Piață secundară - Secondary market
| Piețele financiare |
|---|
 |
| Piața de obligațiuni |
| Bursa |
| Alte piețe |
| Over-the-counter (off-exchange) |
| Comercial |
| Zonele conexe |
Piața secundară , de asemenea , numit piața pieselor de schimb și de urmare ofertei publice , este piața financiară în care anterior emise instrumente financiare , cum ar fi acțiuni , obligațiuni , opțiuni și contracte futures sunt cumpărate și vândute. O altă utilizare frecventă a „pieței secundare” este aceea de a se referi la împrumuturile care sunt vândute de o bancă ipotecară către investitori precum Fannie Mae și Freddie Mac .
Termenul „piață secundară” este, de asemenea, utilizat pentru a se referi la piață pentru orice bunuri sau active folosite , sau o utilizare alternativă pentru un produs sau activ existent în care baza de clienți este a doua piață (de exemplu, porumbul a fost utilizat în mod tradițional în principal pentru producția de alimente și materie primă, dar s-a dezvoltat o „a doua” sau „a treia” piață pentru utilizare în producția de etanol).
Cu emisiile primare de valori mobiliare sau instrumente financiare sau cu piața primară , investitorii cumpără aceste valori mobiliare direct de la emitenți, cum ar fi corporații care emit acțiuni într-un IPO sau plasament privat , sau direct de la guvernul federal în cazul guvernului care emite trezoreri . După emiterea inițială, investitorii pot cumpăra de la alți investitori de pe piața secundară.
Piața secundară pentru o varietate de active poate varia de la împrumuturi la acțiuni, de la fragmentată la centralizată și de la nelichide la foarte lichide. Bursele majore sunt cel mai vizibil exemplu de piețe secundare lichide - în acest caz, pentru acțiunile companiilor cotate la bursă. Schimburile , cum ar fi New York Stock Exchange , London Stock Exchange și Nasdaq oferă o centralizat, piața secundară lichidă pentru investitori care dețin stocuri care fac comerț pe aceste schimburi. Majoritatea obligațiunilor și produselor structurate se tranzacționează „ la ghișeu ” sau telefonând la biroul de obligațiuni al brokerului-dealer. Împrumuturile tranzacționează uneori online folosind un schimb de împrumuturi.
Funcţie
Pe piața secundară, valorile mobiliare sunt vândute și transferate de la un investitor sau speculator la altul. Prin urmare, este important ca piața secundară să fie foarte lichidă (inițial, singura modalitate de a crea această lichiditate era ca investitorii și speculatorii să se întâlnească la un loc fix în mod regulat; așa au luat naștere bursele de valori , a se vedea Istoria Bursei de Valori ). De regulă, cu cât este mai mare numărul investitorilor care participă la o piață dată și cu cât este mai mare centralizarea acelei piețe, cu atât este mai lichidă piața.
În esență, piețele secundare includ preferința investitorului pentru lichiditate ( adică dorința investitorului de a nu-și lega banii pentru o perioadă lungă de timp, în cazul în care investitorul are nevoie de el pentru a face față circumstanțelor neprevăzute) cu preferința utilizatorului de capital de a fi capabil să utilizeze capitalul pentru o perioadă extinsă de timp.
Prețul acțiunii exacte alocă capitalul mai rar atunci când noile proiecte sunt finanțate printr-o nouă ofertă pe piața primară, dar acuratețea poate conta și pe piața secundară deoarece: 1) precizia prețului poate reduce costurile agenției de gestionare și poate face ca preluarea ostilă să fie mai puțin riscantă propune și astfel mută capitalul în mâinile unor manageri mai buni; și 2) prețul exact al acțiunilor ajută la alocarea eficientă a finanțării datoriei, indiferent dacă sunt oferte de datorii sau împrumuturi instituționale.
Utilizare conexă
Termenul se poate referi la piețe în alte lucruri de valoare decât titlurile. De exemplu, capacitatea de a cumpăra și vinde proprietate intelectuală, cum ar fi brevete sau drepturi la compoziții muzicale, este considerată o piață secundară, deoarece permite proprietarului să revândă în mod liber drepturile de proprietate emise de guvern. În mod similar, se poate spune că piețele secundare există și în anumite contexte imobiliare (de exemplu , cotele de proprietate ale caselor de vacanță cu timp partajat sunt cumpărate și vândute în afara bursei oficiale înființate de emitenții de multiproprietate). Acestea au funcții foarte similare cu piețele secundare de acțiuni și obligațiuni, permițând speculații, furnizarea de lichiditate și finanțarea prin securitizare. Facilitează lichiditatea și comercializarea instrumentului pe termen lung. De asemenea, oferă evaluarea instantanee a valorilor mobiliare cauzate de schimbările din mediu.
Piețe secundare private
Piața secundară de capital privat se referă la cumpărarea și vânzarea de angajamente preexistente ale investitorilor către fonduri de capital privat . Vânzătorii de investiții de capital privat vând nu numai investițiile în fond, ci și angajamentele lor rămase nefinanțate față de fonduri.
Datorită obligațiilor sporite de conformitate și raportare adoptate în legea Sarbanes-Oxley din 2002, au început să apară piețe secundare private, precum SecondMarket și SecondaryLink. Aceste piețe sunt, în general, disponibile doar investitorilor instituționali sau acreditați și permit tranzacționarea valorilor mobiliare neînregistrate și private.