Parteneri Terra Firma Capital - Terra Firma Capital Partners
Tip | Privat |
---|---|
Industrie | Capital privat |
Predecesor | Nomura Principal Finance Group |
Fondat | 2002 |
Fondator | Guy Hands |
Sediu | , |
Oameni cheie |
Guy Hands ( președinte ) Vivek Ahuja ( CEO ) |
Produse | Investiții , fonduri de capital privat |
Total active | € 11 miliarde de |
Numar de angajati |
Peste 100 de ani |
Site-ul web | terrafirma |
Terra Firma Capital Partners Ltd. ( TFCP ) este o firmă de capital privat din Marea Britanie . Finanțatorul Guy Hands a fondat firma în 2002 prin spin-off-ul Nomura Principal Finance Group . Firma, care își urmărește rădăcinile până la formarea predecesorului său în 1994, a investit peste 14 miliarde de euro de la începuturi.
Terra Firma investește într-o gamă largă de sectoare și s-a concentrat pe achizițiile cu pârghie ale companiilor mari, bogate în active, adesea cu probleme structurale sau de reglementare complexe. Firma vizează adesea întreprinderile cu performanțe slabe care au nevoie de schimbări strategice, operaționale sau de management.
Terra Firma are sediul la Londra, cu birouri în Guernsey și Beijing . Are un personal de peste 90 de angajați.
Istorie
1994–2006: Înființarea și istoria timpurie
Terra Firma își urmărește originile în 1994, când Guy Hands a format Nomura Principal Finance Group , care s-a concentrat pe investițiile europene de capital privat . Hands s-a alăturat Nomurei după ce alte trei bănci, inclusiv anteriorul său angajator Goldman Sachs , i-au refuzat planul de investiții. La Nomura, Hands și echipa sa au finalizat peste 20 de miliarde de dolari din cumpărături cu pârghie. Până în 2000, Hands ar fi generat profituri pentru bancă peste 1,9 miliarde de dolari, făcându-l un finanțator vedetă în Londra. Cele mai notabile achiziții anterioare ale grupului au inclus Annington Homes , precum și William Hill , casa de pariuri din Marea Britanie și Angel Trains , compania britanică de material rulant .
În 2002, cu sprijinul Nomura, Hands a finalizat operațiunile de capital privat ale băncii pentru a forma Terra Firma, după ce a contemplat mai întâi mutarea la o altă instituție financiară importantă. Anul precedent, au fost raportate că Nomura a investit prea mult din capitalul său în Principal Finance Group și că profilul lui Hands a umbrit banca. Portofoliul existent de investiții pe care Grupul principal de finanțare de la Nomura l-a deținut din 1994 până în 2002 a fost transferat către un nou fond numit Terra Firma Capital Partners I și Terra Firma a continuat să gestioneze aceste investiții pentru Nomura. Nomura a oferit, de asemenea, un angajament fundamental pentru primul fond independent Terra Firma, Terra Firma Capital Partners II.
În 2004, Terra Firma a finalizat strângerea de fonduri pentru primul său fond de capital privat, cu peste 2 miliarde de euro în angajamente ale investitorilor. Compania a închis primul său capital de 1 miliard de euro până la sfârșitul anului 2002, la doar câteva luni de la lansarea companiei, dar într-un mediu dificil de strângere de fonduri a fost nevoie de mai mult de un an pentru a finaliza strângerea de fonduri. Investitorii din fond au inclus Wilshire Associates , Partners Group , Horsley Bridge, Adams Street Partners , NIB Capital , Citigroup și Canada Pension Plan . La acea vreme, acesta reprezenta cel mai mare fond de debut pentru o firmă europeană de capital privat. Firma a finalizat prima tranzacție ca firmă independentă la mijlocul anului 2003, cu achiziția de 315 milioane de lire sterline a Waste Recycling Group , cel mai mare operator de depozite de deșeuri din Marea Britanie.
