaceri din Thorpe Bay, Michael Woodford, vorbește la televizor în seara asta – (Newsquest (Essex) Ltd, Loudwater Mill, Station Road, High Wycombe, Buckinghamshire. HP10 9TY)