Restructurare - Restructuring

Acest articol este despre reorganizarea structurilor de afaceri. Pentru alte utilizări, consultați Restructurarea (dezambiguizarea) .
Insolvența
Procese de insolvență
Oficiali
Reclamanții
Restructurarea
Regimuri de evitare
Infracțiuni
Securitate
Internaţional
După țară
Alte

Restructurarea este termenul de management corporativ pentru actul de reorganizare a structurilor juridice, de proprietate, operaționale sau de altă natură ale unei companii în scopul de a o face mai profitabilă sau mai bine organizată pentru nevoile sale actuale. Alte motive pentru restructurare includ o schimbare a proprietății sau a structurii proprietății, scindarea sau răspunsul la o criză sau la o schimbare majoră a afacerii, cum ar fi falimentul , repoziționarea sau răscumpărarea . Restructurarea poate fi descrisă și ca restructurare corporativă, restructurare a datoriilor și restructurare financiară.

Executivii implicați în restructurare angajează adesea consilieri financiari și legali pentru a ajuta la detaliile tranzacției și la negociere. Poate fi realizat și de un nou CEO angajat special pentru a lua deciziile dificile și controversate necesare pentru salvarea sau repoziționarea companiei. În general, implică finanțarea datoriilor, vânzarea unor părți din companie către investitori și reorganizarea sau reducerea operațiunilor.

Natura de bază a restructurării este un joc cu sumă zero . Restructurare strategică reduce pierderile financiare, reducând în același timp tensiunile dintre datorii și capital deținătorilor pentru a facilita o rezoluție promptă a unei situații aflate în dificultate.

Restructurarea datoriei corporative este reorganizarea pasivelor restante ale companiilor. Este, în general, un mecanism utilizat de companiile care se confruntă cu dificultăți în rambursarea datoriilor. În procesul de restructurare, obligațiile de credit sunt repartizate pe o perioadă mai lungă, cu plăți mai mici. Acest lucru permite capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile datoriei. De asemenea, ca parte a procesului, unii creditori pot conveni să schimbe datoriile cu o parte din capitalul propriu. Se bazează pe principiul conform căruia facilitățile de restructurare disponibile companiilor într-o chestiune oportună și transparentă asigură viabilitatea lor, care este uneori amenințată de factori interni și externi. Acest proces încearcă să rezolve dificultățile cu care se confruntă sectorul corporativ și le permite să devină din nou viabile.

Pași:

  • Asigurați-vă că compania are suficientă lichiditate pentru a opera în timpul implementării unei restructurări complete
  • Realizați previziuni exacte privind fondul de rulment
  • Oferiți linii de comunicare deschise și clare cu creditorii care controlează în mare parte capacitatea companiei de a strânge finanțare
  • Actualizați planul de afaceri detaliat și considerațiile

Evaluări în restructurare

În restructurarea întreprinderilor, evaluările sunt utilizate ca instrumente de negociere și mai mult decât recenziile de la terți concepute pentru evitarea litigiilor. Această distincție între negociere și proces este o diferență între restructurarea financiară și finanțarea corporativă .

Din punctul de vedere al cerințelor privind prețurile de transfer , restructurarea poate implica necesitatea plății așa-numitei taxe de ieșire ( taxă de ieșire).

Restructurarea în Europa

„Abordarea de la Londra”

Din punct de vedere istoric, băncile europene se ocupau de împrumuturi de calitate fără investiții și structuri de capital care erau destul de simple. Poreclit „abordarea de la Londra” în Marea Britanie, restructurările s-au concentrat pe evitarea anulării datoriilor, mai degrabă decât pe furnizarea companiilor aflate în dificultate cu un bilanț adecvat. Această abordare a devenit impracticabilă în anii 1990, odată cu creșterea cererii de capital privat pentru structuri de capital foarte pârghiate, care au creat piața datoriilor cu randament ridicat și mezanin . Volumul crescut de datorii aflate în dificultate a atras fondurile speculative și instrumentele derivate de credit au adâncit piața - tendințe în afara controlului atât al autorităților de reglementare, cât și al principalelor bănci comerciale.

Caracteristici

  • Managementul numerarului și generarea numerarului în timpul crizei
  • Servicii de consultanță pentru împrumuturi depreciate (ILAS)
  • Păstrarea managementului corporativ sub formă de plăți „bonus de ședere” sau subvenții de capitaluri proprii
  • Vânzare de active subutilizate , cum ar fi brevete sau mărci
  • Externalizarea operațiunilor precum salarizarea și asistența tehnică către o terță parte mai eficientă
  • Mutarea operațiunilor, cum ar fi producția, în locații cu costuri mai mici
  • Reorganizarea funcțiilor precum vânzări, marketing și distribuție
  • Renegocierea contractelor de muncă pentru a reduce cheltuielile generale
  • Refinanțarea datoriilor corporative pentru reducerea plăților dobânzilor
  • O campanie majoră de relații publice pentru repoziționarea companiei în rândul consumatorilor
  • Confiscarea parțială sau parțială a cotei de proprietate de către deținătorii de acțiuni înainte de restructurare (dacă restul reprezintă doar o fracțiune din firma inițială, se numește stub )
  • Îmbunătățirea eficienței și productivității prin noi investiții, cercetare și dezvoltare și inginerie de afaceri .

Rezultate

O companie care a fost restructurată eficient va fi teoretic mai slabă, mai eficientă, mai bine organizată și mai bine concentrată asupra activității sale de bază cu un plan strategic și financiar revizuit. În cazul în care compania restructurată a fost o achiziție cu efect de levier, compania-mamă probabil o va revinde cu profit dacă restructurarea s-a dovedit a avea succes.

Vezi si

Referințe

linkuri externe