Terra Firma a închis al doilea fond independent, Terra Firma Capital Partners III, în iunie 2007, cu aproximativ 5,4 miliarde EUR de angajamente pentru investitori. Închiderea fondului a coincis cu anunțarea firmei de investiții nefastă în EMI doar câteva săptămâni mai devreme și o încercare de mare profil pentru a dobândi Marea Britanie chimist Alliance Boots , care a fost în cele din urmă achiziționată de Kohlberg Kravis Roberts & Co în creșterea Terra Firma Capital În al treilea rând, firma a evidențiat puternic evitarea „tranzacțiilor de club”, tranzacții finalizate alături de alte firme de capital privat. Pe lângă prezentarea a ceea ce a fost descris ca oportunități de investiții unice, Terra Firma a fost activă în furnizarea de oportunități de co-investiții de capital pentru investitorii asociați cu acțiuni în fondurile sale.
Terra Firma a fost prima mare firmă de capital privat din Marea Britanie care a respectat Ghidurile Walker privind transparența și divulgarea. În aprilie 2008, firma a publicat prima sa revizuire anuală, care a depășit cerințele de raportare Walker și a stabilit un standard pentru raportarea voluntară de capital privat în Marea Britanie.
Terra Firma a aprobat principiile de capital privat ale Asociației Parteneri Limitați Instituționali (ILPA) și este semnatar al Principiilor Națiunilor Unite pentru investiții responsabile .
2007–2011: investiții EMI
Terra Firma a achiziționat EMI într-o tranzacție de cumpărare public-privat de 4,7 miliarde de dolari (2,4 miliarde de lire sterline) în august 2007. A fost una dintre ultimele achiziții mari europene finalizate înainte de criza financiară. Terra Firma a investit în tranzacție prin fondurile sale TFCP II și TFCP III și a inclus, de asemenea, un număr de co-investitori de acțiuni în tranzacție.
După tranziție, mai mulți artiști importanți, inclusiv Radiohead, s- au îndepărtat de etichetă, în timp ce alți artiști precum Paul McCartney au plecat înainte de preluare. În același timp, The Rolling Stones a semnat un acord cu un singur album cu Interscope Records / Universal Music Group în afara contractului său cu EMI, care a expirat în februarie 2008. Treizeci de secunde până la Marte și Joss Stone au încercat să părăsească EMI din cauza nemulțumirii lor cu preluarea Terra Firma, dar EMI a amenințat acțiunea în justiție împotriva lor pentru încălcarea contractului . Sub proprietatea Terra Firma, EMI a semnat, de asemenea, câteva noi acte semnificative, printre care Tinie Tempah , Eliza Doolittle , David Guetta , Lady Antebellum și profesorul Green .
În același timp, EMI a anunțat planuri de restructurare pentru a reduce între 1.500 și 2.000 de locuri de muncă și pentru a reduce costurile cu 200 de milioane de lire sterline pe an. Drept urmare, directorul executiv britanic Tony Wadsworth a părăsit EMI la scurt timp după achiziție.
Până în toamna anului 2008, investiția companiei în EMI era în mod clar tulburată de o încărcătură mare de datorii și de câștiguri slabe La începutul anului 2009, Terra Firma a notat valoarea investiției sale cu 1,37 miliarde EUR, aproximativ 46% din valoarea inițială. Cu toate acestea, Terra Firma și Hands au continuat personal să pună bani noi în companie pentru a evita o neîndeplinire a obligațiilor sale de împrumut față de creditor, Citigroup . Până în 2010, s-a raportat că Hands a investit între 60% și 70% din valoarea sa netă personală în tranzacția EMI.
În decembrie 2009, Terra Firma a intentat un proces împotriva creditorului principal EMI, Citigroup , pretinzând că banca a fost fraudată în timpul licitației sale a companiei în 2007. Procesul a fost judecat la New York la sfârșitul anului 2010 și a dus la o concluzie a juriului în favoarea Citigroup și împotriva Terra Firma.
Citigroup a preluat proprietatea EMI Group de la Terra Firma la 1 februarie 2011, eliminând investițiile companiei și anulând 2,2 miliarde de lire sterline din datorii. Terra Firma a pierdut 2,5 miliarde de dolari în tranzacția EMI, reprezentând aproximativ o treime din capitalul investitorului Terra Firma, precum și mai mult de 60% din valoarea netă personală a lui Hands.
În mai 2013, verdictul procesului din New York a fost anulat în apel și a fost anunțat un nou proces, după ce s-a constatat că judecătorul american al procesului, Jed Rakoff, a instruit în mod incorect juriul. Curtea de apel federală americană a menționat că „deoarece instrucțiunile juriului instanței de district s-au bazat pe o înțelegere inexactă a legii engleze relevante, cazul trebuie eliberat și arestat pentru un nou proces.
Un nou proces condus de judecător urmează să aibă loc la Londra în iunie 2016. Afirmația inițială conform căreia Citi a mințit cu privire la prezența unui ofertant rival la licitația pentru EMI, care a determinat Terra Firma să liciteze pentru grupul de muzică, va fi audiat de instanța engleză. Înregistrările arată că va fi audiată și o nouă cerere suplimentară, conform căreia Citi nu a dezvăluit informații relevante despre finanțele EMI.
2011 – prezent: Post-EMI
La jumătatea anului 2011, la câteva luni după pierderea EMI, Terra Firma a început să discute cu potențiali investitori despre următorul fond al companiei, Terra Firma Capital Partners IV, urmărind să strângă peste 2,5 miliarde de lire sterline, ceea ce ar fi aproximativ jumătate din dimensiunea predecesorului său. care a strâns 4,8 miliarde de lire sterline. Cu excepția EMI, soldul fondului actual al Terra Firma ar fi funcționat bine, deși fondul era încă sub apă. În noiembrie 2011, Terra Firma ar fi fost în discuții cu un fond suveran de avere cu privire la un nou angajament de capital care să permită firmei să continue să investească după încheierea perioadei de investiții a TFCP III. În martie 2012 au cumpărat The Garden Center Group și în iulie din același an au cumpărat Four Seasons Health Care. În decembrie 2012 a fost finalizată achiziția Annington Homes .
În iulie 2013, Terra Firma a părăsit parțial Deutsche Annington, cel mai mare proprietar privat din Germania, printr-o IPO la Bursa de la Frankfurt. Ulterior, a părăsit complet compania în mai 2014 printr-o distribuție în specie către investitorii din fondul Terra Firma Deutsche Annington.
În august 2013, Terra Firma a vândut Phoenix Natural Gas către fonduri administrate de Hastings, administratorul australian al fondului de infrastructură.
În septembrie 2015, Terra Firma l-a numit pe Justin King în funcția de vicepreședinte. În aceeași lună este finalizată și vânzarea operatorului german de servicii de autostrăzi Tank & Rast către un consorțiu condus de Allianz SE. Președintele Terra Firma și CIO Guy Hands au anunțat în 2015 că firma va percepe investitorii doar pe banii care au fost investiți în tranzacții, mai degrabă decât în norma industrială de a percepe comisioane pentru tot capitalul angajat, o abordare descrisă ca o „ruptură radicală cu convențiile din industrie ". În februarie 2017, Terra Firma Capital Partners a început un proces de vânzare pentru afacerea sa cu energie eoliană în Statele Unite .
Investiții
Între 1994 și 2011, Terra Firma și predecesorul său au investit aproximativ 13 miliarde EUR în capitaluri proprii și au finalizat tranzacții cu o valoare globală a întreprinderii de 44 miliarde EUR.
Terra Firma este cunoscută pentru investiția eșuată în compania britanică de muzică EMI , care a fost preluată ulterior de Citigroup, principalul creditor al investiției.
Investițiile timpurii ale firmei, în timp ce încă erau o divizie a Nomura , s-au concentrat pe locuințe ( Annington Homes ), companii de leasing și pub-uri. Din 2002, firma a făcut investiții majore în gestionarea deșeurilor ( Waste Recycling Group ), energie (BGCL, East Surrey Holdings, Phoenix Natural Gas și Infinis ), leasing de aeronave ( AWAS ), cinematograf ( Odeon Cinemas / UCI ) și muzică sectoare ( IME ). TFCP a făcut, de asemenea, investiții semnificative în locuințe rezidențiale germane ( Deutsche Annington ) și servicii de autostrăzi ( Tank & Rast ).
În 2015, Terra Firma și-a anunțat intenția de a vinde grupul de cinema Odeon / UCI pentru suma de 1 miliard de lire sterline. În iulie 2016, compania a fost cumpărată cu 921 milioane de dolari de compania americană AMC Theaters , deținută de conglomeratul chinez Wanda Group . Acordul a primit aprobarea Comisiei Europene la 17 noiembrie 2016 și a fost finalizat la 30 noiembrie 2016.
Terra Firma a fost un investitor activ în energie regenerabilă. Investițiile sale includ Infinis, o companie independentă de energie verde pură din Marea Britanie, EverPower, o companie din SUA cu energie eoliană și RTR, o companie italiană de energie solară.
În aprilie 2021, Terra Firma a cumpărat Kier Living, brațul de locuințe al grupului Kier , pentru 110 milioane de lire sterline, schimbându-l ca Tilia Homes în iunie 2021. Luna următoare, Terra Firma a licitat 700 de milioane de lire sterline pentru a cumpăra case Keepmoat cu un în vederea combinării acesteia cu fosta afacere Kier Living.
Fonduri de investiții
De la fondarea sa în 1994, Terra Firma a strâns cinci fonduri de capital privat .
- Terra Firma Capital Partners I ( TFCP I ) a fost înființată în 2002 pentru a găzdui activele achiziționate din 1994 până în 2002, în timp ce echipa făcea încă parte din Nomura. Nomura a fost singurul investitor în acest fond.
- Terra Firma Capital Partners II ( TFCP II ), primul fond independent al firmei, a fost închis în februarie 2004 cu 2,1 miliarde EUR de angajamente pentru investitori. Pe lângă Nomura, care a făcut o investiție de piatră de temelie, fondul a strâns capital de la 65 de investitori din 21 de țări.
- Terra Firma Deutsche Annington ( TFDA ) a fost înființată în 2006 pentru a găzdui investițiile germane ale Germaniei în domeniul locuințelor Deutsche Annington (DAIG). Firma a strâns 2,1 miliarde de euro din angajamentele investitorilor de la 21 de investitori.
- Terra Firma Capital Partners III ( TFCP III ) a fost închis în mai 2007 cu 5,4 miliarde EUR de angajamente pentru investitori. Parteneriatul limitat al fondului cuprinde 159 de investitori din 26 de țări.
- Terra Firma Special Opportunities Fund I ( TFSOFI ) a fost închis în decembrie 2012 și este un fond unic de active ridicat pentru a achiziționa Annington Homes de la Nomura. TFSOFI a strâns un total de 470 de milioane de lire sterline de la investitori din întreaga lume, atât instituționali, cât și privați.
La mijlocul anului 2011, Terra Firma a început să discute cu potențiali investitori despre următorul fond al firmei, Terra Firma Capital Partners IV. Terra Firma își propune să strângă peste 2,5 miliarde de lire sterline, ceea ce ar fi aproximativ jumătate din dimensiunea predecesorului său, cu 4,8 miliarde de lire sterline.
Companii de portofoliu
Următoarele sunt printre cele mai notabile companii de portofoliu actuale și foste ale firmei:
Companie | Sector | stare | Fond | Anul investiției | Anul de ieșire | Dimensiunea ofertei |
---|---|---|---|---|---|---|
Phoenix Inns | Pub-uri | Istoric | TFCP I. | 1995 | 2001 | 374 milioane EUR |
Trenurile Îngerului | Companie de material rulant | Istoric | TFCP I. | 1996 | 1999 | 1.035 milioane EUR |
Annington Homes | Locuințe | Actual | TFCP I. | 1996 | Prezent | 2.570 milioane EUR |
AWAS Aviation Capital | Leasingul de aeronave | Actual | TFCP II / III | 2006 | Prezent | 5.677 milioane EUR |
BGCL | Utilități | Istoric | TFCP II | 2005 | 2006 | 141 milioane EUR |
Compania Pastorală Consolidată | Agricultură | Actual | TFCP III | 2009 | Prezent | 327 milioane EUR |
Deutsche Annington (DAIG) | Locuințe | Istoric | TFDA | 2000 | 2014 | 8.750 milioane EUR |
EMI | Mass-media | Istoric | TFCP II / III | 2007 | 2011 | 6.026 milioane EUR |
EverPower | Energie | Actual | TFCP III | 2009 | Prezent | 443 milioane EUR |
Comert cu amanuntul pentru prima data | Cu amănuntul | Istoric | TCP I. | 2000 | 2007 | 357 milioane EUR |
Four Seasons Health Care | Sănătate | Actual | TFCP III | 2012 | Prezent | 1.015 milioane EUR |
Hyder Business Services (HBS) | externalizarea | Istoric | TFCP I. | 2000 | 2008 | 150 milioane EUR |
Infinis | risipă de energie | Actual | TFCP II | 2003 | 2016 | 122 milioane EUR |
Parteneriat Inn | Pub-uri | Istoric | TFCP I. | 1999 | 2002 | 578 milioane EUR |
Intreprinzător | Pub-uri | Istoric | TFCP I. | 1997 | 2005 | 1.914 milioane EUR |
Le Méridien | Hoteluri | Istoric | TFCP I. | 2000 | 2005 | 3.485 milioane EUR |
Cinematografele Odeon | Cinematografe | Istoric | TFCP II | 2004 | 2016 | 650 milioane EUR |
RTR | Energie | Actual | TFCP III | 2011 | Prezent | 755 milioane EUR |
Shanks Group plc | Gestionarea deșeurilor | Istoric | TFCP I. | 2004 | 2006 | 357 milioane EUR |
Tank & Rast | Servicii de autostradă | Istoric | TFCP II | 2004 | 2016 | 1.104 milioane EUR |
Thorn Electrical Industries | Închiriere de bunuri de larg consum | Istoric | TFCP I. | 1998 | 2007 | 1.603 milioane EUR |
Unique Pub Company | Pub-uri | Istoric | TFCP I. | 1999 | 2002 | 1.359 milioane EUR |
United Cinemas International | Cinematografe | Istoric | TFCP II | 2004 | 2016 | 350 milioane EUR |
Voyager Pubs | Pub-uri | Istoric | TFCP I. | 2001 | 2004 | 984 milioane EUR |
Grupul de reciclare a deșeurilor | Gestionarea deșeurilor | Istoric | TFCP II | 2003 | 2006 | 735 milioane EUR |
William Hill plc | Servicii - case de pariuri | Istoric | TFCP I. | 1997 | 1999 | 1.104 milioane EUR |
Wyevale Garden Centers | Timp liber | Actual | TFCP III | 2012 | Prezent | 331 milioane EUR |
Filantropie
Terra Firma Capital Partners Limited dona 10% din profiturile sale anuale înainte de impozitare în fiecare an către organizații caritabile.
Terra Firma este membru fondator al Private Equity Foundation, o organizație care își propune să investească capitalul și expertiza comunității de capital privat în organizații de caritate pentru a le ajuta să își atingă obiectivele strategice.
În 2002, Terra Firma și angajații săi au înființat Terra Firma Charitable Trust , un fond caritabil non-profit care își propune să facă investiții caritabile care să beneficieze în mod direct comunitatea locală din districtul Southwark. Terra Firma a donat peste 1,6 milioane de lire sterline organizațiilor caritabile locale prin intermediul acestui trust.
Referințe
Lecturi suplimentare
- Joshua R. Wueller, Fuziunile majorilor: aplicarea doctrinei ferme care nu reușesc în industria muzicală înregistrată , 7 Brook. J. Corp Fin. & Com. L. 589, 597-604 (2013) (care descrie cumpărarea EMI de către Terra Firma, confiscarea companiei de către Citigroup și separarea ulterioară, vânzarea și controlul antitrust din jurul companiei de muzică).
linkuri externe
- Terra Firma Capital Partners (site-ul companiei)